3条核心结论

• 亏损面超6成，盈利再创新低：1月钢厂整体盈利率仅39.39%，意味着每10家钢厂就有6家亏，盈利水平环比、同比双下滑，行业整体承压严重，上市钢企单月预亏总额突破百亿。
• 分化惨不忍睹，电炉厂最“受伤”：短流程电弧炉钢厂亏损幅度远超长流程高炉，平电状态下吨钢亏80-87元，仅谷电时段勉强盈利；高炉钢厂虽减亏，但多数仍处于亏损边缘，部分品种接近盈亏平衡。
• 减亏不盈利，寒冬未破冰：全月钢厂亏损幅度普遍收窄，但并非盈利能力提升，仅因原料成本小幅回落，需求端依旧低迷，2月春节假期叠加供需失衡，盈利压力难缓解。
• 矿石库存创新高，破1.7亿吨：截至2026年2月5日，全国45个主要港口铁矿石库存达17022.26万吨，47港库存达17758.26万吨，均突破1.7亿吨关口，攀至近两年新高，且近一周内45港库存环比激增255.73万吨、47港环比激增261.73万吨。

10个关键数据

• 钢厂整体盈利率：39.39%（环比-1.30个百分点，同比-9.53个百分点）
• 亏损钢厂比例：60.61%（创近期阶段性高位）
• 电弧炉平电吨钢亏损：87元（华东地区最高达91元/吨）
• 高炉螺纹钢吨钢亏损：15元（较上月减亏65元，仍未盈利）
• 高炉热卷吨钢亏损：9元（减亏幅度最大，接近盈亏平衡）
• 唐山钢坯吨钢亏损：45元（较上周减亏54元，盈利压力仍存）
• 上市钢企预亏总额：21家合计预亏127亿元（单月亏损力度惊人）
• 全国高炉开工率：70%以上（供应压力持续加大）
• 电弧炉开工率：70.66%（环比微降，亏损下仍未大幅减产）
• 铁矿石港口库存：1.7亿吨（同比暴涨12%，成本支撑坚挺）

补充亮点：从区域来看，华东高炉钢厂最接近“翻身”（螺纹钢仅亏1元/吨），而华南电弧炉钢厂已惨到谷电时段也开始亏损，西南多家钢厂无奈计划春节前停产放假，行业分化进一步加剧。

后续将持续跟踪2月钢厂复产、原料价格及需求复苏情况，关注我，第一时间获取钢铁行业最新动态！

2025年亏损钢厂名单

根据公开业绩预告，2025年共有10家主要钢铁上市公司出现大幅亏损，具体名单及亏损金额如下：

亏损钢厂明细

重庆钢铁：预计亏损25亿-28亿元（约26.5亿元），成为亏损王

亏损原因：国内钢材市场供需结构深度调整、建材市场表现疲软，叠加部分资产减值

八一钢铁：预计亏损18.5亿-20.5亿元（约19.5亿元）

亏损原因：产品结构调整尚未完成，高附加值产品占比偏低，面临退市风险警示

酒钢宏兴：预计亏损约18.79亿元

亏损原因：地处西北，物流成本较高，钢铁行业整体需求不足

凌钢股份：预计亏损14.5亿-16.7亿元（约15.6亿元）

亏损原因：地处东北，区域市场容量有限、运输成本高，产品竞争力弱于行业头部企业

中南股份：预计亏损10亿-12亿元（约11亿元）

亏损原因：传统钢材需求疲软致营收下滑，部分资产存在减值迹象

西宁特钢：预计亏损约8.75亿元

亏损原因：特钢市场竞争加剧，设备老化，技术改造投入大

抚顺特钢：预计亏损7.7亿-8.7亿元（约8.2亿元）

亏损原因：特钢市场需求疲软，产品价格下跌，部分产线升级改造影响产能

安阳钢铁：预计亏损4.60亿元

亏损原因：连续第四年亏损，累计亏损达82.86亿元，年末需对部分资产计提减值准备

马钢股份：预计亏损2.20亿元

钒钛股份：预计亏损0.95亿元