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国际资讯
▲8月份全球制造业采购经理指数为49.9%，较上月上升0.6个百分点。指数连续6个月运行在50%以下，意味着全球制造业并未改变弱势恢复态势。 ▲美国8月生产者价格指数意外下降，这是四个月来的首次下滑，进一步强化了美联储降息的理由。市场预期美联储今年将降息三次。 ▲美国上周初请失业金人数为26.3万人，预估23.5万人，前值23.7万人。这一数据是自2021年10月以来的最高水平。 ▲英国统计局周五公布，7月份国内生产总值（GDP）环比持平，较6月0.4%的增幅有所放缓。 ▲今年美国关税收入激增950亿美元。 ▲美国8月CPI同比增长2.9%，8月核心CPI同比增长3.1%，大体符合预期。 ▲日本首相石破茂宣布，他将辞去首相职务。 ▲IMF：全球公共债务可能升至接近全球经济总量的100%。 2 ● 国内资讯 ▲工信部：我国制造业总体规模连续15年保持全球第一，截至今年7月规模以上工业企业数量较2020年末增加13.8万家。 ▲李强主持召开国务院常务会议，部署进一步促进民间投资发展的若干措施。 ▲国务院批复同意，在北京城市副中心、江苏苏南重点城市等10个地区展开要素市场化配置综合改革试点。 ▲商务部召开外贸企业圆桌会。下一步，将会同相关方面认真落实稳外贸政策措施，推动解决外贸企业的困难和问题，努力为企业开拓国际市场营造良好的外部环境，培育外贸发展新动能，全力稳住外贸基本盘。 ▲中国8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。中国8月CPI同比下降0.4%，环比持平。 ▲企业破产法修订草案提请十四届全国人大常委会第十七次会议首次审议。草案对反映较为集中的破产程序启动难、周期长，部分重要制度缺失，配套机制不完善等问题，深入研究论证并提出解决方案。 ▲据海关统计，8月份，我国货物贸易进出口总值3.87万亿元，同比增长3.5%。 ▲围绕关税、TikTok等经贸问题，中美将在西班牙举行会谈。 3 ● 钢市动态 钢企生产情况 ▲高炉开工率：83.83%，环比上周增加3.43%，同比去年增加6.20%。 ▲日均铁水产量：240.55万吨，环比上周增加11.71万吨，同比去年增加17.17万吨。 ▲高炉炼铁产能利用率：90.18%，环比上周增加4.39%，同比去年增加6.29%。 钢企盈利情况 ▲ 钢企成本情况：上周，唐山主流钢厂平均铁水不含税成本为2233元/吨，平均钢坯含税成本2991元/吨，周环比上调20元/吨。 ▲ 钢企盈利情况：与9月14日当前普方坯出厂价格3010元/吨相比，钢厂平均盈利19元/吨。 ▲ 钢企盈利率：60.17%，环比上周减少0.87%，同比去年增加54.11%。 ▲ 独立电弧炉盈利情况：9月12日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3335元/吨，日环比减少6元/吨，平均利润为-151元/吨，谷电利润为-55元/吨，日环比暂稳。 钢材市场供需 ▲ 供应量：五大钢材品种供应857.24吨，周环比下降3.41万吨，降幅0.4%。 ▲ 库存量：五大钢材总库存1514.61万吨，周环比增13.91万吨，增幅0.93%。 ▲ 消费量：五大品种周消费量843.33万吨，增1.9%；其中建材消费环比降0.9%，板材消费环比增5.6%。 停复产及生产调整 ▲四川德胜暂定计划于9月15日开始对二工区棒材线停产检修，计划检修时间约10天，预计共减少建筑钢材产量约4万吨。 ▲山西华鑫源钢铁集团计划2025年9月11日起至2025年9月15 日，进行为期5天的检修工作，9月16日恢复正常生产，总计影响盘线产量约3万吨。 ▲山西晋南钢铁集团已于9月4日复产1座1860㎥高炉，目前三座高炉正常生产，铁水主要流向型钢、盘线。 ▲福建吴航钢铁计划9月15日停产检修，日均影响建筑钢材产量0.3万吨，复产时间待定。 ▲电弧炉钢厂停复产情况： 华中湖北区域一钢厂于9月4日开始停产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨； 东北吉林区域一钢厂于9月4日开始停产，涉及105T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨； 华东福建区域一钢厂于9月6日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.3万吨； 华中湖北区域一钢厂于9月5日开始复产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.15万吨。 焦企盈利情况 ▲全国平均吨焦盈利35元/吨；山西准一级焦平均盈利47元/吨，山东准一级焦平均盈利90元/吨，内蒙二级焦平均盈利-18元/吨，河北准一级焦平均盈利57元/吨。 ▲焦炭第二轮提降开启： 唐山市场主流钢厂对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年9月15日零时起执行。 邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年9月15日零点执行。 石家庄地区个别钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年9月15日零点执行。 铁矿石最新数据 ▲ 到港总量：9月1日-9月7日中国47港铁矿石到港总量2572.9万吨，环比减少72.1万吨；中国45港到港总量2448.0万吨，环比减少78.0万吨；北方六港到港总量1320.0万吨，环比增加19.2万吨。 ▲ 发运总量：9月1日-9月7日全球铁矿石发运总量2756.2万吨，环比减少800.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2329.6万吨，环比减少572.5万吨。澳洲发运量1822.4万吨，环比减少72.2万吨，其中澳洲发往中国的量1531.3万吨，环比增加1.5万吨。巴西发运量507.2万吨，环比减少500.3万吨。 ▲ 库存总量：本周全国47个港口进口铁矿库存总量14456.12万吨，环比增加30.40万吨；日均疏港量344.39万吨，增14.06万吨。全国45个港口进口铁矿库存总量13849.47万吨，环比增加24.15万吨；日均疏港量331.28万吨，增13.50万吨。 4 ● 数据汇总 1、唐山地区原料、钢材基准价 2、单位为元/吨。 2、大宗散货国际航线海运运费 备注：单位为美元/吨。 3、进口铁矿石普氏指数 备注：单位为美元/干吨 备注：单位为美元/干吨 4、国内调研247家钢厂生产情况 备注：1、日均铁水产量单位为万吨/天； 2、调研247家钢厂。 5、双焦汽运运费 备注：运费单位为元/吨。 6、吨焦盈利 备注：单位为元/吨。 7、全国钢材库存 备注：单位为万吨。 5 ● 市场分析 铁矿石 国产矿：上周国产矿以稳为主 上周国产矿市场整体以稳为主，部分地区价格小幅上调。受连铁盘面震荡偏强的情绪带动，矿企挺价心态增强，但下游钢厂采购谨慎，多以刚需补库为主，市场实际成交并未放量，呈现供需双弱的僵持格局。 本周预测：预计本周国产矿市场仍将主稳运行。虽然部分区域资源紧张和矿山检修计划对价格有支撑，但钢厂需求持续疲软，叠加贸易商观望情绪浓厚，市场缺乏强劲的上行动力，价格大概率继续维持窄幅盘整。 进口矿：上周进口矿偏强震荡 上周进口矿市场呈现偏强震荡格局，现货价格小幅上涨。