环球零碳
碳中和领域的《新青年》
来源：Shutterstock 摘要： 央国企退出光伏转向储能，不是故事的终点，而是中国新能源产业的新篇章。
撰文 | Penn 编辑 | 小澜 →这是《环球零碳》的第1950篇原创
“根据集团业务战略调整，除必须保留的参股企业外，公司将不再单独投资发展光伏发电业务。” 3月25日，河北省属上市国企新天绿能的一纸公告，在行业内再次激起千层浪。 仅仅一天之前，主营电力铁塔的风范股份刚刚发布公告，拟在江苏省产权交易所预挂牌转让所持晶樱光电60%股权。转让一旦完成，意味着这家国资控股上市公司将彻底退出光伏制造行业。 短短两天，两家背景过硬的企业接连 “砍掉” 光伏。一时间，有人惊呼光伏正在被央国企抛弃，成为“弃子”；也有人预测在这一轮央国企光伏 “瘦身”后，行业将彻底触底反弹，冬去春来。 进入4月，央国企“甩卖”新能源资产的热潮还在继续。根据公开信息，国能、国家电网、中国电建、中国船舶集团、中广核、南方电网、华润电力等多家央企纷纷在各地产权交易所挂牌，密集出售新能源子公司股权，甚至完全退出部分新能源业务，其中不乏光伏相关资产。 以国家电网为例，4月3日，国家电网挂牌转让三家新能源公司100%股权。其中，山东省英大光伏科技有限公司100%股权，转让底价3230万元。 值得注意的是，在央国企集体“抛弃”光伏资产的同时，却又不约而同地在储能领域动作频频。据电池中国网统计，仅2025年一年，由央国企新组建或出资参与投建的储能相关企业就超过390家，累计注册资金突破500亿元。 热衷在新能源赛道 “跑马圈地” 的央国企，为何在此时选择对光伏资产进行一场集中“断舍离”？为何又集体跑步入场储能赛道？ 来源：4月以来央国企继续密集处置新能源资产 来源：世纪新能源网 01 光伏已被央国企“抛弃”？ 近两年，在资产交易市场，央企频繁挂牌售卖新能源资产，通过这一方式实现“瘦身健体”。 根据公开数据，仅2025年以来，在京、沪、粤等地挂牌转让的新能源公司已逾百家，九成是央国企背景。国家电投、国家电网、中国电建、三峡集团等头部企业频繁现身转让名单，光伏领域资产也成为了重点转让对象。 2025年，"五大六小"发电集团新成立的新能源公司数量从约1590家锐减至850家，同比近乎腰斩。其中，国家电投新设企业从479家跌至213家，华能集团从365家降至168家。而它们，曾经是光伏投资最积极的"国家队"选手。 2025年3月，中广核资本挂牌转让电投传古11.93%股权，转让底价2083.35万元。中广核当初的参股，本是对异质结前沿技术的战略布局。2025年12月，南方电网旗下的南网能源在公告2026年度战略规划执行重点时，明确不再新增持有光伏等智慧绿电项目。 地方国企的光伏“甩卖”行动同样凌厉。2025年6月，粤电集团宣布2025年后原则上不再全资持有地面电站。2025年10月，浙能电力将1.4GW分布式光伏股权挂牌出售。 2026年3月24日，风范股份筹划将曾经9.6亿元高溢价跨界收购的晶樱光电挂牌转让。这家河北唐山国资控股上市公司的光伏梦，三年后换来的是3.9亿元的年亏损和3.4亿元的商誉减值。 图说：风范股份转让旗下光伏资产 来源：上市公司公告 央国企从来不会感情用事，是进是退，归根结底是一道收益算术题。曾几何时，光伏凭借锁定电价的政策红利可实现远超其他项目的稳定收益，因此也成了央国企竞相追逐的香饽饽。 而到了2025年2月，一纸政策宣告游戏规则彻底改变。随着“136号文”发布，光伏行业告别"保量保价"时代，风电、光伏电量全部进入电力市场交易，直接改写了行业经营逻辑。 低成本新能源集中入市，叠加绿电交易价格波动加剧，直接拉低了整体市场电价。同时，风电、光伏装机高速增长下电力供需整体宽松，新能源消纳压力凸显。2025年国内风电和光伏发电全年利用率分别为94.3%、94.8%，“十四五”期间首次跌破95%。 对于央国企而言，在遭遇新能源电量和电价双跌带来的项目回报与经营的双重压力下，转让部分存量光伏资产，既是对国资监管“聚焦主责主业”要求的积极响应，又可以回笼资金，重新聚焦更具战略价值的优势产业，促进清洁能源更高效率的统筹配置。 02 储能正成为新的香饽饽 央国企密集转让光伏资产，那么，资金正在流向何处？ 业内人士指出，央国企的新能源投资正从单一发电环节向源网荷储一体化场景延伸，而新型储能等领域正成为新的投资热土和发力方向。 