1、中期流动性净投放创半年峰值 降准降息时点或后移
8月22日，央行宣布将于25日开展6000亿元MLF（中期借贷便利）操作。本月有3000亿元MLF到期，这意味着8月央行MLF净投放达到3000亿元，为连续6个月加量续作。截至当日，央行还开展了3000亿元买断式逆回购净投放，这意味着8月中期流动性净投放总额达6000亿元，相当于7月的2倍，也是2025年2月以来最大规模净投放。本月以来，央行通过多维度、大力度的公开市场操作，为市场注入中长期流动性，精准应对短期资金波动，保障了政府债券发行与实体融资需求。从二季度货币政策执行报告的定调方向到月末流动性前瞻，市场分析认为，一系列操作释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，接下来流动性宽松还将持续，但后续货币政策将聚焦“政策落实”，降准降息时点或后移。
2、碳酸锂期货回调 多家企业产能正常释放
碳酸锂价格8月22日维持震荡格局，碳酸锂期货主力合约全天收跌4.41%，收于7.90万元/吨，盘中最大跌幅超5%。目前，市场整体供应仍显宽松，基本面未发生太大变化。消息面上，上周大中矿业、藏格矿业、江特电机等锂业企业纷纷向市场传递产能正常释放的消息。大中矿业8月21日在业绩会上表示，湖南鸡脚山锂矿采矿证在自然资源部正常申请办理，一期2万吨采选冶项目计划于2026年建成投产。同在本周，江特电机于8月19日宣布，宜春银锂将于近日正式复工复产。此前在7月底，宜春银锂宣布停产进行设备检修，预计检修时间26天左右。
3、今年我国智能算力规模增长将超40%
从2025中国算力大会上了解到，中国算力平台正加快建设。工业和信息化部负责人表示，将引导各地合理布局智能算力设施，逐步提高智能算力供给质量，满足新兴产业和未来产业发展需要。目前，智能算力已经广泛应用于生成式大模型、自动驾驶、具身智能、智慧城市和工业制造等领域。通过算力应用大赛累计征集的创新算力项目已经超过2.3万个，在工业、金融、医疗、能源等领域实现了规模化复制推广。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。
4、欧洲多国邮政暂停对美包裹寄递 美关税冲击跨境物流
美国从8月29日起暂停对价值800美元及以下的进口包裹给予免税待遇，届时小额包裹需缴纳适用的所有税费。受此影响，欧洲多国邮政运营商近日纷纷宣布暂停寄往美国的包裹服务。分析人士指出，美国政府单方面取消低价值货物免税待遇的做法，正引发跨境物流和中小企业连锁反应，给全球邮政合作体系带来不确定性。专家认为，受冲击最大的将是依赖跨境电商的小微企业。意大利一消费者权益组织负责人路易吉·达尼埃莱说：“这是特朗普政府加征关税的直接结果，而欧盟在谈判中的被动，使关税最终落到消费者和企业头上。”
5、鞍钢集团高端产品占产能“半壁江山”
从鞍钢集团了解到，今年以来，鞍钢集团生产经营持续回升向好，上半年利润总额好于上报国务院国资委年预算进度27%。钢材出口连续4年大幅增长，铁精矿产量再创历史同期最好水平。聚焦“高精尖特”，以科技创新驱动产品结构升级，上半年集团研发经费投入强度达2.81%，高于行业平均水平，高端产品占比49.7%，实现14项新产品推广。
6、富宝铜调研：废铜库存增加，上周四川再生铜加工产能利用率回弹
截止2025年8月22日，四川再生铜杆加工企业产能利用率50.8%，环比增加13.25%；四川再生铜制杆总产量7536吨，环比增加2056吨。企业废铜原料库存平均周转5.0天，环比降低1.8天。样本库存量4900吨，环比增加1000吨；周内四川加工企业(平炉)废铜日耗量约1093吨/天，环比增加298吨。上周铜价震荡偏弱，精废价差小幅收缩，但因废铜杆销售尚可相对挺价，同时废铜挺价稍有缓解，致使再生铜杆利润有所改善。四川再生铜加工产能利用率较前一周上涨显著，主要是铜厂库存增加。一部分是源自上周订单到货，另一部分广东废铜原料价格尚可，铜厂调货增加，上周行情回落，但铜厂采购尚可，预计推动本周产能利用率波幅不大。上周铜价震荡偏弱，前一周订单到货叠加外地调货，铜厂补库较为顺利，预计本周行情未有明显下行情况下，叠加9月政策驱动，废铜原料供应仍有增加可能，废铜挺价也将进一步缓解，铜杆利润或有提升。
