废铜紧俏影响利润不足，湖北再生铜产能利用率基本持平；特朗普50%铜关税范围或扩至半成品，美国电网、数据中心建设可能面临冲击
宏观要闻 1、财政部：努力增厚长期稳定收益，更好发挥保险资金长期资本、耐心资本的“压舱石”
作用
财政部发布引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知。国有商业保险公司要注重
稳健经营，坚持长期投资、价值投资、稳健投资，完善内部中长期考核机制，加强投资组合管理，
挖掘收益稳健、风险可控、具有升值潜力和稳定现金流回报的优质投资标的，努力增厚长期稳定收益，更好发挥保险
资金长期资本、耐心资本的“压舱石”作用，积极服务实体经济高质量发展。
2、特朗普50%铜关税范围或扩至半成品，美国电网、数据中心建设可能面临冲击
特朗普50%铜关税不仅包括精炼铜，还将覆盖半成品，这将放大铜关税的市场冲击。7月11日，据媒体报道，美国总
统特朗普计划征收的50%铜进口关税将扩展至半成品领域，涵盖电网、军工和数据中心所需的关键材料。
据知情人士透露，关税范围将包括铜线、铜板、铜管等半成品。据央视新闻，7月9日，美国总统特朗普在社交媒体
平台“真实社交”上表示，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。
市场此前普遍预期精炼铜将被征税，但半成品是否纳入范围尚不明确。不过，知情人士称，目前关税措施尚未正式
确定，仍可能发生变化。
3、中国—瑞士自贸协定升级第二轮谈判在瑞士举行
7月7-10日，中国—瑞士自贸协定升级第二轮谈判在瑞士日内瓦举行。双方就货物贸易、服务贸易、投资、原产地
规则、贸易便利化、竞争、环境与贸易、经济技术合作等议题开展深入讨论，谈判取得积极进展。
中国—瑞士自贸协定于2013年7月签署，2014年7月生效实施，对促进中瑞双边贸易投资增长发挥了重要作用。中
瑞双方于2024年9月启动自贸协定升级谈判，并于2025年3月在京举行首轮谈判。
4、中汽协：严格防止“内卷外溢”，反内卷治理工作还在不断深入
中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋在2025中国汽车论坛上表示，为严格防止“内卷外溢”，中汽协正在
采取措施，推动企业在出海过程中尊重当地文化和法律，保证出海有序成长。这段时间以来，
反内卷工作取得了积极的进展，行业主流企业也主动作为，加强自律。“当前反内卷治理工作还在不断深入，今后
我们将进一步完善长效工作机制。”付炳锋说。
5、特朗普称将对未接到关税函的国家征收15%或20%“统一关税”
当地时间7月10日，记者获悉，美国总统特朗普在接受美国媒体的电话采访时表示，计划对几乎所有尚未加征关税
的贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。特朗普说：“我们将对所有剩下的国家征收关税，
不论是15%还是20%，这个我们正在安排。”特朗普本周已向韩国、日本等多个国家发出了关税信函，并宣布将从
8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。
6、两部门：2025年可再生能源电力消纳责任权重应在当年完成 不再转移至2026年
国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知，各
省（自治区、直辖市）可再生能源电力消纳责任权重完成情况核算，
以本省级行政区域实际消纳的物理电量为主、以省级绿证账户购买省外的绿证为辅，2025年可再生能源电力消纳
责任权重应在当年完成，不再转移至2026年。重点用能行业绿色电力消费比例完成情况核算以绿证为主，
2025年各省（自治区、直辖市）对电解铝行业绿色电力消费比例完成情况进行考核，对钢铁、水泥、多晶硅和国
家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例完成情况只监测不考核。
7、美国6月政府预算270亿美元 本财年关税收入首破千亿大关 单月同比暴增301%