据储能头条不完全统计，仅2025年一年，由央国企新组建或出资参与投建的储能相关企业就达到392家，累计注册资金突破500亿元。 其中，国家电网成立的储能子公司数量最多，达54家；其次是国家能源集团，成立了44家的储能子公司；中广核、华能集团、华电集团也分别有41家、37家、36家。 中煤集团、中国能建、中国石油、大唐集团、国家电投、华润、中国电建等企业的储能子公司数量在15-30家之间。 图说：2025年央企成立储能子公司数量情况 来源：储能头条 2026年3月以来，多家央国企仍在加速以合资、参股、基金等方式切入储能赛道。 中石油通过战略参股方式，正式持有以抽水蓄能为核心业务的国网新源控股有限公司5.6亿股A股股份，布局长时储能领域。此前，2025年8月，中国石油就与宁德时代携手出资7700万元，共同成立中石油济柴时代新能源技术公司，聚焦锂离子电池储能系统生产。 同月，中国能建集团全资子公司中储科技与鹏程无限签署战略合作协议，聚焦储能系统代工，实现产业链深度协同。中国广核集团也与TCL中环合资成立内蒙古呼和浩特市核环新能源有限公司，经营范围明确包含储能技术服务。 曾几何时，136号文中"不得将储能作为新能源项目并网前置条件"的明文规定，让强制配储的逻辑瞬间崩塌，业界一度以为这是为储能泼了一盆冷水。 但事实上，电力现货市场的推进给了储能真正的套利空间——低价充电、高价放电，差价就是利润。储能电站正从"建而不用"的摆设，变成独立的交易主体。 后续随着《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》、《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》等文件的发布，又为储能产业的发展注入了新的发展活力。 尤其是1月30日国家发改委、能源局发布的《关于完善发电侧容量电价机制的通知》（下称114号文），首次在全国层面建立独立储能的容量电价补偿机制，为项目提供了保底收益。在新的市场机制下，为储能从“配套成本”变为“核心资产”指明了清晰的发展路径。 图说：国内储能项目月度完成招标容量及储能系统平均报价 来源：平安证券研究所 在政策的带动下，储能的爆发式增长态势还在延续。华源证券数据显示，2026年1至2月，国内储能用锂电池产量同比增长84%，新型储能新增招标规模已达到136.7GWh，同比增长120.8%，新型储能新增装机总规模为24.18GWh，同比增长472.06%。 这也能从中信建设的研报中得到印证。研报称，114号文发布后，国央企储能投资参与度显著上行，集采大单大量释放，1~3月份新增招标容量增长近120%。 央企跑步入场新型储能的背后，也正是新型储能应用场景从用户侧主导转向独立储能领跑，进入市场化发展的新阶段，"容量补偿+电能量交易+辅助服务"的成熟收益模式正在形成。 同时，越来越多的央企切入储能赛道，也是一场央企与地方的“双向奔赴”。无论是国家电网、国家能源集团，还是中广核、华能集团等，都覆盖着全国各地大量的新能源基地，率先布局储能赛道，能够有力撬动源网荷储一体化，支撑全国能源转型。 03 写在最后 业内认为，央企“甩卖”部分光伏资产，是从粗放扩张转向精准投资，从“四面出击”转为聚焦主业、布局战略性新兴产业。 而储能领域则成为政策、市场协同驱动的最佳选择。从顶层设计看，新型储能首次被列入国家六大新兴支柱产业，极大提振了行业长期发展信心。从盈利模式看，114号文在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制，为项目提供了保底收益，使得储能可以通过“容量补偿+电能量交易+辅助服务”的组合模式实现多元化盈利。 在清华四川院电力市场与碳市场研究所副所长蔡元纪看来，央企要培育第二增长曲线，地方政府也以政策鼓励企业和项目落地，二者实现了双向奔赴。 他表示：“储能作为新兴支柱产业，对整个产业链和经济发展都有很好的促进作用。无论是直接投资储能带动GDP和就业，还是建设储能厂形成产业集群，地方政府都是很乐意的。” 从"规模扩张"到"质量提升"，从"政策驱动"到"市场主导"，央国企退出光伏，不是故事的终点，而是中国新能源产业第二章的开篇。这场由“国家队”引领的储能布局，标志着中国储能产业进入规模化发展的新阶段。
