2026年7月3日，海外就业数据公布向好后，全球大宗商品外部环境改善，国内有色金属产业流通活跃度同步提升，资源战略保障价值持续凸显。6月，国务院发布新版《矿产资源法实施条例》正式落地，自然资源部同步明确数十类有色金属纳入战略性矿产清单，实施开采总量管控与进出口全流程合规监管。据行业主流媒体上半年监测数据，锡、稀土、钼、锂、铜铝等工业金属现货行情持续回暖，氧化镨钕、锡原料同比涨幅显著。本期梳理分析有色金属八大赛道的各10家核心企业：本文仅作产业链企业分析介绍、行业交流，不构成投资建议，请读者朋友及相关人员不要作任何误解误判。1、铟、锗、镓——稀散金属，光通信、第三代半导体原料稀散金属多为伴生产出，整体供给扩张空间有限，国内光通信、氮化镓半导体产业扩产持续拉动原料需求。产业链覆盖红外设备、光模块、功率芯片等高端制造环节，伴随国产替代推进，行业配套产能稳步扩容。核心企业：锡业股份、华锡有色、株冶集团、云南锗业、驰宏锌锗、有研新材、中国铝业、光智科技、三安光电、东方钽业全球锂矿新建项目投产进度不及规划，储能、新能源汽车电池产业保持稳定产能扩张，行业长期维持供需紧平衡格局，电池级碳酸锂市场价格稳步修复。锂资源开发、盐湖提锂、锂盐加工形成完整国内产业链。核心企业：天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份、藏格矿业、中矿资源、永兴材料、盛新锂能、雅化集团、江特电机、融捷股份国内稀土开采执行严格年度总量配额制度，风电、新能源车、工业伺服电机等领域原料需求同步增长，产业链上下游配套体系持续完善，氧化镨钕上半年同比涨幅超七成。核心企业：中国稀土、北方稀土、盛和资源、厦门钨业、中稀有色，三川智慧、广晟有色、安泰科技、中科三环、英洛华锑矿产开采产能持续收缩，钴资源海外供给存在阶段性波动风险；光伏玻璃阻燃材料、动力电池正极材料产业稳定释放需求，两类金属战略保障地位持续提升。核心企业：湖南黄金、华钰矿业、华友钴业、腾远钴业、盛屯矿业、格林美、寒锐钴业、洛阳钼业、中伟股份、兴业矿业国内电解铝行业设置产能总量上限，行业新增产能受到约束；新能源汽车轻量化部件、光伏支架、铝箔等下游需求持续释放，行业库存逐步去化，产业长期具备稳定制程基础。核心企业：中国铝业、云铝股份、南山铝业、天山铝业、神火股份、明泰铝业、中铝国际、新疆众和、焦作万方、华峰铝业全球锡矿新增供给弹性偏弱，消费电子市场回暖叠加AI先进封装产业扩张，焊料需求持续增长，行业供需格局偏紧，上半年锡价同比上涨近五成。核心企业：锡业股份、华锡有色、兴业银锡、盛屯矿业、翔鹭钨业、章源钨业、株冶集团、锡产微芯、华联锌铟、东方锆业钨、钼矿产开采受政策管控，新增供给规模有限；半导体晶圆制造、高端刀具、高温合金等领域稳定消耗原料，制造业升级持续拉动耗材需求，上半年钼精矿均价同比上涨近三成。核心企业：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业、洛阳钼业、金钼股份、安泰科技、宝钛股份、硬质合金集团、江钨控股全球铜矿新增开采供给增速放缓，地缘扰动频繁影响原料流通；国内特高压电网建设、新能源发电、储能设备拉动铜材需求，铜箔、高纯铜材高端加工产能持续扩充。核心企业：紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业、西部矿业、洛阳钼业、金川集团、中铝铜业、海亮股份、精达股份有色金属贯穿能源转型、电力基建、半导体、先进制造全产业链，是国民经济刚需基础原材料。伴随国内制造业升级与全球供应链重构，叠加战略性矿产规范化管控落地，有色产业资源保障、高端材料自研能力持续增强，全产业链长期具备稳定发展空间。