美国6月政府预算270亿美元，预期-110亿美元，前值-3160亿美元。美国2025财年迄今为止的赤字为1.337万亿
美元，而2024财年同期的赤字为1.273万亿美元。美国本财年关税收入首次突破1000亿美元，
反映出特朗普政府加征关税的影响。美国财政部月度预算报告显示，6月关税收入达270亿美元，同比增长301%；
本财年迄今的关税总收入增至1130亿美元。6月美国联邦政府总收入同比增长约13%。
6月美国联邦政府财政盈余270亿美元，去年同期为赤字710亿美元。本财年前九个月累计赤字达1.34万亿美元。
经日历差异调整后，本财年迄今的赤字规模同比收窄1%。
8、加拿大推迟对美国铝、美国钢铁加征报复性关税的计划
白宫贸易顾问称，对加拿大35%的关税不适用于符合美墨加协定的商品。加总理卡尼回应征税函称，坚定维护本
国利益，将加美谈判期延至8月1日，加强同全球其他贸易伙伴的关系；在控制芬太尼方面将继续与美合作。
加部长称，正与欧盟等盟友协商应对美威胁。媒体称，加美同意谈判期延至8月1日后，加拿大不会按原计划
7月21日将针对钢铝的报复性关税提高一倍至50%。
时事新闻
1、国际能源署（IEA）在其月度报告中称，俄罗斯原油和石油产品出口不断恶化，令人怀疑该国支持其产能的能力。
IEA表示：“6月份俄罗斯原油和成品油的产量仍处于异常疲软的水平，处于5年来的季节性低点。
”IEA补充称，在2024年和2025年的大部分时间里，流量一直在恶化。该机构表示，
这“引发了对俄罗斯维持其上游产能能力的质疑”。根据IEA数据，上个月，俄罗斯每日原油装载量稳定在468万桶，
而成品油日出口则减少11万桶至255万桶。
2、记者从7月10日-12日举行的2025中国汽车论坛上了解到，中国汽车产业正加快转型升级
，并引领全球新能源汽车产销规模提升。与会嘉宾认为，中国车企“出海”已超越简单的产品贸易输出，
正深刻重塑全球产业格局。然而，在亮眼成绩背后，国际贸易壁垒、本土化适配等多重挑战仍需破局，
行业正从“走出去”向“走进去”“走上去”跨越，探索更高质量的全球化路径。
3、美国总统特朗普日前宣布，将自8月起对所有进口到美国的铜征收50%的关税，
这迫使铜贸易商争分夺秒地将铜在关税生效前运往美国。贸易商们将交货地点转移至夏威夷和波多黎各，
以缩短运输时间。从亚洲到美国铜枢纽新奥尔良运输金属通常需要一个多月的时间，
但前往夏威夷的航程需约10天。波多黎各同样具有吸引力，因为其为美国境外领土，属于美国的关税区内。
据市场人士估计，未来几周美国的铜库存可能达到50万吨，其中约一半将存储在新奥尔良
，还有一些则被转移至佛罗里达州的巴拿马城港。交易员们担心，
特朗普的对铜的高价关税可能将彻底打乱铜市场的交易。
4、中国科学技术协会主席万钢在2025中国汽车论坛上表示，建议加强燃料电池汽车应用推广工作的政策延续性
、措施精准性、场景适配性，推动政策在支持突破关键技术、强化产业链的基础上，
向支持规模化推广、典型场景应用、加快基础设施建设等方向拓展，例如推动推动氢能高速、构建氢能走廊等。
5、中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳峰今日在2025中国汽车论坛上表示，到目前为止，
我国新能源汽车保有量占比达到10%。展望全年，新能源汽车销量预计将达到1600万辆，
新能源新车销量占比有望超过50%。
6、据IMF数据显示，全球外汇储备管理机构在第一季度将避险资产配置从日元转向瑞士法郎。
这些资金在1月至3月间抛售了创纪录的943亿美元日元，同时买入了667亿美元瑞士法郎，导致截至3月31日，
瑞士法郎在全球储备中的占比跃升至0.76%。
7、7月11日，据美国财政部数据显示，政府在六月份录得超过270亿美元的财政盈余，
与五月份高达3160亿美元的赤字形成鲜明对比。这是自2017年以来，美国政府首次在6月份实现财政盈余。
尽管如此，本财年迄今的累计赤字仍高达1.34万亿美元。
8、据报道，欧盟委员会提案草案显示，布鲁塞尔当局拟对在欧运营的大型企业开征所谓的“欧洲企业资源税”，
旨在为超1万亿欧元的欧盟共同预算开辟独立财源。
