一、算力金属的定义

算力金属是支撑AI算力体系的核心关键金属材料，贯穿芯片制造、先进封装、AI服务器、高速光互连、智算中心基建全链条，具备工艺不可替代性，核心品种包含锡、铜、铝、钨、钼、镓、锗、铟、钴、钽与稀土。其中，锡供给先进芯片封装、PCB焊点；铜/铝负责算力配电、液冷与整机结构搭建；钨/钼用于半导体靶材、晶圆耗材与芯片散热；镓/锗/铟为光模块、第三代半导体核心稀散原料；钴/钽/稀土配套储能、高端电容与算力设备电机，是数字算力硬件的基础原材料。

表：AI算力金属核心品类

二、锡

锡（Tin，元素符号Sn）是一种银白色、质地较软的金属，熔点231.9℃（工业金属中熔点最低）、沸点2260℃，密度7.28g/cm³；化学性质稳定，常温下不易氧化，表面可长期维持金属光泽，焊接润湿性能优异，是电子封装核心基材。

2.1 锡资源分布

2.1.1 全球锡资源分布与结构

锡属于地壳丰度极低的稀缺金属，全球锡矿床主要集中分布环太平洋东西两岸，最重要的矿化区是东南亚区和东亚。根据USGS数据，2025年全球已探明锡金属总储量600万吨，资源高度集中，前五大国家储量合计占全球75%以上，中、印尼、缅甸三国储量合计占比55%，供应链天然具备脆弱性。

图：全球锡矿储量及结构

2.1.2 中国锡资源分布

我国锡资源储量与产量在全球占据主要地位。据USGS数据，2025年我国锡矿可采储量120万吨，次于印尼（140万吨）居全球第二，约占全球约20%；2025年锡矿产量约7.1万金属吨，占全球约24.5%，为第一大生产国。但结构性矛盾突出，以约20%的储量支撑约25%的产量，冶炼用锡精矿约三分之二依赖进口，资源接续压力大。

国内锡矿矿床时空分布极不均衡，资源集中分布于华南成矿带、西南三江成矿带、大兴安岭成矿带三大核心区域，绝大多数锡矿为锡铅锌钨多金属共伴生矿床，仅能综合回收开采。其中云南个旧、广西大厂两大世界级锡矿田资源富集程度最高，合计锡金属储量占全国总储量约40%。

2.2 锡产业链

上游：采矿与选矿。原料以锡石为主，全球矿产量约29万吨/年，集中于中国、印尼、缅甸、秘鲁、刚果（金）。中国虽是最大产锡国（约7.1万吨/年），但冶炼所需锡精矿约三分之二依赖进口，主要来自缅甸和刚果（金），矿端对外依存度构成产业链的首要风险。

中游：冶炼与精炼。锡精矿经熔炼得到粗锡，再精炼为精锡锭（纯度≥99.9%），这是LME和上期所的定价基准。中国精锡产量占全球近一半，冶炼产能集中在云南个旧和广西河池。但由于矿端偏紧，加工费长期低位，冶炼环节利润微薄，行业利润向上游矿山倾斜。

深加工：从锡锭到算力可用的材料形态。这是与AI算力关联最紧密的环节。精锡经合金配制和制粉工艺，转化为三类核心产品：一是焊锡合金与锡膏，用于PCB表面贴装，是AI服务器用锡的最大去向；二是锡球与预成型焊片，用于BGA封装和CoWoS微凸点，工艺门槛极高；三是锡阳极与锡化工品，与算力关联较弱。

下游消费应用。焊料占全球锡消费约50%—53%，其中约80%为电子焊料，用于PCB组装和半导体封装——这正是AI算力需求与锡消费之间的核心传导通道。其余消费去向包括锡化工、镀锡板和铅酸蓄电池。

2.3 锡在算力中的应用

锡凭借低熔点、高导电、耐腐蚀、焊接可靠性强的独特理化特性，是电子互连环节无可替代的核心焊料原料，全球超60%精炼锡用于电子焊料，完整覆盖AI服务器PCB板、芯片封装、高速光模块等算力核心环节。

锡在算力体系中的存在形式不是纯金属锡块，而是以锡基合金焊料为载体，通过锡膏→回流焊→固态焊点或预成型锡球→植球→回流的工艺链，完成所有级别的电气与机械互连

2.3.1 AI服务器高频PCB板：总用锡量约85%—92%

AI服务器搭载多颗GPU、更大尺寸、更高层数主板（16–20层，传统服务器仅8–12层），元器件密度、PCB面积大幅提升，全板元器件焊接全部依赖锡基焊料。

• 主板、加速卡、载板上电容、电阻、连接器、电源芯片均通过锡膏完成贴装焊接；

• 高密度细间距PCB需使用超细粒径锡膏，避免微小焊盘短路，保障高速算力信号稳定传输。

2.3.2 先进芯片封装：算力增量核心消耗场景，占总用锡量约5%—12%，需求弹性最高

AI大模型训练普遍采用GPU加速芯片、HBM高带宽显存、Chiplet芯粒堆叠、2.5D/3D CoWoS先进封装，整套工艺高度依赖高纯锡制成的锡球、微凸块、超细锡膏。

• HBM显存堆叠：多层存储芯片垂直堆叠，芯片之间依靠微米级锡微凸块实现电气连通，单颗HBM显存焊点可达百万级别，锡是多层堆叠唯一成熟量产互连材料；

• Chiplet芯粒互连：不同功能小芯片通过锡焊料贴合中介层，完成高速信号互通，是大算力芯片降本提效的核心工艺；

• GPU基板、BGA焊接：算力芯片与载板之间依靠高纯锡球焊接固定，高端AI芯片要求锡纯度≥99.99%，长期高温工况下焊点不易开裂、信号衰减极低。

2.3.3 800G/1.6T高速光模块：算力互联必备精密焊料，占总用锡量约2%—5%

光模块是智算中心、算力集群数据传输的核心载体，速率越高，对锡焊料精度要求越严苛：

• 光芯片、激光器、探测器与光模块基板的互连，使用超微锡膏完成微米级精密焊接；

• 高速光器件内部焊盘间距仅数十微米，只有超细锡粉制成的特种锡膏可实现低空洞率焊接，杜绝高速信号损耗；

• 光模块外壳、高速连接器的密封、导电焊接同样配套锡系焊片、焊丝。随着全球算力东数西算、跨地域互联推进，1.6T光模块迭代持续拉动高端锡膏需求。

三、铜、铝

铜（Cu）面心立方（FCC）晶体结构，室温下导电率最高的一类工程金属，导热好（≈400W/(m*K)）、延展性佳、抗氧化与蠕变行为相对可控，易于拉丝、轧制与连接（焊接/压接/螺栓连接都成熟）。铝也是FCC结构，密度较低（≈2.70g/cm³，约是铜的1/3），表面易生成致密氧化膜从而耐腐蚀；导电率约为铜的~60%（IACS≈61%），导热率也不错（≈237W/(m*K)），而且可挤压/冲压成复杂型材，适合做“轻量大截面”结构。

3.1 铜、铝资源分布

3.1.1 铜资源分布

2025年全球铜矿储量约9800万吨金属量，资源高度集中于南美安第斯矿带，前五大持有国（智利/澳大利亚/秘鲁/刚果金/俄罗斯）合计占55%+，其中智利坐拥全球最大铜矿储量，2025年储量1.8亿吨，占全球18%；澳大利亚、秘鲁紧随其后，2025年储量储量各1亿吨；俄罗斯、刚果（金）、美国为补充产区。

中国铜储量约4100万吨，全球排第8–9位，占全球约4%；但中国矿山产量约180万吨/年，是全球最重要产铜国之一。但国内铜矿平均品位偏低，铜精矿对外依存度超78%，冶炼产能全球第一、原料高度依赖进口。中国铜矿资源的省内分布集中于西藏（藏东/玉龙带）、江西（德兴及赣东北）、云南（普朗/大红山）、内蒙古（乌努格吐山/霍各乞等）一带。

3.1.2 铝资源分布

2025年，全球铝矿总储量超740亿吨，资源主要聚集在西非、大洋洲两大片区，几内亚铝土矿储量250亿吨，占全球总量33%，产出的高品位铝土矿绝大部分出口至中国，是我国最核心的铝土矿供应国；澳大利亚、越南储量规模紧随其后，巴西、印尼作为补充产区，稳定供应全球铝土矿市场。

国内已查明铝土矿储量约7.1亿吨，资源高度集中，广西、河南、贵州、山西四省区储量合计占全国94%，其中广西占比42%、河南23%、贵州18%、山西11%。国内铝土矿多为难冶炼的一水硬铝石，开采与提纯成本更高，整体资源保障年限有限，国内超60%的铝土矿需求需要依靠几内亚、澳大利亚等海外国家进口，电解铝产业在原料端长期存在对外供给依赖。

3.2 铜、铝产业链

3.2.1 铜产业链

铜产业链整体划分为上游铜矿采选、中游冶炼与精深加工、下游终端应用三大核心环节，我国具备全球规模最大、品类最全的铜深加工产能，AI算力硬件是行业新兴增量赛道。

上游为铜矿勘探、开采与选矿环节，全球铜矿资源集中在智利、秘鲁、澳大利亚等海外地区，国内铜矿主要分布西藏、江西、云南、内蒙古，国内矿石品位偏低、自给能力不足，铜精矿长期依赖进口；矿山开采周期长达7-10年，供给释放速度缓慢，矿石经破碎浮选后产出铜精矿。

中游分为基础冶炼与高端铜材深加工两大板块。基础冶炼通过火法、湿法工艺将铜精矿提纯为标准阴极铜；精深加工环节依托阴极铜轧制、拉伸、挤压，产出适配算力场景的高频高速铜箔、液冷精密铜管、导电铜排、高速线缆等高端产品，算力专用铜材附加值显著高于普通工业铜材。

下游需求分为算力新增需求与传统存量需求。算力领域是当下核心增长极，高频铜箔用于服务器PCB基板，铜管用于GPU液冷散热，铜排、线缆支撑智算中心整体电力传输；传统需求覆盖电网基建、新能源汽车、家电、机械制造、房地产等领域。

3.2.2 铝产业链

铝产业链分为上游铝土矿采选、中游氧化铝——电解铝——铝材深加工、下游终端应用三大环节，国内电解铝产能受政策严控，算力硬件为行业全新增量赛道。

上游是铝土矿勘探、开采与选矿环节，全球高品位铝土矿集中于几内亚、澳大利亚，国内铝土矿主要分布广西、河南、贵州、山西，国内矿石多为难冶炼一水硬铝石，资源储备有限，超六成铝土矿依靠海外进口，矿石开采分选后得到铝土矿原矿。

中游分为三段加工流程：铝土矿经拜耳法提炼出氧化铝；氧化铝通过电解工艺产出原生电解铝；再对电解铝进行压铸、轧制、挤压，加工出算力场景专用的液冷冷板、散热铝鳍片、轻量化铝型材、导电铝母线、光模块外壳等产品，核心企业包括中国铝业、云铝股份、南山铝业。

下游需求划分为算力增量需求与传统基础需求。算力赛道是新增核心需求，铝材用于服务器散热组件、整机机柜、数据中心高压母线、光模块壳体；传统需求覆盖建筑型材、汽车轻量化、包装容器、通用机械设备等。

3.3 铜、铝在算力中的应用

铜和铝在算力体系中分工清晰，铜管电、管热、管信号；铝管结构、管轻量、管散热面积。

3.3.1 铜在算力中的应用

铜在AI数据中心的应用可以归纳为三条路径：配电、液冷、互联。

（1）配电系统——铜用量最大的场景

从园区110/220kV变电站开始，铜就以母线槽、电力电缆、变压器绕组、UPS/PDU内部铜排的形式贯穿整条电力链路，直到GPU板级的供电铜箔。AI数据中心单机柜功率密度从传统IDC的5—8kW跃升至50—130kW（GB200 NVL72），意味着同样数量的机柜需要输送数倍的电流，而电流越大、铜截面需求越大。

一座1GW级AI数据中心，仅配电系统的铜用量就在数千至上万吨级别，具体取决于电压等级和冗余设计。这是铜在算力体系中“用量最大、确定性最强”的场景。

（2）液冷系统——铜的热管理主场

随着芯片热设计功耗（TDP）突破700W乃至1000W+，风冷已无法满足散热需求，液冷成为标配。铜凭借其优异的导热系数（约400W/m*K）和耐腐蚀性，成为液冷冷板、换热管路、换热器、快插接头等核心部件的首选材料。

具体来看：GPU冷板通常采用铜质微通道结构，直接贴合芯片表面带走热量；CDU内部的板式换热器多为铜或不锈钢材质，但铜方案在换热效率上更具优势；液冷管路中的铜管及管件承担冷却液循环任务。单台AI服务器的液冷系统用铜约10—15kg，占整机用铜的相当比例。

（3）高速铜缆互联——铜在信号传输领域的“逆袭”

在机柜内部短距离（<3米）互联场景中，铜缆DAC（直连铜缆）和ACC（有源铜缆）凭借更低的成本、更低的延迟和更好的信号完整性，正在部分替代光纤方案。GB200 NVL72机柜内部使用了超过5,000根铜缆用于GPU之间的NVLink互联，单颗GPU配约2—3kg铜缆。这是铜在AI时代获得的新增量，也是“铜缆逆袭光纤”的代表性案例。

（4）PCB铜箔——看不见但无处不在

AI服务器的高阶HDI主板（20—36层）需要使用超薄电解铜箔（VLP/HVLP级）作为导电层，用于信号传输和电源分配。虽然单台用量仅以千克计，但这是芯片与外界通信的物理基础。

3.3.2 铝在算力中的应用

铝在算力体系中的角色与铜截然不同——它不参与高密度电流路径和精密信号传输，而是在结构支撑、散热表面积扩展和轻量化三个方向上发挥作用。

（1）机柜结构与壳体

AI服务器机柜的框架、导轨、面板、安装支架等结构件大量使用铝合金挤压型材或钣金件。铝的密度仅为铜的三分之一，在满足承重要求的同时大幅降低整机重量，这对运输、安装和楼板荷载都至关重要。

（2）散热部件

铝是风冷散热器和液冷系统中散热翅片、冷板盖板、热交换器壳体等部件的常用材料。虽然铝的导热系数（约237W/m*K）低于铜，但它的密度低、可挤压成型复杂截面、成本可控，因此在需要“大面积散热表面积”的场景中性价比极高。液冷CDU的罐体和管路接头也常采用铝合金，兼顾耐腐蚀和减重。

（3）大截面载流路径

在中低压配电系统中，部分大截面母排和柜内汇流排会选用铝材，利用其“更大截面、更低成本、更轻重量”的优势分担电流。但需要指出的是，铝的连接可靠性（氧化膜、蠕变、热膨胀差异）在高密度电流路径中仍是工程挑战，因此板级供电、连接器、高速信号路径依然以铜为主，铝只是铜的补充而非替代。

