2026年2月底，以色列对伊朗军事目标发动空袭，以伊冲突持续升级，中东地缘政治风险显著攀升，引发全球原油、航运、大宗商品市场的连锁反应。作为全球最大的钢材生产国与出口国，中东局势变化对我国钢材市场的影响，也成为了行业与读者关注的焦点。结合最新官方数据与行业调研，我们的核心判断是：本次中东冲突对我国钢材市场的直接贸易影响整体十分有限，不会改变国内钢材供需的基本面；但中东作为全球能源中枢、核心航运通道与我国钢材出口核心增量市场的战略地位，决定了局势变化会通过成本端、运输端、需求预期端、市场情绪端四条路径，对国内钢铁行业形成多维度的间接影响，而影响的最终深度，取决于冲突烈度、关键航道安全与持续时长。
一、直接贸易影响有限，难改市场供需基本面
从双边钢材贸易的全维度数据来看，本次冲突核心区域的相关贸易规模极小，我国钢材进出口的核心市场均远离冲突中心，局势波动很难对国内钢材市场形成基本面层面的直接冲击。出口端来看，我国对中东钢材出口的核心基本盘，集中于局势相对稳定的波斯湾沿岸海合会国家，而非冲突核心的伊朗。据海关总署2026年3月发布的官方数据，2025年我国全年累计出口钢材1.19亿吨，同比增长7.5%，其中对伊朗出口钢材仅27万吨，占全国钢材出口总量的0.22%；2026年1-2月，我国对伊朗出口钢材4.1万吨，占比进一步降至0.19%，贸易规模几乎可以忽略不计。2025年我国对中东地区整体出口钢材1235万吨，其中对沙特、阿联酋、伊拉克、科威特四国合计出口1128万吨，占对中东总出口量的91.3%，是我国在中东的绝对核心市场。其中仅对沙特出口就达582万吨，同比大幅增长42.3%，当前我国钢材在沙特进口市场的份额已从2023年的38%攀升至2026年1月的56.2%，稳居当地第一大钢材供应来源。进口端来看，我国对中东钢材贸易长期处于大额净出口状态，自中东地区的钢材进口常年维持在极低水平，完全不存在冲突通过进口端传导至国内市场的可能性。2025年我国自中东进口钢材仅12.7万吨，占全国钢材进口总量的1.1%；2026年1-2月进口量进一步降至1.8万吨，对国内钢材供需的影响几乎为零。从出口品种结构来看，受冲突直接影响的钢材品类规模也极小。2025年我国对中东出口的钢材以通用型板材和长材为主，其中板材占比61.2%（以热轧卷板、中厚板为主），长材占比28.7%（以螺纹钢、线材为主），均面向中东核心市场的基建与制造业需求；仅对伊朗出口的品种高度集中于无缝管，占比达62.1%，主要用于当地油气田开发，虽受冲突影响针对性极强，但总量有限，无法撼动国内钢材市场的整体供需格局。
二、四大间接路径，决定局势的实际影响深度
直接贸易冲击有限，不代表局势变化对国内钢铁行业无实质影响。中东的战略地位，决定了局势变化会通过四条层层递进的路径，对国内钢铁行业形成全方位的间接传导。
1. 成本端：能源价格波动，抬升钢厂刚性成本
钢铁是典型的高耗能行业，能源成本占传统高炉钢厂吨钢成本的30%以上，而中东是全球能源贸易的绝对核心。国际能源署（IEA）数据显示，全球约30%的原油海运贸易、20%的液化天然气贸易需经霍尔木兹海峡运输，冲突升级直接引发了国际能源价格的剧烈波动。2026年2月24日空袭事件发生后，截至3月1日，布伦特原油期货价格从89.2美元/桶最高触及108.7美元/桶，7个交易日累计涨幅超21.8%；同期NYMEX天然气价格累计上涨18.3%，国内动力煤、焦煤期货价格也同步跟涨。据国内钢铁行业权威平台Mysteel3月2日发布的测算，此次能源价格上涨，已导致国内传统高炉钢厂吨钢生产成本累计上行120-180元/吨，其中燃料成本占比超70%；电炉钢厂受工业用电价格联动上涨影响，吨钢成本上行幅度更高，达到160-220元/吨，为钢价形成了刚性的底部支撑。除此之外，原料端的供应不确定性也进一步放大了成本压力：铁矿石方面，2025年我国累计从伊朗进口铁矿石4872万吨，占全国铁矿石进口总量的5.2%，是我国第四大铁矿石进口来源国，冲突升级后，伊朗南部主要铁矿石发运港口暂停商业船舶进出，加剧了国内铁矿库存的结构性紧张；辅料方面，2025年我国自中东进口硫磺占总进口量的68%，硫磺是钢铁行业酸洗、水处理工序的必备辅料，冲突导致硫磺价格短期跳涨17%，进一步抬升了钢厂的辅料成本。
2. 运输端：航运风险上升，挤压出口利润空间