这项将于下周公布的税改方案需获成员国全票通过方可生效，其征税对象涵盖所有年净营业额超5000万欧元的企业，
且不论企业总部所在地。根据草案设计，
该年度税将采用“阶梯式”征收机制，对净收入更高的企业集团课以更重税负。
9、继加拿大之后，欧盟可能也在数字税上对美让步。文件显示，欧盟提议对电子垃圾、烟草和高收入企业征税，
替代数字税。对欧盟而言，在七年预算草案中取消征数字税的计划堪称重大转变，
这可能是欧盟的战略举措，欧盟迫切希望获得有利的对美贸易条款。 此举标志着美国总统特朗普及苹果、
Meta等美国科技巨头取得重大胜利。
10、国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知，
其中提到，在电解铝行业基础上，
2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。
公司动态
1、澳洲第四大铁矿生产商的汉考克铁矿石（Hancock Iron Ore）
汉考克铁矿石（Hancock Iron Ore）由罗伊山（Roy Hill）与阿特拉斯铁矿（Atlas Iron）合并而成，
2025年7月1日正式生效，成为澳大利亚第四大铁矿石生产商（全球第五大）。
合并后，汉考克铁矿石年产能达7400万吨（罗伊山6400万吨+阿特拉斯1000万吨），仅次于力拓、
必和必拓和 FMG，成为澳洲第四大铁矿石生产商。这一规模使其在全球铁矿石市场的话语权显著提升，
尤其在亚洲（尤其是中国、日韩）现货市场的供应稳定性增强，可更灵活地应对价格波动。
皮尔巴拉地区是澳洲铁矿石的核心产区（占全球供应约50%），
汉考克铁矿石的合并进一步巩固了其在皮尔巴拉的战略地位。
罗伊山与阿特拉斯合计占据当周皮尔巴拉铁矿发运总量的9.4%（2025年6月数据），
合并后将提升该地区对全球市场的供应控制力。
此外，汉考克计划2026年将总部迁至西珀斯（West Perth），以促进运营协同与国际竞争力提升。
2、两大钢铁巨头合作！共筑1000万吨钢铁项目新篇！
7月10日，攀华集团董事长李兴华应邀访问南京钢铁有限公司，
与南钢集团董事长黄一新就深化战略合作展开深入交流。双方围绕攀华集团在菲律宾建设的千万吨级综合性钢铁项目，
正式达成供应链服务、生产运营管理、钢材贸易等全方位合作共识，标志着两大钢铁巨头携手迈向互利共赢的新阶段。
菲律宾钢铁项目作为攀华集团全球化战略的核心工程，共分三期建设，
总计年产能达1000万吨，将有力填补菲律宾地区的钢铁产能缺口，推动区域经济一体化。此次合作中，
南钢将依托其行业领先的技术实力与资源优势，为菲律宾项目提供涵盖铁矿石、
焦炭等大宗原辅料的稳定供应，并通过派驻专家团队、输出生产管理经验等方式，助力项目高效运营。
此外，双方还就销售运营达成合作意向，通过整合市场渠道与资源，
共同拓展东南亚及全球钢铁市场，实现销售网络的协同增效。此次合作是攀华集团践行‘一带一路’倡议的重要实践，
我们将与南钢携手，将菲律宾项目打造成全球钢铁产能合作的标杆工程。”
3、厦钨新能：匹配氧化物路线固态电池的正极材料已实现供货
厦钨新能在互动平台表示，在固态电池领域，公司重点在正极材料和电解质方面布局：
（1）在固态电池正极材料方面：匹配氧化物路线固态电池的正极材料已实现供货；
硫化物路线固态电池的正极材料方面，公司与下游客户在技术研发上保持密切的交流合作；
（2）在固态电解质方面，公司凭借深厚的技术沉淀，开发出新的硫化锂合成工艺
，目前从小试、中试结果来看，技术指标良好。
4、西部黄金：预计2025年上半年净利润同比增长96.35%-141.66%
西部黄金公告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.3亿元到1.6亿元，
同比增加96.35%到141.66%。
预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元到1.9亿元，
同比增加78.49%到117.40%。公司业绩预增主要原因是黄金销售价格较上年同期上升、
自有矿山黄金产品的销量较上年同期增加。