四、锡、铜、铝相关标的

1.锡业股份（000960）

主营业务：国内唯一锡全产业链一体化企业，覆盖锡矿采选、冶炼、高纯锡精深加工、锡化工全流程，伴生铟、铜、锌综合回收，为半导体、AI算力硬件提供核心焊料原料。

核心产品：国标精锡锭、5N/7N超高纯锡、BGA锡球、超细焊锡粉、无铅锡膏；高纯锡材批量供货先进封装、800G/1.6T光模块、AI服务器PCB厂商。

2.华锡有色（600301）

主营业务：广西国有多金属平台，大厂高品位锡矿开采、锡冶炼及高纯锡深加工，锡锑铟协同开采加工。

核心产品：锡精矿、精炼锡、7N超高纯锡、超细锡粉，产品切入芯片先进封装、高速光模块供应链。

3.唯特偶（301319）

主营业务：高端电子焊料研发生产，深度绑定光模块、服务器PCB、半导体封测赛道，算力焊料专精企业。

核心产品：无铅超细锡膏、BGA 焊球、助焊剂，专供AI服务器、高速光模块、HBM显存封装焊接。

4.紫金矿业（601899）

主营业务：国内铜矿资源储量龙头，铜、金多金属勘探开采、冶炼一体化，高纯阴极铜直供智算产业链企业。

核心产品：铜精矿、高纯阴极铜、铜材原料，下游延伸数据中心配电、服务器线缆、PCB基材上游原料。

5.铜陵有色（000630）

主营业务：铜采选冶一体化，旗下铜冠铜箔专攻高端电子铜箔，AI服务器电路板核心基材供应商。

核心产品：阴极铜、HVLP高端高速电解铜箔（适配GPU/光模块PCB）、标准锂电铜箔，高端铜箔是算力硬件刚需材料。

6.海亮股份（002203）

主营业务：全球精密铜管龙头，铜材研发、加工、销售，布局算力液冷散热、电力导电铜材赛道。

核心产品：精密无氧液冷铜管、导电铜排、高精度铜棒、高速线缆铜材，批量供货AI服务器液冷散热、数据中心配电系统。

7.楚江新材（002171）

主营业务：铜加工一体化，覆盖铜杆、铜带、精密铜箔、再生铜，配套半导体、算力设备导电与散热用材。

核心产品：高精度铜带、超薄电解铜箔、液冷散热铜基材、光伏 / 算力导电铜杆。

8.中国铝业（601600）

主营业务：国内铝全产业链龙头，铝土矿采选、氧化铝、电解铝、铝材深加工一体化，覆盖工业、电子散热全领域。

核心产品：氧化铝、电解铝、工业铝型材、散热铝板、高压导电铝母线，为数据中心、AI服务器提供基础铝原料。

9.云铝股份（000807）

主营业务：水电电解铝龙头，绿色铝冶炼 + 高端铝材加工，聚焦轻量化散热、算力机柜铝合金材料。

核心产品：原生电解铝、服务器散热铝合金板、机箱结构铝型材、光模块外壳基材。

10.南山铝业（600219）

主营业务：全球短流程完整铝产业链，氧化铝、电解铝、热轧 / 冷轧铝板材、精密铝型材深加工并行，高端工业铝材优势突出。

核心产品：精密钎焊散热铝箔、服务器液冷冷板基材、机柜铝合金型材、轻量化结构铝板。

作者提示: 个人观点，仅供参考

今天讨论一个主题：为什么我认为当下经济环境下，最好的机会可能来自回收经济。

什么是回收经济？

简单来说，就是二手产业、循环经济、资源再利用产业，也可以理解为“从被淘汰的东西中重新发现价值”。

比如，最近一个朋友给我讲了一个故事。

他说，他用各100元买了两台同型号的旧手机，然后把两台手机的零部件重新组合，最终拼出了一台功能完整的手机，而这台重新组合后的二手手机可以卖到1000元。

这就是最简单的回收经济逻辑：

别人眼中的废品，通过重新组合和加工，变成新的价值。

类似的案例还有很多。

比如二手贸易。

中国大量淘汰的衣服、家电、电子产品，通过分类、维修、加工之后，再销售到一些发展中国家和贫困地区，形成了完整的二手产业链，获得了巨大的利润。

再比如现在经常讨论的“银发经济”。

很多人认为银发经济是老年产业，但从另一个角度看，它本质上也是一种“人口回收经济”。

过去被认为退出社会主流消费的人群，通过新的服务模式重新释放价值。

甚至之前我谈到高考志愿选择时，为什么建议关注一些别人不愿意选择的专业，本质上也是一种回收经济思维。

别人认为没有价值的东西，不代表它真的没有价值。

真正的问题是：

有没有人重新发现它的价值。

所以，回收经济的核心逻辑可以总结为一句话：

逆势做反弹。

二、趋势、龙头与反弹：我理解的世界运行规律

为什么回收经济会成为逆势环境中的机会？

这其实涉及我这些年研究金融学、战争学、行为学、哲学过程中一直寻找的问题：

有没有一种统一的解释框架，可以解释不同领域的运行规律？

我认为，到目前为止，可以用三句话概括：

顺势做趋势，震荡做龙头，逆势做反弹。

这三个规律，不仅适用于金融市场，也适用于产业、战争、社会甚至个人选择。

第一，顺势做趋势。

当整体环境处于增长阶段，也就是增量经济时期，资源不断增加，方向明确。

这时候最好的策略，就是顺着趋势发展。

因为市场有足够的能量支持增长。

第二，震荡做龙头。

当环境进入稳定或者震荡阶段，资源增长有限，竞争会更加集中。

因为资源有限，不可能支持所有参与者发展，所以资源会向优势企业、优势组织和头部力量集中。

这时候，选择龙头成为更有效的策略。

第三，逆势做反弹。

当整体环境进入下降阶段，也就是减量经济时期，市场资源减少。

这时候，无论过去的龙头，还是热门趋势，都可能面临压力。

因为它们需要大量资源支撑，而环境已经无法提供。

此时真正有价值的机会，反而可能隐藏在那些被忽视、被淘汰、被低估的领域。

也就是：

别人不要的东西，可能成为新的机会。

这就是回收经济。

三、回收经济是一种思维方式，而不是某一个产业

我认为，回收经济并不只是某一个行业。

它更像是一种行为模式和思维方式。

在任何领域，都可能存在这种机会。

比如：

服装行业有旧衣回收；

电子行业有二手设备再利用；

房地产有旧资产改造；

人口领域有银发经济；

教育领域有被忽视专业的重新价值发现；

甚至做学术研究也是如此，也就是说当下应该找冷门方向更为划算。

这些表面上属于不同产业，但底层逻辑是一样的：

在整体环境下降时，从被忽视的价值中寻找机会。

所以，如果现在想寻找经济机会，我建议不要只盯着热门行业，而应该关注那些被市场低估、被多数人放弃的领域。

因为逆势环境下，热门行业往往意味着高竞争、高成本和高风险。

当然，我并不是否认人工智能、大数据等热门领域没有价值。

这些方向可能代表未来长期趋势，也有很多值得研究的机会。

但是，从性价比和安全性的角度来看，在逆势阶段，把大量资源投入到最热门的领域，未必是最优选择。

因为那可能是在用顺势时期的方法，面对逆势环境。

四、顺势而为：经济周期中的选择逻辑

从更大的周期来看，世界一直处于变化之中。

有增长期，也有调整期；

有扩张期，也有收缩期。

不同阶段，需要不同的策略。

繁荣时期，应该寻找趋势；

竞争时期，应该寻找龙头；

衰退时期，应该寻找反弹。

这就是我理解的周期规律。

所以，在经济低迷时期，与其追逐那些已经被大量关注的热门领域，不如换一个角度：

去寻找那些被忽视的价值。

因为很多时候，最大的机会并不来自最耀眼的地方，而来自最容易被忽略的地方。

我认为，所谓“天道”，并不是永远追逐最强者，而是根据环境变化调整自己的选择。

顺势时追随趋势；

逆势时寻找反弹；

均势时拥抱龙头。

这可能就是世界变化和周期运行的基本规律，亘古不变。

最后，知道“道理”很容易，深刻理解和身体力行，却需要一辈子的“修炼”。

霍林郭勒市委常委、组织部部长赵喜财出席会议并致欢迎辞。通辽市科技局副局长丁志刚围绕产业科技创新、科技成果转化等工作作讲话并指出，希望高校专家团队立足企业生产实际，聚焦工艺参数优化、杂质精准管控等核心难题精准把脉、现场支招，通过驻点服务、共建科研工作站等方式开展长期深度技术合作；广大企业要主动直面发展短板，如实反映能耗管控、产品成品率提升、新材料推广应用等技术痛点，为专家精准施策提供依据；霍林郭勒市科技局、高新区要全程做好跟踪服务保障，系统梳理洽谈合作意向清单，明确推进节点、压实工作责任，常态化运营科技特派员工作站，足额兑现各项科技创新扶持政策，坚决杜绝合作协议 “一纸空文”。全市科技系统将持续当好校企合作的 “服务员”“保障员”，全力推动产学研深度融合，为铝及新材料产业科技创新升级注入强劲动能。

随后，通辽霍林郭勒高新技术产业开发区党工委委员、管委会副主任孙怀江介绍了高新区产业布局、发展现状与科创扶持政策。西安交通大学、内蒙古工业大学专家依次推介核心科研方向、成熟转化技术与校企合作模式。

会上，内蒙古创源金属、霍煤恒大铝粉、创新轻量化新材料等重点企业负责人以及技术经纪人、科技特派员代表依次发言，直面生产经营中的工艺痛点、技术短板，坦诚提出技术攻关、人才联合培育等务实合作诉求。校企双方围绕关键技术难题开展面对面深入洽谈，就科研联合攻关、项目落地实施、专业人才共育等事宜充分交换意见、达成广泛共识。

会议最后，高新区企业服务中心与内蒙古工业大学教授现场签订《科技特派员合作协议》。

据了解，2026年6月4日—6月11日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为67.19%，环比上升1.5个百分点。

6月，电动自行车、汽车蓄电池市场淡季态势不改，加之正值半年度时段，部分大型为冲刺产销量，生产稳中有升，但库存压力偏高。继江西、江苏地区铅蓄电池企业放假结束，本周该类电池企业已恢复正常生产，是周度开工率回升的主要因素。此外，浙江、江西地区铅蓄电池表示电池出口订单相对好转，也是上周铅蓄电池企业生产提量的因素之一。另我们需要注意的是终端市场消费持续低迷，部分企业生产是为半年度产销计划服务，待该特殊时段结束，铅蓄电池企业将回归以销定产模式

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我整理了大家问得最多、最困扰新手的5个核心问题：

1. 入行需要办理哪些资质证件、去哪里办？

2. 新手不知道去哪里收废品，没有货源？

3. 不清楚当地废品回收实时价格，怕收亏？

4. 废品品类太多，完全不懂怎么分类？

5. 分类整理好的废品，不知道去哪里出货？

这些私信我每一条都认真看过了，平时收废品比较忙，很多时候回复不及时、回答得比较匆忙，不够全面。

今天专门写一篇文章，统一、详细解答所有新手的入行难题，全程大白话、无套路，新手直接照搬参考即可！

先给所有新手一句真心话：入行先过心理关

废品回收看着门槛低、人人能做，但我劝所有想入行的朋友，先想清楚再动手。

这个行业没有轻松钱可赚，核心特点就是脏、臭、累，工作环境普通又辛苦。

如果吃不了苦、怕脏怕累、只是抱着试试看、想轻松赚钱的心态，我真心建议你别入行，纯粹浪费时间和精力。

只有做好了吃苦耐劳的准备，能接受行业的工作环境，再往下看入行干货，踏踏实实挣钱。

新手入行5大核心问题，一次性讲透彻

一、资质证件去哪里办？什么时候办？

很多新手刚想入行，第一件事就被证件难住了，其实大家完全不用焦虑。

想做废品回收，证件不用一开始就急着办理。

新手第一步，一定是先考察当地市场，多逛多看，确定自己适合做、当地市场有利润、选好了经营位置之后，再办理证件也不迟。

具体办理流程很简单：
准备好个人身份证、租房合同、房东的房产证复印件，直接去当地政务大厅即可办理。

部分地区需要到公安机关备案，现在基本都是一站式办理，不用来回跑多个部门。

如果自己不懂流程、嫌麻烦，也可以花钱找代办处理，省心省力。

最后跟大家说句实话：普通生活废品、普通回收品类的证件办理难度很低，只有危废相关资质证件要求严格、办理复杂。普通人做日常废品回收，完全不用纠结证件问题。

二、没有货源，不知道去哪里收货？

废品货源归根结底，只有两大渠道：生活废品、工业废品，新手按需选择即可。

1. 生活废品：主要来源于居民区、小区、街道商铺、写字楼、菜市场等人流密集的地方，适合零基础、小成本起步的新手，零散货源多，上手最简单。

2. 工业废品：主要来源于建筑工地、工业园区、各类制造工厂，货源量大、单价利润更高，适合后期想扩大规模的朋友。

大家可以根据自己的时间、精力、启动资金，确定自己的回收定位，针对性找货源就行。

三、不懂回收价格，怕收货亏本？

价格不透明，是新手最怕的问题，生怕报价高了不赚钱，报价低了收不到货。

教大家两个最实用、新手必备的定价方法：

1. 线上参考价格
可以下载专门的废品报价软件，开通会员后，能实时查看全国各类废品的报价和价格走势，还能对接全国出货渠道。
注意：软件上的价格是工厂最高价，散户基本卖不到这个价格，但可以作为核心参考，避免完全不懂行情。

2. 线下实测本地市场价（最精准）
找几样常见的废品，分别拿到当地几家废品回收站去售卖、问价。
对比几家的报价，如果价格波动不大、基本持平，这个价格就是你们当地真实的散户回收市场价。

