临近历史新高！铜为何如此强势？_焦点资讯_资讯

在有色金属中，铜算是景气度比较高的了。

6月以来，LME铜价稳步攀升，到8月4日已经重新站上14000美元，距离年初的14527.5美元的历史最高点仅剩不到3点5个点。

虽然，铜不是贵金属，但这景气周期，却一点也不差。

这背后到底有什么产业逻辑？

有一个很重要的原因，美国现在开始大规模抢铜囤货，重构了库存格局。

7月一个月，美国就拿下了20万吨精炼铜，这是14年以来月度最高进口量。

现在大量的铜现货库存正在持续流入北美，COMEX交易所铜库存已经飙升到了74万吨。

那么，美国为什么要拿这么多的现货铜。

因为，关税。27年可能要对进口精炼铜征收15%关税，28年上调到30%。所以，贸易商为了规避高额成本，赶紧提前大量进口。

简单来说，就是总库存并没有紧缺，但美国库存大规模增加了，其它地区就陷入结构性短缺。

当然，铜价一直高位，根本还在供需。

近期以来，铜的供给端不足，增长跟不上需求节奏。

主要生产国家，像智利、秘鲁占据全球半数以上铜矿产能，现在动不动极端天气，于是头部矿企连续下调年度产量。

新矿产投产周期又很长，短期根本没有新增产能，这个扩产比存储跟猴子都难，要10年以上，现在高品位铜矿资源逐年枯竭，现货流通持续收缩。

需求上，现在AI算力打开了行业的天花板。

智算中心、液冷等都要大量的铜，需求量在2倍以上。

除了AI算力，能源转型，新能源汽车是燃油车的3倍，光伏、风电每年消费数百万吨精炼铜。

还有全球电网升级，传统制造业稳步复苏带来的增量。如果说，以前，铜是周期波动，现在就是长期稳步上行。

供需结构是彻底发生了变化。

另外，地缘局势的变化，工业金属作为对抗通胀的硬资产，在流动性宽松的情况下，也能获得市场关注。

如今这个时代，工业金属的矿产作为战略资源，其价值更有保障。