5、宁波宝新公司上半年实现产量38.37万吨，同比增长4.84%
2025年上半年，宁波宝新公司实现不锈钢产量38.37万吨，同比增长 4.84%。利润总额超额完成上半年指标
，顺利达成 “时间过半、任务过半”，为全年生产经营目标筑牢根基。
值得关注的是，高盈利系列产品增长势头强劲：BA产品同比增长 7.85%，硬态产品增长17.94%，
压花产品增幅达35.74%，LB产品增长34.88%，301L产品增长21.45%，精密产品增长34.55%。
这彰显出宁波宝新公司在高端产品领域的核心竞争力，为持续高质量发展注入强劲动能。
6、Blue Lagoon重新开放Dome Mountain金矿
7月10日消息，Blue Lagoon Resources 周三重新开放了不列颠哥伦比亚省的Dome Mountain金银矿，
重启标志着该公司从勘探到生产的重大转变。
2025年2月，Blue Lagoon获得了不列颠哥伦比亚省政府的采矿和废水/排放许可证。
一旦水处理厂全面投入运行，Blue Lagoon预计日处理矿石约150吨，年处理量5.5万吨，
首年黄金回收率预计约1.5万盎司。预计8月将进行首次爆破，9月产出首批黄金，
公司计划在年底前达到满负荷生产。
7、Bisie矿重启运营后产量稳定
锡矿商Alphamin Resources公布，公司位于刚果民主共和国的Bisie矿第二季度产量为4,106吨，
出现小幅下滑。受非国家武装组织向矿区方向逼近的影响，
导致矿山从三月中旬至四月中旬停产了28天，因此第二季度产量环比下降了3.8%
（但与2024年第二季度相比则增长了2.0%）。
这一产量低于公司设定的5,000吨生产目标。
本季度处理的矿石锡品位从第一季度的3.55%降至3.16%，而选厂回收率则有所提升，
达到77%，高于公司75%的目标。得益于公司集中清理了第一季度积压的销售订单，
本季度销量大幅上升18.7%至4587吨锡精矿。
8、小鹏汽车兑现60天账期承诺，多家供应商收到签署补充协议邮件
从小鹏汽车供应链方面获得了一份来自小鹏汽车的通知邮件。邮件显示
，小鹏汽车宣布将原本的付款周期统一调整为60天内。邮件提及，
“基于对长期合作的长远考虑，
开始启动签署相关补充协议工作——付款账期缩短至60天内。”
小鹏汽车内部人士称消息属实，并表示此次调整是公司践行承诺的体现。
金融市场
1、上海银行间同业拆放利率
隔夜shibor报1.3330%，上涨1.7个基点；
7天shibor报1.4750%，上涨0.1个基点；
3个月shibor报1.5570%，下跌0.2个基点。
2、人民币汇率
人民币兑美元中间价报7.1475，上调35点；上一交易日中间价7.1510，
上一交易日官方收盘价7.1776，上日夜盘报收7.1780。
在岸人民币兑美元收报7.1702，较上一交易日夜盘收盘涨78点，
成交量396.06亿美元。
3、国内股市
上证指数收报3510.18点，涨0.01%。
深证成指收报10696.10点，涨0.61%。
创业板指收报2207.10点，涨0.80%。
沪深300收报4014.81点，涨0.12%。
科创50收报994.45点，涨1.48%。
中证500收报6027.08点，涨0.74%。
中证1000收报6461.10点，涨0.85%。
4、欧美股市
美国股市
标普500指数收跌0.33%，报6259.75点，本周累跌0.31%。
道琼斯工业平均指数收跌279.13点，跌幅0.63%，报44371.51点，本周累跌1.02%。
纳斯达克综合指数（纳指）收跌0.22%，报20585.53点，本周累跌0.08%。
欧洲股市
德国DAX 30指数收跌0.82%，本周累涨1.97%。
法国CAC 40指数收跌0.92%，本周累涨1.73%。
意大利富时MIB指数收跌1.11%，本周累涨1.15%。
英国富时100指数收跌0.38%，本周累涨1.34%。
荷兰AEX指数收跌0.63%，本周累涨1.44%。
5、原油价格
WTI 8月原油期货收涨1.88美元，涨幅超2.8%，报68.45美元/桶。
布伦特9月原油期货收涨1.72美元，涨幅超2.5%，报70.36美元/桶。