所有废品品类，都可以用这个方法实测，几天就能摸清本地所有废品的基础价格。

四、废品品类繁杂，不懂怎么分类？

废品分类没有速成教程，光看文字、听讲解学不会，核心就是边做边学。

新手不用急于求成，刚开始收货、接触各类废品，亲手拆一次、整理一次，慢慢就会熟悉各类品类的基础分类，基础废品的分类方法很简单，普通人都能快速上手。

大家平时空闲时间，也可以在网上搜废品分类教程，碎片化学习，积累经验。

这里重点提醒新手：刚入行不用纠结贵金属精细分类

普通废品分类靠经验就能搞定，而贵金属、稀有金属的材质、成分区分难度很高。行业内做贵金属回收的，都会用光谱测量仪检测，机器一测，材质、成分含量一目了然。

零基础新手，前期完全不用触碰高难度品类，先把普通废品吃透就足够赚钱。

五、找不到出货渠道，收了货卖去哪里？

很多新手最担心的就是：好不容易收了废品，最后卖不出去、砸在手里。

其实找出货渠道是最简单的一步，每个城市都有对应的废品打包站，所有废品都有专属回收渠道。

废纸对应废纸打包站、塑料对应塑料打包站、不锈钢对应不锈钢打包站，而且大部分打包站都是集中扎堆的，找到一个，就能找到一整片。

分享3个新手零门槛找打包站的方法：

1. 实地走访：有空多逛本地城郊、工业园周边，大部分打包站都集中在这些区域；

2. 跟随同行：路上看到拉废品的货车，跟着车辆走，基本都能直达打包站；

3. 线上搜索：直接用地图搜索各类废品打包站，地址、联系方式都能直接找到。

最后送给所有想入行的新手

以上5个新手最核心的问题，我已经毫无保留全部讲透了。

在这里我想跟大家说：废品回收行业，永远不缺机会，缺的是执行力。

千万不要只停留在“想入行”的阶段，天天观望、反复纠结，永远做不成事。

真正想转行、想挣钱，就大胆行动：该考察市场就出去跑，该试单收货就大胆做。

先干起来，比什么都重要！

做起来之后，适合自己、能赚钱，就沉下心深耕行业，一边实操一边学习，慢慢积累客源和经验；做了之后发现不适合、吃不消，就及时止损，不用内耗。

废品回收是一个经久不衰的实体行业，永远不会过时。真正过时的，是一成不变的思维和原地踏步的模式。

脚踏实地、踏实肯干，普通人在这个行业，也能靠双手挣到安稳钱。

感谢大家一路的支持，后续我会持续分享废品回收实战经验、避坑技巧，陪伴每一位新手稳步入行！

作者提示: 个人观点，仅供参考

瑞汐霖再生公司“胶粉和再生胶生产项目”3月26日签约落户淮阴区徐溜镇工业园。

区委书记邓萌出席签约仪式，并会见江苏瑞汐霖再生资源有限公司董事长陈学军一行。

项目总投资1.3亿元，占地约40亩，将建设3座厂房、办公楼及辅助用房，建筑面积约2万平方米。

项目符合绿色环保循环经济发展方向，具有良好的市场前景。将主要购置废旧轮胎综合利用的核心设备4台连续螺杆挤出机、4套精炼生产线，以及切条切块机、粗碎机等设备。

建成达产后，预计可处理36万吨废旧轮胎，其中6万吨用于生产胶粉和再生胶，收购和销售30万吨。

]]>2026-06-17 08:39:35https://www.zgzszyhs.cn/news/show.php?itemid=2829

大家好我来说说接触器价格，
这种小接触器现在是40块钱一公斤，你们还在当闸开关卖吗？一公斤只卖到10块钱，20块钱这样子，那你就要卖亏了。像我图片这种就是小接触器，一公斤40，然后这种负极不要带太多的话，都是可以的。三二以下这个类型的40一公斤

#变频器井电c
#电柜#PLC#废品站

你有没有感觉，最近两年，身边的风向彻底变了？以前那些靠烧煤、排烟就能赚钱的“铁憨憨”行业，日子越来越不好过了。不是国家要故意卡脖子，而是地球真的“发烧”了，最近大家可能都刷到了厄尔尼诺现象带来的影响，或许你也已经感受到了天气的骤然巨变，咱们这艘经济巨轮，必须换个绿色燃料才能继续远航。

这不，国家新出的《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动计划》（简称《行动计划》）出来了。这份文件，简直就像给钢铁、水泥、电解铝这些高碳大佬们下了最后通牒。里面没有一句废话，全是实打实的硬指标和严要求，字里行间就透露着一个字：改！

一、风暴眼中的“八大金刚”：谁的压力最大？

这次《行动计划》点名了钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、煤电八个行业。它们是国家工业的脊梁，也是碳排放的“大户”。简单来说，就是以前“粗放式”发展的路子走到了尽头，未来三年，是它们“脱胎换骨”的关键期。

1.钢铁行业：要求2028年底前，1200立方米以下的高炉、100吨以下的转炉、6米以下的焦炉这些老古董必须升级或淘汰，还要大力推广氢冶金、铁水一罐到底这些更先进的工艺，目标是既出钢，又降碳。

2.电解铝行业：核心是“换芯”。300kA以下的老式电解槽要被更大型、更智能的500kA以上电解槽取代，同时加快用能设备的更新换代，让每吨铝的耗电量再降一截。

3.水泥行业：这个“窑炉”之王，开始对“烧”的技术下狠手。六级预热器、第四代篦冷机这些高效设备成为标配，窑炉富氧燃烧、燃料替代（比如用生物质代替煤炭）成为主流，60万吨/年以下的水泥粉磨站，要么升级，要么关门。

4.煤电行业：作为能源供应的“压舱石”，煤电不再是一烧了之。30万千瓦以上的机组进行节能降碳改造后，供电煤耗要再降5克以上。同时，它还要向灵活调节转型，为新能源让路，甚至有的要搞低碳化改造，耦合新能源，掺烧生物质，让度电碳排放降低10%-20%。

二、别再幻想“拖字诀”，政策红包与大棒齐飞。

看到这里，可能有些人心里还在打鼓：“改一改太费钱了，再熬一熬吧？”

这次，政策彻底堵死了这条路。

一方面，国家拿出了真金白银。中央投资对符合条件的项目，按核定总投资的20%给予资金补助！ 这可是实打实的大红包。地方资金、税收优惠、绿色金融……各种“弹药”全部备齐，但不支持只想躺平的企业，补贴优先给改造后能效达到标杆水平的“尖子生”。

另一方面，惩罚机制也“硬”了起来。能效不达标的企业，将面临全国统一的差别化电价，每度电可能多交0.1元。这可不是小数目。同时，你的碳排放额度也不再是大锅饭，而是免费+有偿相结合。干得好的企业，能通过卖省下的碳排放指标赚钱；干得差的，不仅要多花钱买额度，还可能直接被产能调控“请出局”。

更重要的是，政策还玩起了“激励置换”。企业通过改造省下来的碳排放量，可以作为地方新建项目的碳排放指标。这就像是一个“碳币”系统，你越努力，你的碳资产就越值钱。

三、独特“金点子”：三步走，从被动挨打到主动出击。

面对这场硬仗，光抱怨没用，与其被动挨打，不如主动出击。我有三个不一样的思路，希望能给朋友们带去一点启发：

1. 不只看节能，更要看用能智慧。未来，工厂不仅是产品的制造者，也可以是能源的搬运工。比如，电解铝厂可以考虑利用低谷电价时段多生产，白天电价高时少生产，甚至把负荷降下来，通过虚拟电厂模式参与电网调峰，再赚一笔“辅助服务费”。思路一变，成本降，利润增。

2. 把“废热”变成“绿色财富”。钢铁和水泥厂的余热，以前是白白排掉。现在，政府大力支持耦合发展“余热供暖”。如果能跟周边的城市、园区对接，把蒸汽和热水输送过去，一套简单的供热系统，就可能让工厂每年新增一笔稳定的供暖收入，同时还能从供热补贴政策中受益，这就是变废为宝的绿色生意。

3. 拥抱数智化，让机器自己“瘦身”。别再搞人海战术盯仪表盘了，利用物联网、数字孪生技术，给整个工厂装上智能大脑。它能实时监控每台设备的能耗，自动分析最优参数，甚至预测设备何时需要维护，这样不仅能精准节能，还能降低故障率，实现“降本增效+减碳”的一箭三雕。

双碳，不是一道温柔的附加题，而是一场关乎存亡的淘汰赛。2028年的倒计时已经开始，对于那些敢于拥抱变化、积极创新的企业来说，这恰恰是一次鲤鱼跃龙门的绝佳机遇！

希望今天的内容能帮到你，如果觉得有用，别忘了点个“在看”，转发给更多需要的朋友！

从南美沙漠到刚果河谷，一场由地质、产业与资本共同驱动的资源大迁移

一个被忽视的产业真相

铜矿大多不在中国——这不是一句感慨，而是一个被过去二十年全球化浪潮和能源转型共同塑造的产业事实。

中国是全球最大的铜消费国，吃掉了全球近一半的铜。

但中国的铜矿资源储量只占全球的不到5%，且绝大部分是低品位矿——开采成本高，对环境影响大，竞争力天然不如海外那些高品位的露天大矿。

这种供需之间的巨大裂口，在过去二十年里催生了一场持续至今的铜矿大迁徙。

中国企业大规模出海，在南美的安第斯山脉、非洲的中部铜带、中亚的戈壁深处，买下了一座又一座矿山。

这不是偶然，更不是某一个政策的结果。

铜矿出海的背后，是三个被叠加在一起的驱动力：

地球演化史写死的资源分布、

中国工业化与新能源转型的饥渴需求、

以及中国矿业资本在全球竞争中的能力进化。

一、地质宿命：铜矿为什么大多不在中国？

首先，这是一个被地球演化史写死的答案。

全球最好的铜矿资源，集中在地球上少数几条特提斯成矿域和环太平洋成矿带上。

从南美洲的智利、秘鲁，到非洲的刚果（金）、赞比亚，再到中亚的哈萨克斯坦、蒙古和印尼，这些国家和地区拥有全球绝大部分高品位、易开采的铜矿储量。

尤其是智利和秘鲁，两国的铜矿储量加起来占全球近40%，而且大多是露天大矿，品位高、开采成本低。

而中国的铜矿资源，从地质禀赋上说，天然处于劣势。储量仅占全球不到5%，且绝大部分是低品位矿——

这意味着同样的开采投入，

在中国能挖出来的铜远少于海外那些富矿。

更关键的是，经过几十年的高强度开发，国内那些最容易采的矿早已被消耗殆尽，剩下的要么埋藏更深，要么品位更低。

国内开新矿，面临着成本高、周期长、环保约束极其严苛的三重挤压，经济上越来越不划算。

这不是政策问题，不是技术问题，

而是资源禀赋的天然上限。

全球铜矿的地理分布，在几亿年前就被地球的构造运动锁定了。

人类能做的最多只是顺着这条地质线索，找到那些被大自然藏在特定角落里的富矿，然后想办法把它们挖出来、运回来。

二、结构性撕裂：全球最大的买家，却不是全球最大的矿主

这种地质上的先天不足，撞上了人类历史上最饥渴的铜需求爆发。

过去二十年，中国的工业化进程吞噬了全球近一半的铜产量。从电网到建筑，从家电到汽车，铜是工业文明最底层的物理材料。

而近年来，一场前所未有的全球能源转型，正在把铜的需求从“周期驱动”变成“结构性增长”。

一辆电动车的用铜量是燃油车的四倍。一座光伏电站、一座海上风电场，每发一度电背后都需要数倍于传统能源的铜。

电网升级、储能建设、充电桩铺设——每一个绿色基建的环节，都在吞噬巨量的铜。

全球铜需求正在从受经济周期波动的“弹性需求”，变成一种不可逆的“结构性刚需”。

而中国作为全球新能源产业的制造中心，对铜的依赖只增不减。

于是，一个尖锐的结构性矛盾被暴露出来：中国是最大的买家，却不是最大的矿主。

上游的资源端牢牢掌握在智利、秘鲁、刚果（金）等少数资源国手中，中游的贸易和加工端则高度依赖中国。

这种供需之间的结构性撕裂，逼着中国资本必须出海——既然国内的土地长不出足够的铜，那就去南美的沙漠和非洲的丛林里找。

三、能力进化：从“买矿”到“建生态”

这场铜矿出海，最初是被动的，后来是主动的，现在已经演化成了一整套战略。

早期，中国企业出海主要是为了保证原料供应——从国际矿业巨头手里买矿产、签长期采购协议。

那时候的角色，更多是一个大买家，而不是矿主。但长期依赖国际矿商的长协定价，意味着中国的铜供应链安全始终捏在别人手里。

于是，中国企业开始自己走出去买矿山。

这个过程并不轻松。

从南美的安第斯山脉到非洲的中部铜带，中国企业在陌生的法律环境、复杂的社区关系和高风险的政局变动中摸索前行，交过不少昂贵的学费。

但也正是在这些学费中，中国矿业资本完成了从“纯财务投资”到“全产业链运营”的进化。

今天，中国企业出海早已不是简单的“买买买”。

从勘探、开采、冶炼，到配套的港口、铁路、电站，甚至参与当地社区和基础设施的建设，输出的是一整套矿业开发和运营的能力。

这是中国矿业资本能力的一次集体升级——从过去被动接受国际定价的大买家，变成主动参与全球资源配置的产业运营商。

这种能力进化的结果，就是今天铜矿“基本都在海外”的真实格局：

不是矿从国内搬到了海外，而是中国的资本、技术和运营能力，在全球最好的铜矿带上扎下了根。

四、船票与暗礁：出海从来不是坦途

但硬币的另一面也同样锋利。

铜矿出海，意味着把自己暴露在全球最复杂的地缘政治、资源民族主义和社区冲突之中。

智利的资源民族主义政策反复摇摆，刚果（金）的政局和基础设施极度脆弱，秘鲁的社区抗议可以随时让一座矿山停工数月。

矿在海外的山上，

但路在别人的法律和政局里。

对于新能源产业链上的企业来说，上游资源的供应链安全早已不是采购部门的问题，而是董事会桌上最核心的战略议题。

谁控制了高品位、低成本的铜矿资源，谁就在未来几十年的能源转型中，握住了一张不会被轻易夺走的船票。

但这张船票的代价，是对全球风险管理和跨文化运营能力的极致考验。

中国企业在这条路上交过学费，但也在交学费的过程中完成了迭代——从早期依赖国际矿商，到亲自下场买矿运营，再到今天输出一整套矿业基础设施和运营能力。

这是一条漫长而艰难的进化之路，但它通向的，是中国在全球能源转型最上游握住的那张船票。

铜矿“大多都在海外”，不是失去，是另一种形式的抵达。

仅供参考

而就在今年5月，自由港刚刚官宣Grasberg全面复产推迟到2028年初，当时市场已经彻底接受了2026年该矿减产32-37万吨，全球铜矿供应增速从2%直接降到接近零的判断，甚至还早早把供需缓解的拐点后移到2028年。如果现在冶炼厂能按计划在第三季度重启，相当于比市场最悲观的预期提前了16个月兑现供应，铜市又是一波搅动风云。

毕竟当前LME铜价已经因为供应短缺涨到近15000美元/吨的高位，任何供应边际改善都可能直接触发多头获利了结。

要知道，Grasberg作为全球第二大铜矿，原本占全球铜总产量约3.6%，事故前年产铜超过80万吨。设计年处理铜精矿能力高达170万吨和6000吨阳极污泥，还能从阳极泥里提取金、银、铂、钯、硒、铋、铅等宝贝。2025年泥石流灾害后，2026年全年本来已经计入了30万吨以上的减产缺口，而冶炼厂重启后，预计第四季度就能贡献约8-10万吨精炼铜，2027年增量可以扩大到20-25万吨。

然后会出现什么情况？直接把2026年全球铜实质性短缺重新拉回紧平衡，甚至会让部分机构上调全年供应增量预期。

当前，全球铜总需求才2858万吨。

如果铜价因为复产预期下跌，对上游矿企来说：中小矿企盈利会直接承压，但反过来说，此前因为推迟复产囤货的贸易商反而可能短期受益；

而中游冶炼环节，之前因为矿紧，铜精矿加工费已经跌到每吨50美元以下的低位，纯冶炼厂利润被挤压得几乎没空间，重启后铜精矿供给增加，加工费会直接反弹，利好纯冶炼企业，反过来一体化企业的利润弹性反而会降低；

