这两天，铝价又创新高了。
LME铝价一度突破3700美元/吨，创下4年以来新高。
当黄金跟白银还在持续下行的时候，铝不知不觉的，又上行了。这背后，到底是什么产业逻辑？
还是从供需角度上看：
需求确实是爆发了。
人工智能领域，它也需要铝。
不管是服务器还是数据中心都需要大量的铝，根据公开的数据，每一万台服务器要消耗1万吨铝。
这2年，都是人工智能建设高峰期，所以，带来了大量的需求。
另外，新能源车用铝量是传统燃油车的2倍。目前，新能源车渗透率已经超过60%，带来了不少的新增。
而光伏、储能、电网等基建，也为铝的需求托底。
现在的铝已经不再依靠地产，周期景气度还是不错的。
供给呢？也是卡死。
中东地缘局势紧张，导致300万吨的产能停产，电解铝一旦冷停，复产需要一到两年。
短期没有填补的可能。
我们这边是掌握全球六成的产能，但天花板有限制，不能扩产。
今年基本上没什么增量，再加上环保，能耗控制，产能基本就锁死了。
目前，全球的铝库存已经枯竭，可流通铝锭几近清零。
所以，相比，黄金跟白银，铝的价格，实在是强势很多，波动也小。
算是一个不错的周期景气度，而且，缺口还在持续。
这对于，整个行业来说，上游的铝企业自然是赚得不少，业绩爆发，利润翻倍。
但下游的加工就不行了，成本飙升，毛利下滑。
从目前的情况看，景气度应该至少能持续年底。毕竟人工智能那边的需求，已经在加快。
中东那边短期很难复产。
当然，这东西，弹性肯定不如，其它金属，不过，就以稳定性来看，还是不错的。
供需失衡，带来的景气度应该能持续一段时间。
不过，有色金属影响的因素也实在很多，比如，哪天印尼那边扩产了超预期，中东地缘局势又缓和了，美联储政策又变了，都是可能会影响铝价的。
而且，新能源车渗透率已经很高，后面增量一样会下来。不确定还是很多。
