步入2026年10月，钢材市场迎来传统的“银十”旺季验证窗口。当前钢市交织着现实需求偏弱与稳增长政策托底的双重力量，整体陷入区间震荡格局，很难走出单边上涨或者下跌行情，市场的核心矛盾，正从旺季行情预期转向真实的供需再平衡博弈，呈现出“下跌空间有限，上涨动力不足”的运行特征。
从生产端数据来看，国内重点钢企产能释放力度正在持续减弱。根据中国钢铁工业协会统计，2026年9月下旬重点钢企生铁日均产量175.3万吨，旬环比下降1.0%，同比下降3.6%；粗钢日均产量188.1万吨，旬环比回落2.1%，同比微降0.4%；钢材日均产量205.6万吨，旬环比提升10.9%，同比下降4.0%。
放眼整个9月，重点大中型钢企生铁日产177.3万吨，月环比降幅进一步扩大，同比下滑5.4%；粗钢日产190.9万吨，环比、同比同步走低；钢材日产190.2万吨，同样维持同比下行态势。结合高炉开工调研，9月全国主要钢企高炉开工率78.0%，较上月小幅抬升0.3个百分点，铁水日均产量小幅增加，但整体生产已经显现高位回落的趋势。
钢厂盈利变化，是左右当下供给节奏的核心变量。9月钢材市场持续走弱，主流钢材品种深陷亏损泥潭。测算数据显示，9月末三级螺纹钢亏损接近280元/吨，热卷亏损更是达到370元/吨，持续亏损倒逼钢企控产检修。
图1 大中型钢铁企业生铁旬产
图2 大中型钢铁企业粗钢旬产
图3 大中型钢铁企业钢材旬产
图4 全国主要钢铁企业高炉开工率
进入10月，原料成本高位回落，钢材价格窄幅震荡运行，钢厂亏损局面得到一定修复，短期进一步大规模减产的压力有所缓解。不过也要看到，行业整体产能基数依旧庞大，一旦钢价回暖、利润修复，钢厂复产意愿将快速释放，供给弹性仍会约束钢价的上行高度。叠加秋冬季环保管控预期，10月钢材供给将呈现结构性收缩，长材受亏损影响减产更明显，板材盈利相对稳固，产量降幅有限，品种分化特征十分突出。国庆假期带来阶段性累库，节后随着检修增加，供给压力将得到边际缓和。
需求端，“银十”整体需求表现同比偏弱，长材与板材走势分化明显。建筑钢材方面，基建重大项目赶工、保障房以及城中村改造落地，对土建施工形成一定支撑，但是房地产新开工依旧低迷，仍是制约长材需求的最大短板。随着10月下旬北方气温转冷，户外土建施工逐步进入季节性减弱阶段，建筑钢材后续需求后劲不足。与之对比，板材依靠制造业韧性获得支撑，装备制造、船舶、风电、工程机械行业保持较好用钢量，汽车、家电运行平稳，托举板材消费。
宏观层面，国内经济处于弱修复阶段，稳增长政策持续释放暖意，但政策落地传导到实物工作量存在时间差，强刺激尚未兑现。专项债、特别国债加快资金拨付，助力基建项目推进；地产纾困政策不断出台，更多改善中长期市场预期，短期施工端回暖效果有限。制造业PMI重回扩张区间，给板材需求带来支撑。海外方面，海外制造业需求边际走弱，钢材出口订单承压，外需很难成为市场新增拉动力量。整体来看，宏观更多提振市场情绪，难以带动钢材需求大幅释放，行情波动更多受政策消息扰动。节后终端资金压力依旧存在，终端多维持按需采购，大规模补库意愿不足，库存去化节奏偏慢，旺季仅能实现需求边际修复。
成本端来看，10月钢材成本中枢有所下移，对钢价底部支撑力度偏弱。铁矿石海外发运维持高位，港口库存不断累积，钢厂坚持按需采购，矿价易跌难涨。焦炭已经两轮大幅下调，而蒙煤进口偏少、国内煤矿安全检查，又限制焦炭价格进一步下行。各类原料价格已经逼近矿山、焦化企业的成本红线，持续深跌空间有限。
综合来看，2026年10月钢材市场将维持区间震荡运行。供给端钢厂亏损带来主动减产，构筑行情底部；需求端仅有旺季边际改善，缺乏强劲向上动力；成本支撑偏弱，宏观政策带来预期扰动。向下有减产托底，向上受困于需求和库存压力，“银十”钢市很难走出大涨行情，市场将在博弈之中寻找新的供需平衡点。