对新能源汽车、光伏电站、电网建设这些下游需求端的用铜大户们来说，一直被高铜价压得成本高企，重启消息会缓解原料涨价预期，尤其是国内的铜加工企业，对进口铜精矿依赖度高，成本端压力会明显缓解。

但问题是，GBC矿场至今还在“康复期”。Tony也承认，到2026年上半年，GBC的恢复进度只能达到75%，对后自己在后面跟了句“但逐步增产得看精矿供应量”。

结合过去一年自由港多次推迟复产的背景，这个第三季度重启计划还要打个问号：2025年泥石流对矿区设施的损毁到底修复到什么程度？印尼政府的审批、环保要求会不会拖后腿？自由港的资金投入能不能跟上？如果到第二季度末，冶炼厂复产进度还是慢于计划，反而会再次强化供给短缺确定性，那铜价很可能会在回调后再创新高。

第三季度到底能支棱起来吗？大家怎么看？评论里聊聊！

新闻背景

作者提示: 素材来源官方媒体/网络新闻，文中事件发生于2026年6月10日 印度尼西亚

图片来源：今日头条

图片来源：工业与信息化部网站

但“严打”不等于“根除”。资源强制回收产业创新联盟副秘书长曹国庆坦言：“尽管近期‘小作坊’关闭了很多，但仍占据五成左右的市场”。只要价差存在，灰色渠道就有生存空间。专项行动清剿了明目张胆的“游击队”，但更隐蔽的“战略转移”仍在继续。

真正的挑战在于：如何让合规企业的成本降下来，让退役电池的流向看得住。这不仅是执法问题，更是产业体系问题。严打是开始，但远未结束。

这是个好问题。先摆几个数字，都是公开可查的。上海交大的材料科学与工程，2025 年软科排全国第一，第五轮学科评估是 A+，QS 世界排名第 16，ESI 全球第9，US NEWS 排第10。基本上你能想到的所有主流榜单，它都在全球前二十，国内前三，软科那个榜直接给了第一。这个实力，没什么好争议的。

但是你去查冶金工程专业的排名，又是另一番景象。前三名永远是北京科技大学、中南大学、东北大学，后面跟着重庆大学、上海大学这些名字。翻完整张榜单，你找不到上海交通大学这六个字。于是就出现了一个很有意思的悖论。同一个领域，一个全国第一的学校，为什么在另一个排名里，连名字都没有？

答案说穿了很简单，这根本就是两个专业。

绝大多数人，都分不清楚 "材料科学与工程" 和 "冶金工程" 到底有什么区别。名字听起来差不多，都跟金属打交道，都跟钢铁有关，应该是一回事吧？真不是一回事。

传统的冶金工程，研究的是怎么把铁矿石炼成钢。怎么点火，怎么控温，怎么除杂质，怎么优化流程，怎么降低成本。这是整个钢铁行业的最上游，是地基。北科大、中南、东北大学这些学校，在这个领域扎了几十年，根很深。整个中国钢铁行业的技术骨干、厂长总工，十有七八出自这几家，说是 "钢铁摇篮" 一点都不夸张。

上海交大走的是另外一条路。

交大的材料学院，不研究怎么炼钢。它研究的是，钢炼出来之后，怎么做成更高端的东西。比如航空发动机里用的高温合金，比如汽车车身用的高强钢，比如新能源电机用的电工钢，比如 3D 打印用的特种金属粉末。

简单说就是，北科大们研究的是 "怎么把钢炼出来"，交大研究的是 "炼出来的钢能用来干什么"。一个在上游，一个在下游。一个做基础，一个做应用。

这就是为什么交大材料排名那么高，却不在冶金工程榜单里的原因。人家根本就不参加那个赛道的比赛。

这件事对考生来说，其实特别重要。重要到足以影响你未来十年的职业路径。

如果你毕业想进钢厂，想在生产一线，想做工艺，想从技术员做到厂长，那北科大、中南、东北大学就是你最好的选择。这些学校在行业里的人脉、资源、认可度，是任何其他学校都比不了的。你拿着这些学校的毕业证进钢厂，就是嫡系，就是自己人。

但如果你不想去钢厂，你想进汽车厂，想进航空航天院所，想进新能源公司，想做高端材料研发，那上海交大的平台和视野，优势就太明显了。交大材料的毕业生，很少有去传统钢厂的，绝大多数都去了下游的高端制造业。

这其实也是整个中国钢铁行业的缩影。三十年前我们缺钢，缺的是产量，所以那时候最缺懂冶金的人才。现在我们不缺钢了，我们是世界第一产钢大国，我们缺的是好钢，缺的是高端钢材，所以现在最缺的是懂材料应用的人才。

没有谁高谁低的问题。北科大们守住了这个行业的根基，交大们开拓了这个行业的边界。大家在不同的赛道上，一起把这个行业往前推。

最后给填报志愿的小朋友和家长说句实在话。分数够得上交大，又真心喜欢材料这个方向，大胆报，这个平台能给你的上限，非常高。分数够不上清北复交那一档，又确定要走钢铁这条路，北科大、中南、东北大学，绝对是性价比之王，毕业不愁工作，行业认可度拉满。

最重要的一点，别光看排名。先想清楚自己十年后想在那条路深耕，想过什么样的生活，再回头来看选哪个学校，哪个专业。愿各位学子的前程，晶粒细化，强度拉满。

文｜王介超 覃静 郭衍哲 邵三才 年亚颂 马焱

铜：供需紧缺格局延续，长期铜价稳步上移

市场回顾：2025年12月透支价格涨幅，2026年H1仅存震荡

2026年H1全球铜价高位震荡，中途有探底回升，但价格并未能更向前一步，主因2025年12月铜价加速上涨透支了涨幅。2025年11月底，亚洲铜业会议上，Codelco开出的2026年精炼铜330-350美元/吨的长单溢价被接受，为了确保该部分长单盈利，把货物搬往较LME盘面有升水的COMEX市场成为必选项，投资者快速定价美国对非美区域的虹吸导致非美区域逼仓，LME铜价陡峭上涨，仅一个月涨幅达22%，与此前一年的涨幅相当。随着货物搬运的进行，COMEX-LME价差消失瓦解搬货底层逻辑，同时，价格暴力上涨引发下游抵触，全球显性库存大幅累积，铜价围绕13000美元/吨震荡。中东冲突一度令铜价承压11700美元/吨，相对低的价格激发下游积极的采购，助推铜价重回13000美元/吨附近。截至2026年4月30日，LME三月期铜报收13019美元/吨，涨幅4.2%；沪铜主力报收100937元/吨，涨幅2.7%。权益市场，无论是资源型还是冶炼型铜矿企业的股价表现全面跑输有色指数及沪深300，尽管铜价走高且公司释放业绩充分显著推高EPS，但是，中东冲突引发衰退担忧压低市场风偏，导致铜标的跑输。

铜精矿供应与需求分析

铜元素分布分散，但铜矿产出集中

铜在地壳中平均丰度为0.007%，在所有金属中排名第17位，铜元素主要以硫化矿或氧化矿的形式广泛存在于岩石和海洋中，且分布非常分散，需要经过特殊地质作用富集才能形成可开采的矿床。全球铜矿储量分布非常集中，CR5占比53%，主要分布在智利18%、澳大利亚10%、秘鲁9%、刚果（金）8%与俄罗斯8%；CR10占比则高达73%。铜矿的产出集中度超过储量集中度，CR5占比60%，智利23%、刚果（金）14%、秘鲁12%，中国与印尼分别占比8%、3%。从储采比看，全球铜矿静态可采年限为43年，低于铝土矿的64年。2025年全球前20铜矿产量788.3万吨，占全球产出的33.82%；2025年全球前20家铜矿企业的产量为1279万吨，占全球产出的54.9%，凸显铜资源的集中。

铜矿勘探预算扩张放缓，潜在的可供开发项目数量有限

新建矿山从首次发现矿藏到最终实现生产，是极其漫长且日益艰难的过程：勘探与可研、审批与等待、建设与投产。根据S&P Global数据，勘探与研究阶段是最耗时的环节，平均长达11.3年，包括初步发现、详细勘探、资源评估以及可行性研究，以确认项目的经济和技术可行性。审批与等待阶段，在完成可行性研究后，项目并非立即动工，而是需要平均2.1年的时间用于获取政府许可、社区许可以及完成最终投资决策等。所有条件具备，实际的矿山建设到产出产品相对较快，平均需要2.1年。

2025年勘探预算温和增长，总额为上一轮周期峰值的70%。勘探预算投资是未来铜矿增量最先行的指标，根据S&P Global数据，全球铜矿勘探投资经历了“过山车”式波动。从2010年的约25亿美元起步，在2012年达到峰值约47亿美元，随后因行业低迷持续下滑至2016年的低点。自2016年后全球铜勘探预算反弹，2021-2022年同比增速超20%，但2024年增速显著放缓，勘探预算恢复到30亿美元，为上一轮峰值的64%，2025年全球铜勘探保持温和增长，勘探预算33亿美元。从勘探支出主体上看，大型公司处于第一梯队，小型公司紧随其后；从资金投入的阶段上看，多数资金聚焦在发现后的可研及深度勘探上，初级探索的资金占比偏低。

发现矿山数量少，潜在的可供开发项目数量有限。根据S&P Global Commodity Insights 2025年更新报告，确定了1990年至2024年发现的258个铜矿矿床，过去2014-2024十年的新发现仅占20个，占总数的7.8%。258个铜矿合计的储量、资源量和过去的累计生产量共计13.65亿吨铜，这一数量较去年增加了4%，即4900万吨，增长主要来自后期阶段资产的资源量与储量提升。由于新资产自然需要更多时间来开发，因此这一数量在未来几年内可能会增加，从而有资格成为重大发现。然而，最近的发现在规模或数量上肯定无法与1990年代相提并论，换言之，未来供铜矿商备选开发的项目有限。

多重因素压制铜矿资本开支，预期全球铜矿供给增量承压

矿业开发难度及海外利率的提升，抬高了铜矿企业对新投矿山的回报要求。一般而言，铜矿新增供给通常落后资本开支5年，如近年来建设交付较快的Kamoa-Kakula铜矿从启动建设到投产历时5年，如从2008年发现该矿算起则经历13年。通常，即期铜价决定铜矿企业即期资本性开支的能力。由于在资源丰富的南美、非洲面临较大的政策风险（如权益金、税收）和ESG（如社区阻碍）掣肘，而在制度健全的北美洲则遭遇反对矿石开发的阻力。另外，矿企通常需要融资开发，在矿山设计及建设的5年里该项目仅有投入，随着海外的基准利率走高，矿企资金成本也随之提升。矿山开发面临的政策不确定性上行及海外融资的利率上升，铜矿企业对新投矿山的回报要求也在快速提升，这意味着新增的铜矿多在全球成本曲线的右侧，更高的铜价才能刺激出更多的有效新增供应。2021~2025年LME铜均价分别为9294、8786、8525、9269、9968美元/吨，较上一轮2010~2013年高Capex对应的铜价7500~8800美元/吨有了显著提升，但是，2021~2025年全球主要铜矿的Capex提速并不明显，预计2025年Capex约932亿美元，为2013年峰值1109亿的84%，这意味着未来随后5年的全球铜矿新增供给增长相对有限。

铜矿供给脆弱性凸显，2026-2028年均增量难超60万吨

全球主要矿山2026Q1产出下降6万吨。全球主要铜矿企业已相继公布2025年和2026年一季度经营数据（除智利国家铜业），2025年14家铜矿企业的产量加总1260万吨，同比减少13.51万吨。其中，减量较为明显的是自由港、嘉能可、英美资源，自由港由于印尼冶炼关停及尚未获批铜矿出口，后又遭遇地下泥石流中断生产；嘉能可由于Collahuasi、Antapaccay和KCC的矿石开采率、原矿品位和总体回收率降低；英美资源则由于智利矿山品位及选矿维护问题造成减量。增量明显的是力拓、五矿，分别受益于Oyu Tolgoi Underground、Las Bambas放量。2026Q1减量较为明显的是自由港，主要系泥石流停产，复产不及预期，叠加停产数月后井下湿矿占比走高需改造矿石输送系统所致。从全球龙头矿企的产量兑现看，铜矿供应面临诸多不确定性及脆弱性。

预期2026铜矿产量微增，2027-2028年均增量锁定在60万吨以内。2026年全球主要铜矿企业总产量微增，主要受Grasberg、Mirador、Kamoa-Kakula三座矿山下修新增产量影响。其中，Grasberg受印尼本土冶炼产能关停、铜矿出口审批受限影响，叠加井下泥石流灾害导致生产中断；Mirador铜矿二期工程虽已竣工，但受厄瓜多尔政局更迭影响，采矿合同重审搁置，项目无法投产；Kamoa-Kakula则遭遇 2025 年矿震与井下洪水冲击，后续井下开拓节奏主动放缓、开采运营策略趋于保守，企业因此下调 2026 年产量指引。此外，2026 年Escondida产量回落，主要源于矿体入磨品位持续下行、选矿扩建项目审批延后，叠加当地水资源及能源供给约束。2027年随着Mirador产能释放以及第一量子、Grasberg的全复产，总增量约60余万吨；2028年艾芬豪、力拓、自由港产能恢复，总增量约55万吨。

精炼铜供给和需求分析

铜矿增量主导未来精炼铜产出，2026-2028年全球精炼铜产量增长1.5%、2.3%、2.3%

2025年全球铜矿减量，精炼铜增长建立在消耗库存和增加废铜入炉比之上。2025年全球铜矿减量，现货TC历史性的负数，但是，精炼铜的产量却在持续新高，主要的原因是副产品价格可观，冶炼厂保持盈利的状态，大量的消耗铜精矿库存。

铜矿释放主导精炼铜增量节奏，2026-2028年全球精炼铜增速分别为1.5%、2.3%、2.3%。由于2025年冶炼厂大量消耗铜精矿库存，未来将有铜矿增量来主导精炼铜的产出。结合铜矿、废铜的释放，推导2026-2028年全球精炼铜产量分别为2793万吨、2856万吨、2921万吨，同比增加41万吨、63万吨、66万吨，增幅分别为1.5%、2.3%、2.3%。

AI崛起与新能源高增拉动铜需求，2026-2028年全球用铜增长2.4%、2.9%、2.9%

高性价比导电属性，使铜成为电气化浪潮不可或缺的基础原材料

铜是具备性价比的导电材料。根据Wood Mackenzie数据，2024年铜按照使用性能划分，导电性能77%，延展性能11%，热传导性能10%，信号传输性能2%；按终端应用场景划分，电网29%，建筑25%，消费品21%，交运14%，工业11%。优异且具性价比的导电性能，使其在当下新旧能源转化的时代获得强有力的消费驱动，具体到终端应用上，电网、地产、新能源车等领域均有提升空间。中国终端用铜分布电力44%、家电13%、交运15%、建筑11%、机械电子12%、其他7%。