NYMEX 8月天然气期货收跌0.69%，报3.3140美元/百万英热单位。天气预报转凉。
NYMEX 8月汽油期货收报2.1870美元/加仑，NYMEX 8月取暖油期货收报2.4474美元/加仑。
上期所原油期货2508合约夜盘收涨2.14%，报525.1元人民币/桶。
6、黄金价格
COMEX黄金期货最终涨1.35%，报3370.5美元/盎司，本周累涨0.72%。
COMEX白银期货最终涨4.77%，报39.085美元/盎司，本周累涨5.25%。
沪金夜盘收涨0.68%，沪银收涨2.38%。
7、LME有色金属
隔夜LME金属收盘价 名称 最新 涨跌 涨跌幅 铜 9663 -19 -0.20%
铝 2602 -4 -0.15% 锌 2738 -39 -1.40% 铅 2017 -20 -0.98%
锡 33565 +115 +0.34% 镍 15235 -50 -0.33%
8、国内期货市场 隔夜上期货有色金属收盘价
名称 最新 涨跌 涨跌幅
沪铜主力 78320 -210 -0.27%
沪铝主力 20645 -70 -0.34%
沪锌主力 22215 -185 -0.83%
沪铅主力 17070 -35 -0.20%
沪锡主力 265600 -30 -0.01%
沪镍主力 120590 -600 -0.50%
氧化铝主力 3137 -27 -0.85%
铝合金主力 19940 -40 -0.20%
隔夜铁矿石螺纹钢、焦煤焦炭收盘价
名称 最新 涨跌 涨跌幅
焦煤2509 921.5 +12 +1.32%
焦炭2509 1538 +29.5 +1.96%
铁矿石2509 764 -0.5 -0.07%
螺纹钢2510 3130 -3 -0.10%
广期所工业硅、碳酸锂收盘价
名称 最新 涨跌 涨跌幅
工业硅主力 8415 +40+0.48%
多晶硅主力 41330+785 +1.94%
碳酸锂主力 64280-180-0.28%
行业新闻
1、7月11日LME有色金属库存
【铜库存】LME铜库存增625吨至108725吨。
【铝库存】LME铝库存增4550吨至400275吨。
【铅库存】LME铅库存减3000吨至249375吨。
【锌库存】LME锌库存减350吨至105250吨。
【锡库存】LME锡库存减45吨至1970吨。
【镍库存】LME镍库存增1440吨至206178吨。
2、本周上期所有色金属库存
【铜库存】本周上期所铜库存较上周减3127吨至81462吨。
【铝库存】本周上期所铝库存较上周增8565吨至103197吨。
【铅库存】本周上期所铅库存较上周增1846吨至55149吨。
【锌库存】本周上期所锌库存较上周增4617吨至49981吨。
【锡库存】本周上期所锡库存较上周减101吨至7097吨。
【镍库存】本周上期所镍库存较上周增125吨至25047吨
3、7月11日上期所有色金属仓单
【铜仓单日报】上期所铜增加1578吨至23307吨。
【铝仓单日报】上期所铝增加1935吨至51980吨。
【铅仓单日报】上期所铅增加2268吨至52901吨。
【锌仓单日报】上期所锌减少51吨至8873吨。
【锡仓单日报】上期所锡减少54吨至6631吨。
【镍仓单日报】上期所镍减少163吨至20442吨。
【不锈钢仓单日报】上期所不锈钢减少239吨至111051吨。
4、美国-巴西关税冲突引发矿产和金属供应链忧虑
7月10日，巴西金属生产商担忧美国和巴西关税冲突可能会对矿业、
钢铁和铝行业产生影响。巴西是美国钢铁进口的第二大供应国，
2024年巴西向美国出口的钢铁产品（包括生铁）价值达57.2亿美元。
巴西是美国煤炭的主要进口国，一季度美国供应巴西煤炭进口总量的45.5%。
Ibram数据显示，巴西第一季度向美国出口的矿产品包括铁矿石、铝土矿、铌、黄金、
高岭土以及装饰用及其他种类的矿石。
2025年上半年，
巴西铝制品出口量较上年同期已下降约25%，这就是关税政策所导致的。资料显示，
美国生产的90%以上的原铝可能都使用了来自巴西的原材料，包括铝土矿和氧化铝。
5、Taseko的Yellowhead项目有望成为顶级铜矿