霍尔木兹海峡、红海是我国钢材出口至中东、欧洲、非洲的核心航道，局势升级直接导致航运安全风险陡增，引发了物流体系的连锁反应，这也是对我国钢铁行业最直接的中期冲击。2026年2月26日起，全球主流航运公司纷纷发布公告，宣布无限期暂停霍尔木兹海峡相关航线的船舶挂靠，同时对所有中东航线货物加征战争风险附加费，普遍标准为1000-3000美元/柜，部分航线附加费涨幅甚至超过了基础运费本身。这一传导路径，在2023年底-2024年中的红海危机中已有明确印证。当时胡塞武装对红海商船的持续袭击，导致全球主流船公司纷纷改道好望角，我国钢材出口至欧洲的航程延长14-20天，航运成本累计上涨超120%，直接导致2024年一季度我国对欧盟钢材出口量环比下降18.7%；同期土耳其、印度凭借地理位置优势，快速抢占了我国的市场份额。而本次受影响的霍尔木兹海峡，是比红海更核心的全球航运通道，其受阻的影响范围与力度，大概率将远超此前的红海危机。此次运费暴涨，已直接侵蚀了我国钢材出口的核心价格优势。据Mysteel3月1日发布的调研数据，目前国内超过6成的钢材出口贸易商已暂停中东航线的新订单报价，仅维持原有长协订单的履约，中小贸易商基本全面退出中东市场。据中国钢铁工业协会测算，若霍尔木兹海峡航运停摆持续1个月，我国将有超100万吨的钢材出口受直接影响；若停摆持续超过3个月，我国在中东经营多年的市场份额，将面临被土耳其、印度等竞争对手替代的风险。
3. 需求端：基建节奏放缓，长期增长预期承压
中东是我国钢材出口的核心增量市场，也是“一带一路”沿线钢材出口的核心增长引擎，区域内大规模的基建转型计划，是我国钢材出口长期增长的重要支撑，而局势升级直接加剧了需求端的不确定性。海合会国家依托石油美元，推出了大规模的经济转型与基建计划，仅沙特“2030愿景”就规划了总投资超1.2万亿美元的基建项目，其中NEOM新城、红海旅游项目等三大标杆项目的总用钢需求就超过5000万吨，仅NEOM新城2026年的计划用钢量就达480万吨，其中超70%的钢材将从中国进口。2025年我国对伊拉克、阿联酋的钢材出口量分别同比增长68.2%、27.5%，增速远超全国平均水平。但局势升级直接导致区域内投资避险情绪升温，基建项目落地节奏显著放缓。据中东基建行业权威平台MEED发布的最新数据，2026年2月冲突升级后，沙特、阿联酋、科威特三国已累计暂停了8个总投资超380亿美元的基建项目招标，项目暂停直接导致对应的钢材采购需求延后，部分项目甚至面临取消的风险。我国头部钢企在中东的本地化布局也受到了直接冲击，相关项目的新增订单量较原计划出现了明显下滑。值得注意的是，局势升级带来的油价上涨，对中东产油国的基建需求存在双向影响：短期来看，油价上涨直接推高了沙特、阿联酋等海合会国家的财政收入，若油价维持高位，反而有更多资金投入基建项目；但如果冲突长期化、外溢化，导致全球经济衰退、原油需求大幅下滑，油价将面临高位回落的风险，进而影响产油国的基建投资能力，这也是未来需求端最大的不确定性。
4. 情绪端：地缘不确定性，放大短期市场波动
中东地缘冲突带来的不确定性，会直接放大国内钢材期货与现货市场的波动，这也是市场最直观的感受。本质上，情绪端是前述成本、运输、需求三大基本面因素的放大器，不会改变行业长期趋势，但会显著加剧短期市场波动。2026年2月26日空袭消息落地后，国内钢材期货市场快速反应，上期所螺纹钢、热轧卷板主力合约当日分别上涨2.35%、2.78%；现货市场同步跟涨，唐山钢坯价格当日上调80元/吨，全国主流城市螺纹钢、热轧卷板现货价格普遍上涨50-150元/吨。据兰格钢铁网的调研数据，冲突升级后，国内钢材市场的看涨情绪有所升温，贸易商的囤货意愿、下游终端用户的补库节奏均有所加快，进一步放大了市场的短期波动。此外，地缘风险还加剧了人民币汇率的波动，2月24日以来，人民币对美元汇率累计贬值超0.8%，一方面会进一步抬高我国铁矿石、原油等进口原料的成本，另一方面也会小幅提升我国钢材出口的价格竞争力，形成双向影响。
三、分周期影响判断与总结
中国钢铁工业协会在2026年3月1日召开的行业形势分析会上明确表示，中东局势对我国钢铁行业的影响整体可控，不会改变行业长期运行趋势，但需高度警惕冲突外溢带来的航运风险、成本波动与市场份额流失风险。结合当前局势与行业数据，我们从三个维度给出明确的影响判断：
- 短期（1个月内）：冲突带来的成本抬升与情绪升温，将对国内钢价形成刚性底部支撑，市场波动会有所放大；但直接贸易冲击仍可忽略不计，行业供需基本面不会发生实质性变化。
- 中期（1-3个月）：影响的核心变量是霍尔木兹海峡的航运安全状况。若航道恢复正常，航运成本回落，出口订单将快速修复，影响逐步消退；若航道持续停摆，出口订单违约、市场份额流失的风险将快速上升。
- 长期（3个月以上）：影响的核心变量是冲突是否外溢、长期化。若区域局势持续动荡，将拖累全球经济复苏与中东基建投资，进而影响我国钢材出口的长期增长逻辑；若局势平稳回落，中东地区经济转型带来的基建与钢材需求增长逻辑并未发生根本改变，仍将是我国钢材出口的核心增长引擎。
整体来看，大家无需对短期市场波动过度恐慌，但也需持续关注冲突后续走向带来的潜在变化。对于行业从业者而言，提前做好订单管理、成本管控与市场布局调整，是应对不确定性的最优解。