AI崛起，全球电力投资及电网扩容加码，成为助力铜消费增长的中坚力量。电力行业用铜主要分为两大部分，一大部分集中在建造发电厂时的电源系统，比如高压开关、母线等是用铜较高的设备，另一部分则是集中在输变电过程中的电网系统，比如变压器、高压电线电缆、低压电线电缆等用铜较为集中。随着终端电器自动化率的提升、AI算力崛起，加上电源侧由传统火电向风光核火并行转变，传统的电网容量已经不再能满足需求，新一轮的电网改革正在崛起。彭博数据显示，全球的电网投资近三年来全面提速，复合增速在13%。为了应对AI算力需求的增长，预计中美电网投资未来五年以超10%的增速前进。

新能源三剑客：新能源车、风电、光伏用铜占比提升，增速可观助力铜消费增长。新能源汽车的电池、电动机、高压高速连接器等对铜提出了新的需求，新能源汽车用铜量在传统汽车的基础上大幅增加。根据ICSG测算传统汽车单车、混合动力电动汽车、插电式混合动力汽车和纯电动车单车用铜量分别为23kg、40kg、60kg和83kg。根据新能源产量与单耗测算，2026年全球新能源车与配套充电桩用铜约211万吨，占全球用铜比重7.5%。鉴于海外新能源汽车渗透率低，增长空间大，预计2026-2028年汽车领域用铜增长分别为33万吨、33万吨、30万吨。

光伏领域的金属铜主要集中于下游的发电输电环节，例如用于制造光伏集热器的铜管、高低压电缆及其传输过程中的电力设备。参照ICSG的研究，光伏用铜单耗在近几年有下降趋势，2025年铜价创下历史新高，政府补贴退坡，光伏行业竞争加剧，降本压力空前，光伏领域的铝代铜进一步深入。光伏中的铝代铜场合有连接光伏电池并将电力传输至逆变器、连接逆变器和箱式变压器、连接箱式变压器和主变压器、输电线路，铝代铜已经压缩到极致的0.28万吨/GW。预计2026年光伏耗铜约191万吨，占全球铜消费比重达7%，预计2026-2028年光伏领域用铜增长分别为-12万吨、5万吨、9万吨。

风力发电主要用铜环节为发电机、变压器、电缆、齿轮箱和塔筒电缆等。陆上风机通过集电器电缆相连至变电站后，再连接到电气和输电网。海上风机通过集电器电缆相连至海上升压站后，通过配电电缆连接至地面变压站，再到输电网络。据Wood Mackenzie数据显示，陆上风电每GW装机需要耗铜0.54万吨，海上风电每GW装机需要耗铜1.53万吨。根据全球风能理事会（GWEC）发布的《2026全球风能报告》，风电行业需将其年新增装机从2023年的117GW提高到2030年的至少212GW，据此测算，2025年全球风电领域用铜数量达98万吨，占全球铜消费的3.5%。鉴于风电仍保持增长，预计2026-2028年风电领域用铜增长分别为25万吨、4万吨、3万吨。

铜价的商品属性及金融属性

商品属性：供应短缺格局延续，紧平衡支持铜价重心上移

2026-2028年预计全球铜市场供需紧平衡，远期缺口呈现扩大趋势

综合来看，2026~2028年全球精炼铜供应分别为2752万吨、2793万吨、2856万吨，同比增长1.5%、2.3%、2.3%；2026~2028年全球精炼铜需求分别为2803、2884、2969万吨，同比增长2.4%、2.9% 、2.9%；供需平衡角度，2026-2028年持续缺口10万吨、29万吨、48万吨，且远期缺口呈现扩大趋势，这有利于推动铜价重心上移。

金融属性：虽受美元美债短期压制，但流动性与弱美元将支撑铜价长期溢价

从与铜价密切相关的通胀预期、美联储负债与美国基准利率看，短期因地缘冲突推升油价，带动通胀预期上行，市场降息预期进一步延后，美元以及美债短期走强对铜价形成明显压制；但中长期维度下，美国仍处于利率下行周期，宽松流动性叠加美元信用弱化趋势，将利好以美元计价、且具备资源稀缺属性的铜价维持高溢价。

投资评价和建议

2025年铜矿增量再度不及预期，预期的50~60万吨最终逆转成负增长，突发自然灾害破坏大型矿山生产是直接原因。深层次、长周期的供应约束在于铜矿勘探投入资金未见明显增长，近十五年来发现的新增铜矿数量极其有限，矿产开发商备选的项目偏少；矿产开发是资金密集型产业，海外资金利率高，且部分资源国经济政治格局不稳定，矿产商要求的项目预期回报率高，资本性开支不足，限制了长期供应增速的提升。2026年全球前20大矿山产量预计微增8.7万吨，但是考虑到部分小矿山的产量，结合待投产项目产量指引，不考虑干扰的前提下，预计2026~2028年全球铜矿增量分别为34万吨、53万吨、61万吨，全球精炼铜产量分别为2752万吨、2793万吨、2856万吨，同比增长1.5%、2.3%、2.3%，平均增速在2.5%以内。

高性价比导电金属铜，深度参与全球能源变革与工业发展，供需缺口趋于扩大。终端电器自动化水平不断提升，AI数据中心崛起，前端电源侧绿色能源革新深化，链接用电侧及发电侧的电网扩网需求与日俱增，全球用铜增速约3%左右，2026~2028年全球精炼铜需求分别为2803、2884、2969万吨，同比增长2.4%、2.9%、2.9%；供需平衡角度，2026-2028年持续缺口10万吨、29万吨、48万吨，且远期缺口呈现扩大趋势，这有利于推动铜价重心上移。

考虑到美联储处于降息周期，以及全球产业链条重构中铜的重要战略地位，弱美元利于资源稀缺的铜得到高溢价，预计2025-2028年LME铜价重心逐级上移到9968美元/吨、12500美元/吨、13000美元/吨、14000美元/吨。鉴于铜资源的稀缺性及铜价重心不断上移，产业利润主要集中在铜矿环节。

1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中将2026年全球经济增长预期从原先的2.3%上调至2.6%，但近年经济增长已呈放缓趋势，若全球经济陷入深度衰退，将对有色金属的消费形成巨大冲击。

2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。

3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。

中信建投研究机构服务平台，，，有色金属2026年中期投资策略报告小程序

王介超：金属新材料首席分析师，中南大学硕士，高级工程师，一级建造师，咨询师，曾主编 GB/T18916.31，拥有《一种利用红土镍矿生产含镍铁水的方法》等多项专利，擅长金属新材料及建筑材料产业研究，上榜新财富最佳分析师，新浪财经金麒麟钢铁有色最佳分析师，wind 金牌分析师，水晶球钢铁行业第二名，上证报材料行业最佳分析师等。

覃静：中信建投证券金属和金属新材料研究员，一级建造师，有色期货研究10年，大类资产配置商品策略分析2年。曾任国内头部期货公司有色研究负责人，为国内多家上市企业提供风险管理指导，善于供需与宏观结合，兼顾卖方系统研究与买方战略布局，挖掘行业投资机会，曾获“上期所最佳产业分析师”。

郭衍哲：金属及金属新材料分析师，中南大学矿业工程硕士，四年产业工作经验，曾任职于专业有色咨询研究专业机构，覆盖有色金属及金属新材料领域研究，新财富、水晶球、金牛奖、金麒麟奖团队成员。

邵三才：金属和金属新材料行业分析师，上海财经大学投资学学士/硕士，2022年加入中信建投证券研究发展部，2023/2024年新财富上榜团队成员，2023/2024年金麒麟上榜团队成员，2023/2024年上海证券报最佳分析师上榜团队成员，2024年水晶球上榜团队成员，2023/2024年Wind“金牌分析师”上榜团队成员，2024年21世纪金牌分析师上榜团队成员。

年亚颂：金属和金属新材料行业分析师，北京大学金融学硕士，先后从事过金融期权、机械设备行业研究，2026年加入中信建投证券研究发展部。

马焱：多伦多大学学士 纽约大学理学硕士。

01、硬性门槛：吨位要求，直接卡死90%散户

02、硬件门槛：品级标准，散户根本达不到出厂要求

03、现实门槛：账期结算，小散户扛不住资金压力

04、隐形门槛：合规资质，普通人连入门资格都没有

05、最后是运输成本，利润难以覆盖运输成本

06、行业真心话：看懂产业链，才懂散户的生存之道

波黑国家台6月9日报道
欧盟理事会正式通过新版钢铁贸易保护法规，
为当前钢铁保障措施于2026年6月30日到期后建立新的保护框架，
确保欧盟钢铁市场继续免受全球钢铁产能过剩冲击
将于2026年7月1日正式生效
✅四个核心变化
1️⃣ 配额砍了近一半
免税配额：约1830万吨/年
较此前减少约47%
2️⃣ 超额关税翻倍
以前超配额：25%
现在超配额：50%
3️⃣ “熔炼与浇铸”原则落地
原产地不看你在哪加工
只看钢水第一次凝固所在国
4️⃣ 配额可跨季度结转
没用完的额度可以在同一年内
挪到下个季度用

]]>2026-06-15 09:50:42https://www.zgzszyhs.cn/news/show.php?itemid=2815AI应用预计每月直接带来约100万片新增硅片需求，而当前全球月出货量不足1000万片，2027年全球月产量预计突破1100万片；单台AI服务器的硅片用量是普通服务器的3.8倍（相当于暴增280%），其中电源管理芯片用片占比冲到40%，远超传统认知的10%-20%。库存端，下游晶圆厂平均库存已降至40-50天，部分关键芯片击穿30天，海外头部晶圆厂先进制程在满载状态下同样跌破30天。供给端，海外硅片巨头原定2019-2020年启动的扩产被疫情与地缘冲突反复打断，本轮普遍没有大规模扩产计划，12英寸硅片的结构性紧张预计至少锁定一到两年。这不是一次脉冲式补库，而是需求错判叠加供给刚性共同挤出的结构性缺口。

产业信息,先看这里

① AI每月新吞约100万片——这是当下最炸的需求侧信号：

本轮硅片需求的增量，几乎全部来自2019-2020年制定扩产计划时并不存在的新场景：先进封装、3D NAND、HBM与先进逻辑制程。AI应用预计每月直接新增约100万片需求，对照当前全球每月不足1000万片的总出货量，占比已不可忽视；预计2027年全球月产量将突破1100万片。

拆开看弹性：单台AI服务器吞片量是普通服务器的3.8倍，电源管理芯片吃掉其中约40%；HBM的硅片消耗约为标准DRAM的3倍、极限可达3.8倍，3D NAND约为DRAM的两倍多；叠加先进制程测试片消耗频率十几倍的放大，需求曲线整体上移——而且全部是计划外的增量。

② 库存击穿30天——晶圆厂补库已经从观望切换到追单：

经过2024-2025年两年去库，下游晶圆厂硅片库存已降至40-50天的平均水位，部分关键芯片低至30天左右，而理想水位通常在50-60天之间。台积电、三星、美光、英特尔等厂商在产线满载状态下，部分先进制程硅片库存已经跌破30天。

库存从45天降到30天，账面只少了15天，但供应链的紧迫感完全是另一个量级——30天附近意味着逼近不可压缩的硬下限，补库订单开始排队。这是本轮价格上行最直接的扣扳机因素。

③ 扩产计划拖了6年——12英寸结构性紧张已经锁定一到两年：

信越化学、SUMCO、环球晶圆、世创等头部厂商的产能高度集中在日韩。原计划2019-2020年启动、面向2025-2026年投放的新一轮扩产，先后被疫情与地缘冲突打断，又叠加电力供应紧张、基础设施老化、招工培训困难、环评流程漫长等多重约束，扩产步伐系统性落后于下游需求。

更关键的是，部分日本厂商在无法扩建厂房的情况下，把8英寸重掺硅片产线改造为12英寸轻掺产线——直接收缩了8英寸重掺供给，下游被迫回头抢货。供给端没有大规模扩产计划，意味着12英寸硅片的结构性紧张至少锁定未来一到两年。

④ 80%新长协按现价锁定——五年一遇的续约潮把话语权交还上游：

上一轮硅片长协集中在2021年签订，周期普遍五年，2026年正好整体进入续约窗口。本轮谈判中硅片厂商罕见强势：新签长协约占订单总量的80%，普遍按现行价格锁定，并大概率采用与供应量挂钩的阶梯式定价——下游要的量越大，提价幅度越高，类似一份对赌协议；海外长协还要求客户支付预付款，金额最高可达资本开支的30%。

价格层面，产业链预期12英寸轻掺抛光片在本轮周期高点前仍有接近30%的上行空间，重掺产品弹性预计更大；但年内节奏相对克制，2026年内整体涨幅预计不会超过25%，轻掺年内若实现15%已属理想。

一、增量需求从哪来：一张表看懂

本文综合整理自公开数据资料，仅供参考交流，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

2026智慧环保整体解决方案（37页 PPT）.pptx

2026智慧环保垃圾分类回收智慧管理平台解决方案（28页 PPT）.pptx

智慧环保垃圾分类监管可视化综合解决方案（34页 PPT）.pptx

2026智慧环保AI+生活垃圾分类物联网平台建设方案（30页 PPT）.pptx

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某区十五五智慧环保生活垃圾分类全流程智慧监管平台建设项目建设方案（115页 WORD）.docx