7、本周资本市场大事提醒：国内油价将迎来又一个调价时间窗口，中国将公布8月官方制造业、非制造业、综合PMI
1）央行将于8月25日（周一）以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
2）中国将于8月31日（周日）公布8月官方制造业、非制造业、综合PMI。7月份，制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。
3）8月26日24时，国内油价将迎来又一个调价时间窗口。截至8月22日第八个工作日，参考原油品种均价为64.78美元/桶，变化率为-4.33%，对应的国内汽柴油零售价应下调215元/吨。折算到每升的话，下调幅度在0.17元左右。
4）本周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元。周二将有3000亿元MLF到期，周五将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期、4000亿元3个月期买断式逆回购到期。
5）美国将于8月29日公布7月PCE物价指数。在美国货币供应量M2重回5%的峰值、PPI升至高位等多重因素作用下，通胀“第二波”担忧正在积聚。
6）国际方面，8月27日，德国将公布9月GFK消费者信心指数；8月28日，欧盟将公布7月欧元区M1、M2、M3数据，美国将公布第二季度实际GDP；8月29日，德国将公布8月CPI，美国将公布7月PCE物价指数。
8、电商重镇广东、浙江多家快递公司目前已对电商客户涨价。其中广东是重点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元之间，同时还设定1.4元/单的底线价。有业内人士表示，广东地区贡献了快递公司最大的单量，同时也贡献了极低的价格，此前0.8元发全国即诞生于此地。据了解，此次快递涨价是在反内卷背景下做出的调整。今年7月，国家邮政局先后召开党组会议及快递企业座谈会，明确提出治理行业内卷式竞争。
9、中国机械工业联合会微信公众号消息，今年以来，我国机械工业生产及投资保持增长态势。最新数据显示，今年1至7月份，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比保持增长趋势。其中，通用设备制造业同比增长8.3%；专用设备制造业同比增长3.8%；汽车制造业同比增长10.9%；电气机械和器材制造业同比增长11.9%；仪器仪表制造业同比增长7.1%。
10、上周，A股市场持续走强，沪指站上3800点，成交额连续8个交易日突破2万亿元，资金风险偏好持续回升。机构普遍认为，驱动指数上行的核心是增量流动性。同时投资者应该意识到，制造业景气度回升、企业盈利迎来改善拐点是驱动资金流向股市的重要背景。
11、智利国家铜业公司（CODELCO）：智利矿业监管机构已批准重启丘基卡马塔铜矿（El Teniente）安第斯北部（Andes Norte）和迪亚曼特（Diamante）矿区的运营。
12、面对美国对印度进一步加征高关税的威胁，印度外交部长苏杰生23日表示，印度与美国的贸易谈判仍在继续，但在谈判中有一些必须坚守和捍卫的底线。印度致力于保护本国农民和小企业的利益，并将依据国家利益做出决策。据多家媒体报道，美国贸易谈判代表团原定于8月25日至29日前往新德里的访问已经取消。路透社分析认为，这使得美国对印关税可能下调或推迟的希望进一步破灭。
13、据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为15.9%，降息25个基点的概率为84.1%。美联储10月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为48.4%，累计降息50个基点的概率为44.1%。
14、当地时间8月24日，美国副总统万斯表示，对俄罗斯实施新制裁以向俄方施压，使其结束俄乌冲突并非不可能，美国有多种选择来对俄罗斯施压。万斯称，在特朗普政府推动结束俄乌冲突之际，对乌克兰的安全保障不包括美国“地面部队”。万斯称，美国不会派遣地面部队前往乌克兰，但美国将继续发挥积极作用，努力确保乌克兰人获得必要的安全保障和信心，从而停止这场冲突。
