老铁们好，上来简单聊几句。我认为6-7月是铜市场的关键节点，中期我没那么乐观，但是长期我保持乐观。继续前面文章说的，发酵的东西，目前这个紧张程度还没有正式确认。硫磺——硫酸——湿法铜——铜供应，这个逻辑是通的。但目前国内还没有相关部门确认，是否真要对硫酸施行出口管制。从智利方面看，他们已有今年的硫酸储备，所有中期影响大的还是非洲地区。有朋友问，为何硫酸紧张会对铜价有那么强的影响？很简单，紧平衡状态下，供需端有一点风吹草动就容易引起大波动。就像去年9月印尼铜矿事故，其实对全球供应的影响只有3.5%左右，但成了导火索，引发铜价后面的暴涨行情。其实这次硫酸，对供应实质上有多少比例的影响？目前还没有精确的数据统计，但是本周市场的焦点，明显已经从中东慢慢转移到了硫酸供应上。国内还没有确认，是否要禁止硫酸出口，但是资金已经抢跑！那么，抢跑完之后呢，现在在10万以上的价格，大家可能又开始迷茫了……这么说吧，10万以上的铜，对下游现货采购来说，是没有吸引力的。该买的朋友，之前9万出头的价格早就已经补上库了。大家看最新上海交易所的库存，仓单量一直是下滑，今年从数据上看，其实去库力度超出了我的预期。但是从体感上感觉，并没有超出我的预期，为何？主要还是经济的K型分化，下游高端的产业订单爆棚，供不应求；但是中低端的产品，该疲软的依旧疲软。所以你说，现在下游的补库，到底是他们主动补库呢，还是被动补库？我认为，高端线是主动补库，因为确实有订单在！但是中低端就很难说了，我认为更偏向被动，因为材料价格低了进行补库，而不是因为订单大幅好转。OK，最后再说说，为何我认为6-7月是市场的关键节点？一、6-7月，订单高峰过后，下游进入相对消费淡季；三、6月30日左右，美国铜关税再评估结果会出来，关注关税对铜的影响，这次是精炼铜；各种有影响力的事件，基本集中在6-7月这个时间段。但是，话说回来，现在大家真的对宏观，对中东，对特不靠谱，脱敏了吗？？中东真的缓和了吗？还是说，大家只是短期累了？疲劳到不想关注中东了？……但是事实上，霍尔木兹海峡如果封锁到5月之后，那么，影响会更深刻！如果是“温水煮青蛙”，现在水温正合适，留一半清醒，一半醉吧……
以上个人观点，仅供参考！