某区智慧数字环保系统项目建设方案（126页 WORD）.docx

智慧环境监测管理解决方案（51页）.pdf

····

···（【数智行业·领地】方案星球，“智慧环保 ”标签）~

03

扩展方案

分享一份：智慧环保生态环保大数据可视化分析平台建设方案(44页 PPT 精品)。值得参考借鉴~

具体参考解决方案，如下（44页 PPT 精彩展示）

1）这个行业到底有多乱？说出来你可能不信

先给大家说组数据：目前全国有156家符合条件的白名单企业，但这些正规军拿到的退役电池，只占总量的10%-20%。

什么概念？100块退役电池里，只有10到20块走了正规渠道。剩下的80多块，全流向了各种小作坊。

为什么会这样？说白了就是价格战。

正规企业要上环保设备，要有安全资质，要培训工人，要达标排放，这些全是成本。

小作坊呢？什么都不用。拆个电池跟拆个手机似的，酸液随便倒，材料随便堆，成本能低一大截。

收电池的时候，人家出价就是比你高，你正规企业怎么跟人抢？

结果就是：劣币驱逐良币。越正规越活越难，越乱来越赚钱。

• 正规企业：环保+安全+合规=成本高

• 小作坊：啥都不用管=成本低，出价高

• 结果：电池都流向小作坊，正规企业吃不饱

正规企业有技术有设备，但就是抢不到货

2）为什么现在突然要严管？时机到了

其实这事儿也不难理解——不是现在才乱，乱了好几年了。

为什么现在突然要动真格？因为第一批新能源汽车的退役潮，真的要来了。

前几年新能源车开始大规模普及，算着年头差不多了，第一批车的电池，陆续进入退役期。

现在每年退役量还不算大，等再过个两三年，那真是潮水一样涌过来。

要是现在不把规矩立起来，到时候问题会更麻烦，环境问题、安全问题、资源浪费问题，全都会爆发。

这次工信部的专班会议，释放的信号很明确：不能再这么乱下去了。法治化、规范化，必须管起来了。

说实话，这事我觉得是好事。早该管了。

• 第一批新能源车电池集中退役期快到了

• 现在不管，以后更管不住

• 法治化严管，是行业健康发展的必经之路

正规回收企业的自动化生产线，这才是该有的样子

3）碳酸锂涨价，居然成了正规企业的转机？

还有个挺有意思的事儿：前几年碳酸锂价格跌的时候，正规企业反而更难。

为什么？因为电池回收赚的就是里面的材料钱，材料越便宜，回收的价值越低。

小作坊成本本来就低，你正规企业技术再好，提炼出来的材料卖不上价，那点技术优势体现不出来。

但现在不一样了。碳酸锂价格又回到20万一吨了。

这时候正规企业的技术优势就显现出来了：你小作坊拆电池，回收率低，浪费大；正规企业技术好，回收率高，能从一块电池里榨出更多料来。

这么一算，反而正规企业的成本优势出来了。

再加上现在要严管，小作坊的生存空间被挤压，此消彼长，正规企业的春天可能真的要来了。

• 碳酸锂价格低的时候：技术优势不明显，小作坊靠低价就能赢

• 碳酸锂价格高的时候：技术值钱了，正规企业回收率高的优势就出来了

• 严管+涨价，双重buff加持，正规企业的机会来了

碳酸锂价格回升，让正规企业的技术优势更值钱了

4）对我们普通人有啥影响？

可能有人会说，动力电池回收跟我有啥关系？我又不开新能源车。

还真有关系。

首先是车主：以后你换电池、卖旧车，就不用担心被坑了。规范了之后，价格透明了，不会被小作坊乱喊价。

然后是环境：小作坊乱拆乱倒酸液，最后污染的是大家的环境，喝的水、呼吸的空气，谁都跑不了。

还有就是资源：锂、钴、镍这些都是稀缺资源，能回收再利用，总比挖新的强，对整个行业成本也能更健康发展。

当然，如果你是做投资的，这个行业逻辑就更不用说了——行业洗牌，龙头企业受益，这是明牌。

当然啊，我这不是投资建议啊，就是聊个天。

• 车主：换电池、卖车更规范，不会被坑

• 环境：减少污染，大家都受益

• 行业：洗牌加速，良币驱逐劣币

• 投资者：相关企业可能有机会（但投资有风险，别瞎冲）

最后说几句

其实动力电池回收这件事，我觉得是好事。

一个行业要健康发展，不能老是靠钻空子、打擦边球，肯定走不远。

法治化、规范化，短期可能会疼一下，但长期来看，对整个行业、对消费者、对环境，都是好事。

就像当年的共享单车、外卖，刚开始都乱过，但乱完了，最后还是要规范起来。

只是苦了那些踏踏实实做事的正规企业，熬了这么多年，终于等到春天要来了。

也希望这次是真的动真格，别又是雷声大雨点小。

• 严管是好事，行业健康发展的必经之路

• 靠钻空子赚钱的时代，该结束了

• 踏踏实实做事的企业，早晚能有回报

重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢理解与配合！

2013年以来，钢铁行业供给侧改革持续深化，历经去产能到控产量，再到低碳转型的关键周期，产能置换作为重要调控工具，其政策体系不断完善。

三、新版文件重要内容与旧版对比

① 置换比例全国统一提至≥1.5：1

置换比例全国统一，全面加严取消区域差异。普通新建/改扩建炼铁、炼钢项目须按退出：建设≥1.5：1执行，取消原重点/非重点区域差别；经2024年8月后完成实质性兼并重组的项目可放宽至≥1.25：1，较 2021 版上调，确保产能绝对减量。同时明确电炉等量置换、氢冶金等低碳工艺优惠政策，形成 “高碳严控、低碳鼓励” 的差异化导向。

② 跨企业产能交易设2年过渡期，期满仅限实质性兼并重组

自实施起2年内允许不同企业（集团）间产能置换；2年期满（约2028年5月）禁止跨企业单纯买卖产能指标，不同企业间产能转移必须通过完成控股/股权变更的实质性兼并重组实现。终结产能指标市场化交易，倒逼行业集中度提升。

③ 置换方案有效期24个月，逾期自动作废

首次设置方案有效期。已公告产能置换方案自公告日起24个月内须完成项目备案、节能审查、碳评价、环评并正式开工，否则方案自动失效，防止批而不建、囤积指标，未落实到具体项目的拆分产能自动作废，杜绝“僵尸指标”长期闲置。

④ 可置换产能范围收紧，明确几类严禁置换

仅限2016年国务院备案清单内产能或2016年后合法合规建成设备，且退出产能必须与每一台冶炼设备严格对应，单台设备产能最多仅可用于同一集团内的两个项目。六类严禁置换：明确划定红线，包括：①去产能任务或享受奖补资金退出的设备；②淘汰类设备；③截至方案公示时未实际建成投产的设备；④产能退出企业所属全部炼铁、炼钢设备连续2年总利用率<25%或年运转<90天的“僵尸产能”；⑤铸造、锻压、铁合金用冶炼设备；⑥提钒转炉、二次精炼炉、感应炉等辅助设备及2016年以来未办手续的脱磷转炉/AOD炉。

⑤ 差异化优惠，绿碳/特钢/电炉可等量置换

强化绿色低碳导向。等量置换（1：1）情形：对低碳转型与特殊品类给予最高优惠：①退出转炉+配套高炉建设电炉（配套高炉产能不得再用于他处）；②电炉置换电炉；③高端特钢限制类电炉（电渣重熔/真空自耗等）；④氢冶金（减碳≥60%）；⑤低碳冶金+电炉（减碳≥60%）；⑥青海、西藏地区项目。减碳过渡优惠：新增阶段性支持，自办法实施起3年内，建设碳减排比例不低于高炉工艺30%的炼铁项目，炼铁置换比例可按不低于1.25：1执行。

四、文件出台对黑色产业链的影响

对钢材而言，新规的影响主要在供给端形成硬约束与成本锚的逐步切换。全国统一1.5：1减量置换加上2年后禁跨企买卖指标，从制度上锁住了长流程新增产能天花板，未来粗钢的总产能可能只减不增，叠加严堵僵尸产能、未建成设备参与置换，未来将加速低效产线的出清、推动行业集中度提升。在此背景下，中长期供给弹性显著收窄对钢价是有托底作用的。更重要的是，新规对退转炉建电炉、电炉换电炉、氢冶金等开放了等量置换的绿色通道，电炉比的占比的增长速率或有提升，所以在中长期的视角下，螺纹钢、热卷等成材的成本定价锚定中，“铁矿+焦炭”为代表的传统高炉成本占比影响或逐步下降，而“废钢+电价”的电炉成本将成为成材价格的重要支撑底。短期来看，因设2年过渡期和24个月方案有效期，实际供给暂未骤降，盘面更多是类似供给侧改革的情绪提振，难改淡季需求偏弱和库存压力。但中长期来看，随过渡期结束和兼并重组切实落地，成材有望从中长期的供强需弱向供需紧平衡去演化，钢价中枢温和上移，钢厂利润从底部修复，头部具备合规产能和绿色布局的企业最为受

对铁矿石而言，新规的影响主要在于明确的需求侧中长期偏空。核心逻辑有三：一新规背景下，将直接压制生铁产量峰值，作为全球铁矿石最大的需求方，中国铁矿石边际需求见顶，全球的铁矿石需求天花板是明确的。二是等量置换鼓励电炉和氢冶金（DRI直接还原铁工艺），电炉炼钢铁矿石较少，氢冶金推广也将分流部分烧结粉矿需求，球团、块矿相对受益，低品粉矿承压。三是2年后跨企产能交易关窗促使行业兼并重组，集中度提升后头部钢企对铁矿石议价能力增强。短期来看，部分企业为赶窗口期推进置换项目、完成兼并前的产能整合，高炉开工和生铁产量暂无明显回落，矿价仍受海外发运节奏、港口库存及钢厂补库扰动。但中长期来看，生铁产量下移将带动铁矿需求总量回落，全球矿山新增产能释放背景下供需向宽松偏移，铁矿价格中枢面临下移压力。

本次修订在延续严控新增产能、推动兼并重组、引导绿色转型核心方向基础上，加严置换比例、收紧产能流转、细化工艺标准、强化闭环监管，并与碳排放双控、能效升级、超低排放等政策深度协同。新规设置2年适用周期，旨在从根源化解产能过剩、优化产业结构、推动行业从规模扩张转向高质量发展，中长期对钢材市场供需格局与行业盈利形成实质性利好。

价格影响来看，钢材中长期底部抬升，中枢上移，供给硬约束缓解过剩压力，粗钢有效供给逐步收缩，供大于求的基本面边际改善，钢价底部支撑增强。铁矿石方面，中长期需求走弱，中枢承压，严控高炉产能扩张叠加产能净减量，压制生铁产量上限，铁矿总需求长期趋降，电炉/氢冶金优惠或将加速以废代矿，进一步削弱铁矿价格支撑。

今年以来，我国高端钢材供给持续增强，一批用于新能源汽车、机器人等领域的特种钢加快涌现，为新兴产业发展提供基础材料支撑。

眼前的这些小巧、柔软的邮票，材料却并不是纸张，而是我国最新研发的“蝉翼钢”。它最薄只有0.07毫米，相当于一根头发丝的直径。

从核电用钢到延展性能提升五成的镀锡钢板，今年以来，我国钢铁企业研发创新持续突破，已全球首发6项核心钢铁产品，用于机器人电机、海底管道等领域的高端钢材自给率已接近100%，行业结构优化成果显著。

能够实现“定制化”的转变，源于我国钢铁产业向智能化、绿色化、融合化的全面转型。目前，我国钢铁行业已有3家企业入选全球“灯塔工厂”，累计培育“卓越级”智能工厂36家、“领航级”智能工厂2家，关键工序数控化率达86%，推动高端制造能力快速发展，产业链供应链韧性不断增强。

预计本周现货价格整体偏弱，幅度：10-20元/吨。

同行扎堆竞争，优质货源越来越稀缺。如果我们还死守传统模式，单纯靠低买高卖赚差价，迟早会被市场淘汰。

很多回收店之所以生意越做越难，核心原因就是没有自己的特色和优势，所有人的经营模式一模一样，只能靠压价抢客户。客户有选择的情况下，自然哪家价格高就卖给谁，根本留不住稳定客源。想要在众多同行里站稳脚跟、长久盈利，最关键的就是跳出内卷，打造属于自己的独家竞争力。

今天分享两个普通人也能落地的回收店破局方法，不用内卷压价，也能稳稳留住客户、持续赚钱。

第一招：单品零利润引流，靠多元品类盈利。
废品回收的品类非常多，废纸、塑料、金属、旧家电数不胜数。我们不用所有品类都盯着赚钱，聪明的做法是选一个大众高频的品类做引流款，不赚一分差价，完全把利润让给顾客。

很多人会疑惑，不赚钱做这个品类有什么意义？其实做回收的老行家都懂，没有顾客会只单独卖一种废品。上门卖货的阿姨、街坊邻居，基本都是家里积攒了一堆闲置废品，顺带一起处理。

我们用一个品类保本甚至平价回收，靠诚意把客户吸引过来，客户带来的其他金属、塑料、纸壳等品类，就是我们的利润来源。用小品类换大客源，用诚意留住老客户，远比和同行恶意压价抢单要靠谱得多，客源也会越来越稳定。

第二招：透明公开定价，真诚做生意赢信任。
做回收行业这么久，我发现大部分商家都有一个通病：收废品永远含糊报价，明明赚了差价，却总跟顾客说“没赚钱、白干活”，生怕顾客知道自己的利润。

其实这种做法最消耗信任。顾客不是不懂行情，只是不了解真实出货价。越是藏着掖着，顾客越觉得你暴利、坑人，久而久之就会转头找其他同行。

做生意最长久的方式，就是实打实、明码标价。我们可以直接把各类废品的收货价、出货价、毛利公示出来，坦荡经营。就拿紫铜举例，市场价收货42一斤，出货45一斤，一斤毛利赚3块，大大方方告诉顾客。

顾客心里都有一杆秤，能接受合理的利润。坦诚告知利润，比一味嘴硬说不赚钱，更让人觉得靠谱。这就像爆火的胖东来，所有商品成本、售价、毛利全部公开，真诚对待消费者，自然收获所有人的认可。回收生意也是一个道理，透明经营，才能彻底打消顾客的猜忌。

除此之外，做回收一定要懂得“先付出，后回报”，有舍才有得。

很多生意人只想着顾客上门送钱，却从来不想着主动付出。夏天烈日炎炎，顾客顶着大太阳专门送货上门，成本和辛苦都摆在那里。我们只需要花极低的成本，回馈顾客一份心意。

可以去本地批发市场，囤一些促销的矿泉水、饮料，一件成本十几块，折算下来一瓶只要几毛钱。凡是上门卖货的顾客，随手送一瓶水。看似微不足道的小事，却能让顾客牢牢记住你的真诚。

人心都是相互的，你懂得体谅顾客的辛苦，顾客有废品资源，第一个想到的一定是你。

做生意的底层逻辑，从来都是价值交换、互相成就。富人做生意永远先付出、再求回报，舍得投入维护客户、积累人脉，最后收获长久的合作。而只想着白嫖资源、不愿付出的人，永远做不大生意。

废品回收早已不是粗放赚差价的时代了。摒弃老一套的内卷模式，靠单品引流锁客、靠透明经营赢信任、靠小付出稳客源，打造自己的专属优势，我们的回收生意才能越做越稳，在行业里长久立足！

作者提示: 个人观点，仅供参考

在营商看来，这波自上而下的严管，意味着走合规路线，才是活下去的唯一出路，产业新一轮洗牌已进入白热化阶段！

这次专项整治绝非走走形式，而是针对动力电池全生命周期漏洞的一次彻底清剿！执法精准锁定五大漏洞：溯源信息造假、非法私自拆解、无资质违规运输、报废电池违规外流、废旧电池私改复用。

区别于单一环节、碎片化监管，本次工信部、生态环境部、交通运输部、商务部、市场监管总局五部门联动执法，从上至下层层把关，电池溯源登记、拆解环保处理、物流合规运输、报废电池流转、终端市场使用，每一个环节都盯紧看牢，形成全方位监管闭环。

这么一来，想着钻监管空子、赚信息差赚钱的小作坊、非法改装商家彻底没了活路，盘踞市场多年的灰色产业链，根基彻底被撼动！

纵观这场整治行动，最戳行业痛点、对市场格局影响最深的，莫过于市场监管层面的硬性要求：严抓两轮车锂电池品质，明令禁止各类废旧动力电池翻新后，装配到电动自行车、电动平衡车、电动滑板车上。

再联系年初工信部出台新规，明令退役汽车锂电严禁梯次用到两轮电动车上，短短半年两次顶层政策落地，监管逻辑清晰且坚决——从划定红线，升级为落地严查、执法追责。

众所周知，市面上不少低价杂牌车、拼装车之所以能压低售价抢占市场，核心就是靠低价回收淘汰汽车锂电翻新组装。这类翻新电池没有安全检测、没有正规备案、更无售后保障，不仅搅乱市场竞争，更是电动车起火自燃的大隐患。