周初受海外发运下降影响，市场情绪回暖，贸易商挺价意愿增强，但钢厂对高价资源接受度有限，维持按需补库，全周成交整体较为清淡。 本周预测：预计本周市场预计将转入震荡整理。虽然成本端和运价提供一定支撑，但现货价格上行至当前高位后压力明显增强，贸易商出货意愿转强，而钢厂采购仍难以放量，预计价格继续上行动力不足，或将出现一定回调，但深度下跌的可能性不大。 焦炭 上周焦炭市场完成首轮提降 上周焦炭市场完成首轮提降，主流跌幅在50-55元/吨。原料炼焦煤价格持续缓降，削弱了成本支撑，同时钢厂采购节奏放缓，加之焦企开工回升、供应增加，市场整体呈现偏弱格局，市场情绪逐步转向观望。 本周预测：预计本周焦炭市场仍将承压运行，存在进一步提降的可能。当前供需结构趋于宽松，焦企出货压力增大，而钢厂在成材销售不畅的背景下控制原料成本的意愿较强，叠加煤价尚未企稳，多重利空因素或推动焦炭价格继续下行。 废钢 上周废钢市场主稳个跌 上周国内废钢市场主流持稳，部分地区价格小幅调整。虽然废钢资源供应整体偏紧对价格形成支撑，但下游成材需求释放平缓，钢厂利润一般且采购谨慎，特别是短流程企业受亏损制约需求减弱，市场整体呈现供需弱平衡格局。 本周预测：预计本周废钢价格将继续主稳运行，窄幅波动。当前市场供需两端均无强劲驱动，供应紧张与需求疲软的博弈仍将持续，价格上下空间有限，大概率维持稳中调整的走势。 钢坯 上周钢坯价格震荡偏弱 上周钢坯市场呈现震荡趋弱态势，价格整体波动幅度有限。虽然周期初期期货盘面一度上行对市场情绪有所提振，但下游采购始终维持谨慎，实际成交多以刚需为主，旺季需求不及预期的特征逐渐显现，价格上涨缺乏持续动力。 本周预测：预计本周钢坯市场预计仍将延续震荡偏弱格局。当前市场面临高库存压力和终端订单改善缓慢的现实困境，尽管成本端有一定支撑，但在需求未见明显回暖、市场观望情绪浓厚的背景下，价格上行阻力较大，预计将继续承压运行。 螺纹钢 上周螺纹钢现货震荡下跌 上周建筑钢材价格震荡下跌，以螺纹钢为例，其中华南市场价格较为坚挺，环比上周价格持平，其余区域（包括华东、华中、西南、西北、东北）均下跌10-20元/吨不等。上周需求预期落空，库存持续积累，环比去年同期增长较快，钢厂利润明显收窄，但产量依旧处于高位，市场面对弱现实心态较弱，但原材支撑仍在，价格震荡偏弱，周尾宏观预期消息提振市场情绪，价格触底反弹；利多利空因素继续与弱需求博弈，本周价格呈现震荡下跌走势，环比上周价格重心下移。 本周预测：钢厂利润收窄，产量或进一步下降，需求仍有上行空间，库存预计小幅消化；叠加原料成本较高，成材支撑较强，市场利好预期提振，本周全国建筑钢材价格或将震荡偏强运行。 热卷 上周热卷价格小幅上涨 上周国内热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为3438元/吨，较9月5日上涨6元吨。本周期货震荡调整，价格底部有支撑，但上方压力依然较大。 本周预测：8月核心CPI同比下滑0.4%，经济数据不及预期，工业表现偏弱，在一定程度上反映出消费需求仍然偏弱，市场成交暂无明显改善，仍需宏观政策进一步发力支撑。供应维持高位，需求有待验证，预计本周全国热轧板卷价格继续窄幅震荡。 带钢 上周带钢价格先涨后跌 上周带钢市场先涨后跌，价格整体窄幅波动。上半周受期货上行及下游复产带动，厂商挺价意愿较强，多地价格小幅上调；但随着资金面压力显现，空头增仓打压市场情绪，成交再度回归低价资源为主，现货调整幅度普遍在10-20元之间。供需虽同步恢复，但库存仍继续累积，市场整体驱动不强。 本周预测：整体来看，市场或将呈现震荡高靠态势，重点关注成交配合情况及库存去化速度。本周宏观层面如国内化债进程和美联储政策预期逐渐清晰，或有助于市场情绪修复，但能否形成板块共振仍需观察。在带钢基本面尚未出现显著变化的情况下，预计价格仍将随行就市、震荡偏强，厂商仍以积极出货为主节奏。