综合来看，2025年为船板重点发展的一年，随着生产企业的不断增多，市场供应量已经达到历史高点，且仍有上升之势，从市场来看，船板市场价格随着供应增加和终端需求压减，船板价格优势逐渐转弱，四季度时候价格持续呈现下行之势，到2025年12月底和2026年1月份船板市场价格和普碳价差仅在300元之间徘徊，目前船板价格已处于两年内最低水平。具体来看： 一、华东区域船板较为集中，随着供应增多价格持续下行： 上海地区为我国造船板较为集中的流通市场，大部分贸易企业存有常备库存，规格为CCSB、CCSAH36、CCSDH36等，如图所示，以上海区域为样本，我国船板从2025年初至今价格整体呈现小幅震荡格局，此阶段高点在25年7月份的3970元左右，而低点为2026年1月近期仅为3670元左右，同比呈现大幅下滑走势，结合中厚板流通材价格比对来看，船板与普板价差仅在360-400元之间，如图所示，年内最大价差在600元之多。近期船板市场实际需求有所减弱，但尚未达到大幅缩减状态，业者感官效应大幅缩减主要在于钢企品牌增多，随着部分钢企轧线逐渐升级，有船板生产资质企业不多增加，造成需求量被逐渐分散，各生产企业占比下滑，虽有部分特殊规格交易重心仍在大厂中流转，但船板流通材要求相对偏低，部分小型钢企以流通船板作为突破口，逐渐介入船板领域，在供应增加，需求无法支撑前提下，市场沉溺在需求大量萎缩的假象，且贸易商之间竞争压力加剧，导致船板价格优势持续降低，价格呈现下滑趋势，近两月表现明显。 二、船板产量同比大幅提升，船板用钢市场流通性增强 据中国钢铁工业协会数据统计，2025年12月份国内35家重点生产企业，造船板带单月产量为180万吨，环比微增1万吨左右。2025年全年造船板带累计产量2228万吨，年度同比增加490万吨之多。如图所示，2025年我国造船用钢产量明显高于前两年，各月同比增值均在较高水平，主要在于2025年国家对造船行业进行政策补贴支撑和国内外价差空间较大因素，使大量国际订单转入中国，国内造船板需求大幅提升，从2025年2月开始，造船行业活跃度相当高，钢厂对生产船板意识增强，上半年由于船板订单火爆，钢企船板排产周期延伸至90天之多，给船板添加很多关注力，部分钢企纷纷升级轧线，目前大多数长流程钢企已有船板生产资质，且市场资源相对增加，华东区域作为全国船板集中区域，船板库存储备正处于上升阶段。随着船板品牌增多，贸易商船板社会库存量增加，大多以CCSB、CCSAH36、CCSDH36等规格作为流通资源，目前船板品种类用钢流通化表现明显。 三、后期船板竞争有加剧风险，船板价格或仍降有所冲击 从钢企生产成本分析，船板和低合金板资源成本价差相对较小，近期船板价格和低合金价格市场价差在200元之多，船板仍为钢企高附加产品；而据市场反馈，贸易商接单情况近两月呈现减少之势，由于前期船厂订单集中，赶工速度较快，外加市场资源较多，部分船厂年内指标在前期基本完成，进入11月份以来，船板订单明显减少，贸易商库存流转率降低，华东区域竞争压力较大，且目前船板全国覆盖范围增加，除传统华东区域储备量较大外，华中、华北、山东等区域资源均有增多情况，华东地区市场优势弱化明显。综合来看，华东区域贸易企业则面临资源投入过多，成本结构膨胀，导致市场利润被稀释，收益显著下降等问题，近期市场更表现资源冗余情况，后期竞争压力或将有所加剧，或对船板价格或仍将有所冲击。 本内容系兰格钢铁网原创，如需转发，需得到兰格钢铁网授权。未经授权，不得转发，侵权必究。