如今两头同时严加管控，是彻底掐断违规电池流通渠道，让这类劣质货源彻底失去立足之地。

新国标落地实施叠加电池全链条严管，形成的合规高压格局，将行业准入门槛抬升至最高点。

过去小作坊、杂牌厂商，不靠技术迭代、品质升级立足，凭低成本套利模式抢占市场，长期拉低行业品质底线、埋下安全隐患。随着整治行动的全面推进，这种粗放捞金模式彻底走到尽头，大批不合规产能加速退出市场。

在营商看来：站在行业长远发展角度来看，短期市场难免经历震荡调整，但这也是行业走向正规的必经过程。往后市场客源、线下渠道、优质货源都会不断向资质齐全、货源正规、品控扎实的头部品牌靠拢，强者愈强的趋势愈发明显！同时，行业竞争也将告别低价内卷的老路子，转而拼安全、拼品控、拼合规、拼技术。

毫无疑问，从严监管是赛道净化的好事，剔除歪风邪气，助力两轮电动车行业稳稳朝着规范化、安全化、高品质化的方向稳步前行！

     国家发改委数据显示，2025 年国内再生资源回收市场总值突破1.39 万亿元，回收总量突破4.17亿吨。在不少行业增长乏力的当下，叠加政策持续加持，资源回收已然成为热门创业新赛道。转行上班族、跨界创业者、接手家业的 “废二代” 纷纷入局，用全新玩法重构行业生态。

多元入局，带来行业新生！

     在经济低迷的当下，不少年轻人是主动跳出职场，选择扎根回收行业。曾做了五年销售的刘峰，厌倦了一成不变的职场生活，在 AI 的建议下瞄准再生资源领域。他专程外出学艺，靠着两三万元启动资金开店创业，如愿拥有了自由的工作节奏。唐杰是教培老师，2022年后辗转多个行业，为了追求稳定收益踏入回收行业，放下过往的身份，骑着三轮车走街串巷，他最先要克服的便是世俗的职业偏见，也曾刻意避开熟人出没的区域。还有一批做工程的，通过之前的资源关系，整合上下游资源稳步经营；也有创二代从小耳濡目染，在其他创业项目失利后，笃定回收行业风险低、根基稳，回家专心打理旧金属打包站。

现实的汗水与挑战！

看似门槛不高的回收行业，实则处处充满考验。高强度体力劳动是常态，卸货、分拣、搬运大件货物，加班到深夜更是家常便饭。与此同时，外界的刻板印象、客户的不信任，时常困扰着年轻从业者。而行业里的门道与陷阱更是防不胜防：货物估重失误、货品掺假、原材料价格剧烈波动、合作方临时毁约，都容易让新手蒙受损失。

随着入行人数增多，市场竞争也愈发激烈。线上平台让废品价格、分类知识变得透明，常规品类利润被不断压缩。不少从业者只得转变思路，转向稀有金属、电子元件等细分领域，寻找新的盈利空间。

年轻人的新思路、新玩法！

挑战之下，年轻人也为行业带来了颠覆性的改变。他们玩转短视频、社交平台，线上接单、线上估价、引流获客，打破了传统回收靠沿街游走获客的局限；借助 AI 优化内容、对接同行货源，让物资流转效率大幅提升。

不止是渠道创新，精细化、专业化运营也成为新风向。深耕细分品类、钻研新型电子产品与新能源配件回收技巧，依托自身专业能力对接工厂大单、盘活二手货品，都让利润空间进一步提升。大家还跳出单纯 “回收转卖” 的单一模式，尝试科普带货、社区积分兑换、社群运营等新形式，让行业价值不断延伸。

回收行业的未来期许！

放眼未来，在双碳目标、无废城市建设、设备以旧换新等一系列政策推动下，再生资源行业迎来持续利好。正规大企业入局、行业规范化整合已是大势所趋。

如今的废品回收，早已不是昔日 “脏乱差” 的代名词。它既是践行绿色循环的朝阳产业，也是一份下限稳、上限高的事业。对于新一代从业者而言，既要传承老一辈积累的行业经验，也要持续学习数字化运营、新品类回收知识。这群敢闯敢拼的年轻人，正踩着循环经济的风口，让传统回收行业焕发全新活力。

 1#铜价：103370元/吨，跌800元/吨

 A00铝价：23970元/吨，涨190元/吨 

1#锌价：24080元/吨，跌510元/吨 

1#铅价：16225元/吨，涨125元/吨 

1#镍价：134700元/吨，跌1200元/吨 

1#锡价：397750元/吨，涨1250元/吨 

1#铬价：82500元/吨 

 数据来源：长江有色金属网       

社区智能回收柜

一体式自助回收站

AI智能分拣线

一、社区前端：24 小时无人自助微型站点（家门口废品站）

硬件形态： 模块化智能回收柜体，分纸类、塑料、金属、织物、电池、大件投放仓，占地几平米，小区绿地 / 垃圾房旁布设。

附加功能：接入碳普惠系统，投递废品积攒碳积分，可兑换生活用品、物业费抵扣；部分站点配 AR 科普屏，直观展示废品再生全过程，变身小型环保科普点。

二、街道中端：标准化封闭式中转站（传统废品站升级主体）

1. 环境彻底改观：无露天堆放、干净无味

无人清运转运车

中转站自动化打包区

2. 运营高度智能化，人工大幅缩减

入库：无人转运车自动停靠月台、全自动过磅，数据云端录入，一物一码区块链溯源（从居民投放→入库→深加工全链路可查）；

分拣：AI 视觉分拣流水线、机械手自动分选材质，代替大半人工，钢铁、铝、PET 塑料自动分流打包，分拣效率提升 3~5 倍；

管控：全厂区物联网监控，库存、实时行情价、清运计划后台大屏可视化，大数据优化收运路线，降低运输成本。

3. 业务多元化

三、城市后端：大型智能化再生资源产业园（终极集散中心）

四、配套黑科技：全链路无人化

无人清运车：自动驾驶、自主规划路线，定点接驳社区回收柜，满载自动返航中转站卸货；

集装箱式移动分拣站：可随车搬迁的模块化 AI 分拣舱，偏远乡镇临时布设，落地即投产；

数字定价：废品价格联动大宗商品实时行情，杜绝传统压秤、乱报价问题，价格全透明。

五、盈利新模式（不再靠倒卖差价）

常规：再生原料外销收益 + 政府设备、垃圾分类补贴；

新增：碳资产交易（回收量折算碳配额在碳市场售卖）、环保服务外包、再生原料定制供货工厂。

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2026年废品回收新规

    还记得一周前，那场号称要“抄了游击队老窝”的电池回收整治风暴吗？当时很多人觉得，这又是一阵风。回顾请看：电池回收黑市末日来了？五部门联手抄了“游击队”老窝

    但现在，风真的刮起来了，而且带着铁拳。

    截至5月初，全国已排查相关企业1200余家，关停取缔无资质非法拆解企业87家，累计罚款超1200万元。（信源：经济观察网）在广东东莞清溪镇，一家藏身于城乡结合部的非法拆解小作坊被连夜查处，现场照片触目惊心。

    这场由工信部、生态环境部等五部门联手发起的、为期三个月的全国性专项执法行动，已经过去了一半时间。风暴眼之下，那个曾经混乱、暴利又危险的废旧动力电池回收江湖，正在发生一场静默但剧烈的“地震”。

    然而，一个更残酷的现实摆在面前：一边是“游击队”被清剿，另一边，手握先进设备、环保达标的156家“正规军”白名单企业，却仍有高达80%的产能闲置着，饿着肚子。

    这场关乎我们每个人脚下“城市矿山”的命运之战，到底走到了哪一步？风暴过后，你的旧电池是会变得更值钱，还是根本无人问津？

01 风暴实录：87家关停，只是掀开了冰山一角

“夜间工作者”的好日子，确实到头了。

    自4月27日五部门联合执法专项行动启动以来，监管的触角从东南沿海的作坊重镇，延伸至全国。这次行动不再是某个部门的单打独斗，而是工信部管“数字户口”、生态环境部当“环保警察”、交通运输部卡“运输线”、商务部盯“报废车”、市场监管总局清“二手市场”的五路合围。

    效果立竿见影。除了87家非法企业被连根拔起，更深远的影响在于切断了灰色产业链的“粮道”。

    《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》自4月1日生效，其中一条“铁律”让无数改装店老板夜不能寐：严禁将废旧动力电池用于电动自行车。这意味着，过去支撑起回收黑市半壁江山的最大下游——电动自行车改装市场，被彻底焊死了大门。

    在深圳，多家电池回收“白名单”企业负责人证实，新规出台后，已无人敢向电动车改装厂供货，东莞大量改装门店已出现“电池荒”。

金句： 政策的重拳，第一次如此精准地砸向了灰色利润的七寸。这不是整顿，这是一场针对资源“走私”的全面封锁。

02 新政核弹：“车电一体报废”与数字身份证

为什么这次行动被业内称为“核弹级”监管？因为它从源头上，试图堵死所有漏洞。

新规的核心武器有两个：

    第一，“车电一体报废”。简单说，以后新能源车报废，电池必须跟着车身一起进入正规拆解企业，想偷偷把电池拆下来卖钱？门都没有。

    第二，动力电池“数字身份证”。每一块电池从出生到“死亡”，全生命周期都要扫码登记，轨迹全程可追溯。你想把一块本该报废的电池，翻新后塞进另一辆车里？系统立刻就会报警。

    这套组合拳的目的很明确：让每一块退役电池，都必须在阳光下，走到它该去的地方。

03 尴尬现实：正规军产能闲置80%，为何仍“吃不饱”？

然而，一个巨大的悖论出现了。

    根据工信部数据，全国156家白名单企业，名义总产能已从2023年的379.3万吨/年，飙升至2024年的423.3万吨/年。但2024年全国废旧动力电池的实际回收量仅约65.4万吨。

    算一下就知道，整个行业的平均产能利用率，连20%都不到。格林美、邦普循环等头部企业规划了数十万吨的产能，却同样面临“巧妇难为无米之炊”的窘境。

    为什么？根源在于 “劣币驱逐良币”的定价机制尚未根本扭转。

    一位业内人士直言：“无资质回收商无须承担环保合规与溯源监管成本，报价优势显著。只要灰色渠道套利空间存在，黑市交易就难以根除。” 监管的盲区依然存在，二手车流通、维修店零散换电、个人车主私自售卖，这三大环节的电池依然可能悄然流失。

数据支撑点： 2023年，白名单企业总产能近380万吨，但当年退役电池总量仅58万吨，产能利用率仅为15.3%。巨大的产能堰塞湖，是行业最深的痛。

04 利益暗战：小作坊的“新活路”与东南亚市场

高压之下，灰色产能并未消失，而是开始了“战略转移”。

    国内电动自行车的大门被关上，但海外市场却敞开了。经济观察报的调研发现，东莞多家作坊正将废旧电池加工成的PACK模组，批量出口至印尼、泰国、孟加拉国等地。

    在这些燃油成本高昂的国家，三轮电动车是物流主力，对廉价电池的需求极其旺盛。旺盛的需求甚至拉动了废旧电芯的价格，某型号电芯单价一年内从85元涨到了120元。

    “5月订单缺口达6000颗，足以装配五个三轮车换电标准柜。”深圳一家白名单企业的负责人透露。这形成了一个讽刺的画面：国内的合规企业“吃不饱”，海外的灰色市场却“吃不完”。

05 车主困局：以后旧电池是宝还是草？

对广大新能源车主来说，最关心的问题莫过于：我的旧电池，还值钱吗？

    短期看，随着灰色渠道被挤压，个人车主能卖出的价格可能会回归理性，甚至略有下降。因为过去的高价，部分是由非法拆解逃避环保成本、以及翻新流入禁用领域带来的畸形溢价。

    但长期看，价格将更透明、流程更规范。随着“车电一体报废”和溯源管理严格执行，你的电池在报废时，会通过车企或回收服务网点，进入正规回收体系。虽然可能卖不到曾经的“黑市高价”，但避免了环境污染和法律风险，也为整个国家的资源循环做了贡献。

金句： 当“快钱”的旁门左道被堵死，属于“慢钱”的正道才刚开始铺路。对车主而言，失去的可能是些许溢价，换回的将是整个行业的可持续未来。

06 行业洗牌：谁将成为最后的赢家？

风暴洗牌后，行业格局将彻底重塑。

    首先，纯粹的“资源倒爷”将无处遁形。 未来能活下来的，一定是拥有核心技术、深度绑定车企、并建立起稳定回收渠道的企业。

    其次，“产能为王”的时代结束，“技术为王”和“渠道为王”的时代开启。 邦普循环（宁德时代旗下）、格林美等头部企业，凭借与整车厂的紧密合作和全球回收网络，将获得稳定且优质的电池包来源。它们的竞争，将集中在提纯效率、环保技术和成本控制上。

    最后，新的商业模式正在涌现。 一些白名单企业开始与无人机、机器人公司合作，处理这些新兴领域产生的小批量、高价值的废旧电池。虽然单量小，但利润高且合规意愿强，成为新的增长点。

07 资源博弈：我们真的在浪费一座“城市矿山”吗？

这场整治，远不止是环保问题，更是一场关于未来能源安全的“资源保卫战”。

    中国新能源汽车产销全球第一，也意味着我们将最早面临动力电池的“退役潮”。预计到2030年，我国废旧动力电池产生量将突破100万吨。这些电池中含有大量的锂、钴、镍等战略金属。详见：2026年，100万辆电动车电池“集体退役”！

    如果这些资源能被高效回收，我们就等于拥有了一座永不枯竭的“城市矿山”。但目前，由于大量电池流入灰色渠道，采用落后工艺“挑肥拣瘦”，整体回收率低下，造成了巨大的资源浪费。

    五部门的重拳，正是要扭转这一局面，把宝贵的战略资源，重新纳入国家可控的循环体系。这不仅是产业的规范，更是国家层面的深远布局。

    这场为期三个月的风暴，到6月底就将告一段落。但它所开启的，是一个电池回收行业“法治化元年”的全新时代。

    87家黑作坊被端，只是一个开始。真正的挑战在于，如何建立一套长效机制，让合规企业“吃得饱”，让灰色利益“无空可钻”，让每一块退役电池都物尽其用。

    对于我们每个普通人而言，这场变革意味着：未来你卖掉旧电动车时，那块电池或许不会再让你发一笔横财，但它一定会去往一个更安全、更环保，并且最终会以另一种形式，重新回到你生活中的地方。

    这场关于“城市矿山”的开采权之争，中国必须赢，也正在赢。

“钨不是有色金属吧？”A问。

“是小金属。”吴说。

钨肯定是有色金属，但吴没有直接否定对方的话，只是换了一个说法，还有如金银是贵金属，稀土是稀有金属，等等这样的说法。

吴从去年年上半年开始关注有色金属、小金属等等，想买一些相关的股票，但一直没有合适的机会下手，究其原因，还是不了解这么多种类的金属他们各自的作用、价值、价格等等。

查了一下资料，有这样的说法。

金属（Metal）是一类具有光泽、富有延展性、容易导电和导热的物质，是化学元素中一个重要的类别。在自然界中，绝大多数金属以化合态存在，少数金属如金、铂、银等以游离态存在。金属元素在元素周期表中占据了显著位置，除汞在常温下为液态外，其余金属在常温下均呈现固态。

有色金属是指除铁、铬、锰以外的所有金属，种类繁多，以下是常见的有色金属分类及代表金属：

轻金属，有铝、镁、钛、钠，如铝（Al）：密度低、耐腐蚀，广泛用于航空航天、汽车、包装、电力等领域。

重金属，有铜、铅、锌、镍、锡、锑、汞，如铜（Cu）：导电导热性优异，是电力电缆、电子元器件、新能源汽车等领域的核心材料。

汞（Hg）、镉（Cd）、铋（Bi）：部分用于特殊合金、化工等领域，但应用相对较少。

贵金属，有金、银等，如金（Au）：兼具投资保值和电子、航空航天、医疗等领域应用。

银（Ag）：导电性最佳，用于光伏银浆、电子元器件、首饰等。

稀有金属，有锂、钴、钨、稀土等等，如锂（Li）：新能源电池的核心材料，用于锂离子电池、储能系统等。

钨（W）：熔点最高，用于硬质合金、军工穿甲弹、航天耐高温部件等。

稀土金属（如钕、镝、铽等）：用于永磁材料、抛光、储氢等高端领域。

还有小金属的说法。

小金属是相对于铜、铝、铁等大宗金属而言，指地壳中含量较低、开采量较少、用途较特殊的金属品类。

以下是常见的小金属种类：

钨（W）：熔点最高的金属，用于硬质合金、特种钢、军工穿甲弹等，被誉为“工业的牙齿”。

钼（Mo）：耐高温、耐腐蚀，用于特种钢、高温合金、化工催化剂，被称为“战争金属”。

钛（Ti）：轻质高强、耐腐蚀，用于航空航天、医疗植入物、深海探测器等，是“太空金属”。

......

