综合各类内外盘因素，本周国内现货铜价格大概率维持高位偏强的格局运行。
价格下方的支撑力量主要来自原料与现货货源。全球铜精矿供给依旧偏紧，加工费持续承压；国内电解铜可流通现货资源有限，沪粤价差接近跨区域调运成本，短期市场难以迎来明显的货源补充。下游虽受高铜价、高升水影响，主动追高拿货意愿不足，但传统消费旺季将至，刚性补库需求可以形成一定托底效果。
而制约铜价进一步向上扩张空间的因素同样不容忽视。海外市场上，美国通胀数据表现超出预期，令市场对加息前景判断反复，美联储讲话成为市场重要观察信号，美元会带来阶段性行情扰动；中东地缘局势带来风险溢价，现阶段还未对铜矿海运线路造成实质影响，但不确定性持续存在。库存层面，LME 库存震荡反复，国内社会库存能否持续去化，也会间接影响盘面情绪。
结合多空力量博弈，本周现货铜运行参考区间 106500‑109500 元 / 吨，周均价预计在 107500 元 / 吨一带震荡；伦铜重要支撑位看向 14100 美元 / 吨。
后续需要重点跟踪几大风险变量：终端旺季的实际启动力度、铜矿供应紧张格局是否延续，以及美联储货币政策的相关变化。（文章内容仅供参考，不构成决策建议。）
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复审二校：孔德鑫