7月10日消息，Taseko Mines发布了不列颠哥伦比亚省Yellowhead项目的最新技术报告，
证实其有可能成为与其附近Gibraltar矿类似的顶级铜矿资产的潜力。
这份符合NI 43-101标准的报告显示，该项目成为每天处理9万吨矿石的露天矿，
寿命为25年，年均产铜1.78 亿磅，现金成本1.90美元/磅；前五年平均产量可达2.06亿磅，
现金成本降至1.62美元/磅。
6、富宝数据：再生铜加工利润日度监测20250711
富宝数据：2025年7月11日富宝再生铜杆（T3保电阻-8mm）加工利润（扣除加工费）-940元/吨，
较前一交易日低160元/吨，较近五日均值低140元/吨；
阳极板监测利润-1090元/吨，较前一交易日低140元/吨,较近五日均值低320元/吨；富宝含税（6%）
精废价差：550元/吨，较前一交易日低70元/吨，
较近五日均值低410元/吨；精废杆差（T1/T3-8m）：700元/吨，较前一交易日高80元/吨，
较近五日均值低270元/吨。
7、中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会：当前焦炭市场应尽快提涨价格
7月11日上午，中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，来自山西、河北、内蒙古、河南
、江苏、山东、陕西、宁夏、江西、云贵等地的重点焦化企业代表出席会议。
与会人员结合当前宏观经济环境及行业动态，深入分析了焦炭市场的供需格局及价格走势，
并达成以下共识：与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快提涨价格。
8、富宝铜调研：废铜紧俏影响利润不足，湖北再生铜产能利用率基本持平
截止2025年7月11日，当周湖北再生铜杆加工企业产能利用率40.4%、
环比下降0.5个百分点:湖北再生铜制杆总产量12471吨，环比减少141吨。企业废铜原料库存平均周转2.1天，
比上周减少0.6天。样本库存量4520吨，较上周减少1300吨:周内湖北加工企业(平炉)废铜日耗量约1809吨/天，
环比减少20吨/天。本周湖北再生铜加工产能利用率基本持平，
随铜价冲高回落后再生铜价格一度高企压制精废价差以及企业加工利润，
除此外铜杆受下游消费疲软以及精废杆差收缩等影响，报价难以提振，
企业亏损情况下生产以及出售铜杆意愿也出现进一步压缩，周内因税负政策原因省内出现小范围停产迹象，
但上周停产企业预计将在本周复产，
影响产能利用率持稳，预计淡季情况下企业保最低生产为主，下周产能利用率或维持当前水平震荡。
金属预测
有色金属
1、铜
持货商下调升水甩货，出货积极，但临近交割，高月差背景下下游持观望态度居多，市场交投僵持。
交割前预计下游需求难有明显改善，铜价或维持承压运行，现货参考78200-78700。
2、铝
宏观面市场关注此前国内财经会议提出的治理无序竞争，推动落后产能退出等内容，市场情绪偏向积极。
基本面铝锭供应增加，但铝锭社会库存延续低位。
需求端表现一般，现货基差扩大，华中、华南交投窄幅降温。预计下周铝价或偏强震荡。
3、铅
电解铅市场有部分刚需成交，再生铅市场成交不畅，目前多空双方信心不足，铅价盘整运行。
基本面看现货铅价支撑较强，下周现货暂时关注16800-17100元/吨。
4、锌
期货价格走势上行，现货价格继续跟涨，市场出货表现尚可，下游维持刚需拿货，成交有限。成交方面，
上海地区贸易商反馈成交在0-300吨，
天津地区贸易商成交量反馈在0-200吨，短期现货行情或高位调整，警惕回落可能。
5、锡
宏观面关税扰动仍存，市场情绪谨慎。基本面，6月锡锭产量地区分化明显，总体产量微增；
随着锡价回弹，下游观望情绪浓，市场成交降温。预计短期锡价震荡运行于25.8-27万区间。
6、镍
现货镍价积极跟涨期货，持货商主动下调升水但依旧难促成交，
下游多表示订单偏少且有强烈的畏高情绪，市场预估，下周镍价有偏强运行机会。
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