稀土金属：包括镧系元素及钪、钇共17种元素，具有独特磁、光、电性能，用于永磁材料、催化剂等。

小金属在高端制造、新能源、电子信息、国防军工等领域具有不可替代的作用，是衡量国家科技和工业发展水平的重要标志。

整个人工智能产业现在是挖掘不完，根本挖掘不完。

半导体材料领域的12寸硅片也走上了高景气度周期。

从25年下半年以来，普通12寸硅片大涨超过40%，AI用的12寸硅片涨幅达到5到8成。

后续可能还会涨。

那么12寸硅片为何如此强势？

直接就是供给跟需求了，反正人工智能行业都是这套逻辑。

服务器需求是传统服务器的3.8倍，虽然比不上存储，跟MLCC，但这需求带来的量还是不错的。

然后，HBM高带宽内存需要的硅片也是普通DRAM的3倍。

这些逻辑基本上都差不多了，服务器、内存之类的需求。

现在人工智能行业对12寸硅片的需求能占10%。

其它的需求，新能源车也带动了。存储NAND叠加层数突破，单颗芯片需求翻倍。

剧情都是异常的熟悉，连新能源车的带动作用都一样。

需求暴涨，供给呢？

供给锁死。

这个行业，四大巨头垄断了9成的市场份额，有绝对的定价权。

而且，巨头还主动控场，转向高端产能，新增产能明年才能落地。

所以，每个月的缺口差不多是150万片，缺口20%以上，缺货周期可能要到28年。

再加上，12寸硅片技术壁垒非常高，新玩家想积累技术就要3-5年。短期根本难以破局。

6月开始，海外的巨头纷纷开始涨价，普通的涨5个点以上，AI用的涨15个点以上。

头部企业订单已经排到27年，交货周期拖到6个月以上。

在这种环境下，政策还支持成熟制程12寸硅片的采购，国产要7成。当前，自给率只有10个点以上，景气度还是很高。

所以说，人工智能产业的逻辑真的是出奇的一致。

什么服务器、存储需求、27年拐点，供给锁死，就跟约好的一样，当然，风险肯定也是在的。

就像是电子布，还被传出无布替代。

这个反正就是仁者见仁、智者见智了，不过，以现在的情况下，12寸硅片的产业景气度确实还是可以的，而且有国产替代的需求，这个跟什么液冷之类的产业逻辑有点像。

“要从产业链、供应链、价值链层面锚定宁波作为有色金属矿业资源仓储、物流枢纽的时代定位与坐标。”宁波市政府相关负责人表示。

有色金属矿业仓储与物流是国家关键矿产资源的“压舱石”和“大动脉”。宁波坐拥优越的区位优势，是全球枢纽港和我国重要的先进制造业基地之一，宁波舟山港凭借优异的海岸线资源和水深条件以及仓储物流基础设施，年货物吞吐量连续17年稳居全球第一，铜、铝等有色金属矿产品的进口、仓储规模居全国前列，不仅支撑着江浙本地的产业链，更是保障长三角乃至全国的能源、关键性矿产资源的“桥头堡”。

近年来，宁波市高起点建设大宗商品资源配置枢纽，将有色金属列为重点发展品类。围绕物流、仓储、加工、贸易，如何实现交易资源整合？如何扩大在国际上的定价权、话语权？如何保障有色金属产业链供应链安全？成为与会各方关注的焦点。相关嘉宾相继为产业把脉定向、提振信心，并一致表示，将充分发挥省、市及行业协会力量，全力推动有色金属产业深度融入国家大宗商品资源配置枢纽建设，协同构建安全稳定、高效畅通的有色金属产业体系。

中国有色金属工业协会党委常委、副会长王健致辞

中国有色金属工业协会党委常委、副会长王健在致辞时系统阐述了资源保障、绿色循环、国际合作与区域协同路径，提出以宁波作为核心承载地，全力推动有色金属深度融入国家大宗商品资源配置枢纽建设，打造全国领先的再生金属原料进口、储运、加工与循环利用高地，协同构建安全稳定、高效畅通、绿色低碳的有色金属产业链供应链。他特别指出，再生金属是保障国家资源安全的战略选项，是破解资源约束的“城市矿山”，是保障产业链供应链安全、推进绿色低碳转型的关键力量，中国有色金属工业协会及再生金属分会将与宁波深度战略合作，聚焦共建再生资源配置体系，共推现代化绿色物流体系，共促梅山再生园区提质升级。

手中有粮，心中不慌。面对百年未有之大变局，宁波以中国（浙江）自由贸易试验区为核心引擎，加快构建集资源集聚、仓储物流、加工贸易于一体的有色金属产业新生态圈，正是党中央、国务院关于构建大国储备体系重要论述在宁波的生动实践与有力印证。

宁波市商务局副局长姜良根主持发布《关于加快建设国际大宗商品贸易中心 推动大宗商品贸易高质量发展的若干措施》

在当天的论坛上，宁波市商务局副局长姜良根主持发布了由宁波市商务局等10个部门联合出台的《关于加快建设国际大宗商品贸易中心 推动大宗商品贸易高质量发展的若干措施》。该政策聚焦培育市场主体、创新贸易业态、优化金融服务、引育专业人才、完善要素保障5个重点领域，提出18条工作举措，旨在加快建设国际大宗商品贸易中心，助力宁波大宗商品全产业链高质量发展，回应大宗商品产业企业创新发展诉求。

宁波金融开发投资控股集团有限公司总经理崔宇杰针作推介

宁波舟山港货物吞吐昼夜不息，梅山项目建设如火如荼，甬舟铁路施工保质保量加快推进……宁波这座重要交通枢纽正以前所未有的速度和激情，打造链珠成网的“储运—通道—枢纽”立体网络，贯通之后将实现“海铁联运”“水水联运”“海公联运”让物流时效大幅提升。在项目推介环节，宁波金融开发投资控股集团有限公司总经理崔宇杰针对梅山项目智慧码头工程、梅山综合保税区、梅山储运设施、梅山再生金属产业园区、梅山铁路专用线等重点项目进行了推介。“依托梅山等核心片区，宁波正延长镦粗有色金属仓储物流全产业链，为有色金属大宗商品高质量发展提供坚实支撑。”崔宇杰表示。

思维碰撞

筑牢有色产业发展核心根基

思想的交锋最能洞察趋势，深度的对话方能凝聚共识。本场会议特别设置了专题演讲与圆桌论坛环节，邀请了来自知名研究机构、有色金属产业链企业、金融机构等领域的多位权威专家，围绕有色金属产业体制机制创新、战略资源安全、储运设施建设等核心议题展开全方位探讨。从宏观研判到微观落地，从战略规划到产业实操，一场场精彩分享为与会者带来了深刻启发。

基础设施对区域枢纽建设的支撑作用几何？新供需格局下如何筑牢有色金属产业全球战略主导权？面对业内人士的渴求，在演讲环节，中国国际经济交流中心区域和产业经济研究院特邀专家张秀青从体制机制创新与基础设施协同的角度，为宁波构建有色金属储运体系提供了思路参考，视角紧扣当前大宗商品资源配置枢纽建设的现实需要，对于提升我国有色金属资源全球配置能力具有重要参考价值。五矿证券研究所所长助理王小芃从全球资源竞争与主导权把控的角度，深入剖析了当前有色金属及矿产品的发展态势，强调在新形势下掌握关键矿产资源主导权的战略必要性，引发与会嘉宾广泛共鸣。

如何完善国家储备体系保障产业链、供应链安全？如何提升我国大宗商品价格形成机制的国际影响力？如何推动期现货联动经营？作为本次会议的压轴环节，圆桌论坛话题给出了一系列答案。圆桌论坛以“国际经验借鉴与产业链、供应链安全环境下，有色金属储运基础设施的价值体现与发展路径”为主题，由行业资深专家顾良民担任主持人，中储发展股份有限公司总经理王海滨，中国铜业有限公司原副总经理、现任高级专务马惠智，五矿有色金属股份有限公司副总经理杨亮，上海归藏投资管理有限公司董事长熊万龙，北矿力澜科技咨询（北京）有限公司总经理李岚，工银标准（中国）商贸有限公司副总经理、董事龚伊佳6位嘉宾，分别从仓储物流、资源、贸易、咨询、金融等不同视角，围绕有色金属储运基础设施这一核心议题开展全景式分析，分享了一场兼具专业深度与产业温度的高质量对话。

我国多种关键矿产对外依存度超过70%，沿海物流枢纽是境外矿产金属入境的核心门户，对筑牢国家资源安全底线起着强大的支撑作用。“当国务院的战略导向，省、市政府的顶层设计与企业的发展重点同向而行时，我们就有了强大的信心。”宁波舟山港有色矿储运有限公司相关负责人深有感触地说，“我们有能力承接超大型远洋矿船，已实现大宗矿产规模化低成本接卸，以数字化仓储实现库存精准调度，以海铁联运打通内陆通道，串联沿海港口与内陆资源加工腹地，优化物资周转效率。同时，依托口岸保税、通关一体化优势，支撑多元来源矿产进口，分散单一矿源依赖风险，不断夯实关键矿产供应链韧性与根基。”

立足甬城，面向全球。本次会议围绕战略、聚焦项目、紧扣政策、激荡思想，为有色金属产业深度融入宁波大宗商品资源配置枢纽建设厘清了路径、汇聚了合力。会议虽然结束，但其涤荡的涟漪将延伸数年，未来，宁波各级政府及有色金属产业链上下游各方将始终秉持“开放、协同、实干”的理念，以本次会议为新起点，与各界伙伴一道把会议的“热议”变成发展的“热潮”，合力打造具有全球影响力的有色金属储运高地，以更高站位、更宽视野、更大力度推动大宗商品资源配置枢纽建设，全面提升产业链供应链韧性和安全水平。

1. 账外收款、两套账模式彻底行不通：税务联动银行、环保、市场监管、公安数据，危废转移联单、物流台账、水电能耗、私人账户流水全部可交叉比对。
2. 无真实交易虚开必被严打追责：空壳企业、零能耗经营、资金回流、票货分离等特征极易被系统预警，不仅补税罚款，直接触发刑事责任。
3. 税收优惠违规享受可终身追溯：简易计税、即征即退、小规模免税均有严格适用门槛，虚假适配政策将面临补税、滞纳金、罚款、信用降级多重处罚。
4. 第三方过桥代开属于高风险雷区：仅备案合规、资质齐全、真实收购自然人废旧物资的企业依规反向开票合法；无真实购销、第三方过账代开一律不合规、涉嫌虚开。
5. 小额偷税同样严惩不贷：无论涉案金额大小，隐匿收入、虚开发票、违规退税均会被稽查穿透核查，影响企业纳税信用、招投标、融资及长期经营。

从2026年3月12日至6月2日，唐山主流仓储钢坯总库存由216.11万吨下降至152.24万吨，累计减少63.87万吨，降幅约29.55%。期间虽有个别交易日库存小幅回升，但整体呈现持续、加速去库态势。其中5月份去库最为显著，速度进一步加快。数据显示，5月初至月末累计降幅约19.8%，占本轮总降库量的一半以上。

二、价格波动趋势：5月呈前高后低走势，成交与市场情绪同步起伏

截至5月底，唐山钢坯出厂资源报3020-3030元/吨，较4月底累计下跌20元/吨；江阴报3080元/吨，较4月底累计下跌70元/吨。5月上旬，受期货走强、出口订单表现亮眼、下游集中补库及原料成本支撑等多重利好叠加，钢坯价格连续上行，一度攀升至2025年8月以来新高。进入中下旬，价格冲高后终端需求跟进不足，叠加黑色系盘面走弱，场内观望避险情绪升温，行情由涨转跌。得益于出口订单保持韧性，钢坯回落幅度相对有限。月末，在煤焦端波动、传统淡季预期等因素交织影响下，价格窄幅反弹后再度偏弱调整，市场谨慎操作气氛增加。

三、库存去化逻辑

1. 供应端：钢厂生产节奏平稳，资源投放有序

5月钢坯利润空间虽有波动，但整体仍维持在合理区间，钢厂生产积极性未出现明显抬升。加之出口交单行情增加，钢坯供应虽有所增量，但未形成大幅冲击，未对库存造成明显增量压力，为下游消化库存提供了条件。

2. 需求端：成材厂按需采购，出口订单支撑短期消化

需求端呈现先扬后抑态势：上旬受行情回暖带动，下游集中补库，刚需释放支撑成交回暖；中旬随着价格持续走高，需求跟进放缓，轧钢利润逐步收窄抑制生产积极性，叠加南方降雨增加，终端采购持续收缩，整体需求明显走弱；临近月底，价格不断下探后，逢低补货需求有所显现，下游采购小幅回升，但尚未恢复至正常水平。此外，本月出口订单持续落地，带动部分坯料资源消化，支撑库存持续去化。。

三、后市展望

截至6月2日，总库存已降至152.24万吨。参照5月下旬日均去库1.8万吨测算，未来1-2周库存有望回落至140-145万吨。短期出口交单仍能维系阶段性去库，但传统淡季逐步深化将持续拖累下游采坯意愿，钢厂生产端难有明显减产，后续库存去库速率将持续放缓，不排除由去库转入累库，库存阶段性底部或将落地，中后期库存整体转入区间震荡运行。