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国际资讯
▲ 国际货币基金组织（IMF）发言人表示，预计美国第四季度GDP增速将低于此前IMF预测的1.9%。 ▲ 德国联邦统计局12日公布的数据显示，10月份德国通胀率为2.3%，仍高于欧元区2%的目标值。 ▲ 美方宣布于2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则，即在此期间，被列入美国出口管制“实体清单”等制裁清单的企业，其持股超过50%的关联企业将不会因穿透性规则被追加同等出口管制制裁。商务部对此回应指出，这是美方落实中美吉隆坡经贸磋商共识的重要举措。对于暂停一年后的安排，双方还将会继续讨论。 ▲ 当地时间11月12日，美国总统特朗普在白宫签署了国会两院通过的一项联邦政府临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长联邦政府“停摆”。 ▲ 11月12日公布的最新调查结果显示，80%的经济分析师预计美国联邦储备委员会12月将再次降息25个基点，这一比例较上月略有上升。 ▲ 英国国家统计局（ONS）报告称，截至9月的三个月失业率为5%，高于上月公布的4.8%。这一涨幅超出经济学家预期，也是2020年12月至2021年2月以来的最高值。 2 ● 国内资讯 ▲ 生态环境部：下周起督察组将陆续对京津冀等地开展例行督察。 ▲ 国家统计局：1-10月，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%；固定资产投资同比下降1.7%；社会消费品零售总额同比增长4.3%。 ▲ 11月10日起，美国暂停对华海事、物流和造船行业301调查限制措施；交通运输部：暂停对美船舶收取船舶特别港务费等为期1年。 ▲ 西芒杜项目将在“十五五”期间逐步释放产能，考虑到基础设施差异和权益背景等各方面因素，北部矿区的整体投产节奏或相对更快，保守估计2026年南北区块合计产量将达到2000万吨。 ▲ 为进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展，国务院办公厅日前印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措。 ▲ 10月份经济活动数据表明，进入第四季度后，中国经济的增长动能在减弱。 ▲ 国家发改委召开会议，部署2025—2026年供暖季能源保供工作，会议强调加强煤炭生产组织和运输保障，促进煤炭稳定供应。 3 ● 钢市动态 钢企生产情况 ▲ 高炉开工率：82.81%，环比上周减少0.32%，同比去年增加0.73%。 ▲ 日均铁水产量：236.88万吨，环比上周增加2.66万吨，同比去年增加0.94万吨。 ▲ 高炉炼铁产能利用率：88.8%，环比上周增加0.99%，同比去年增加0.22%。 钢企盈利情况 ▲ 钢企成本情况：上周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2319元/吨，平均钢坯含税成本3083元/吨，周环比上调2元/吨。 ▲ 钢企盈利情况：与11月16日当前普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损133元/吨。 ▲ 钢企盈利率：38.96%，环比上周减少0.87%，同比去年减少18.62%。 ▲ 独立电弧炉盈利情况：11月14日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3331元/吨，日环比持平，平均利润为-156元/吨，谷电利润为-50元/吨，日环比增加2元/吨。 钢材市场供需 ▲ 供应量：五大钢材品种供应834.38万吨，周环比降22.36万吨，降幅为2.6%。 ▲ 库存量：五大钢材总库存1477.34万吨，周环比降26.23万吨，降幅为1.7%。 ▲ 消费量：五大品种周消费量860.60万吨，环比降0.7%：其中建材消费降1.3%，板材消费降0.4%。 停复产及生产调整 ▲ 河南、河北多地解除重污染天气应急响应。11月16日邯郸、沧州、石家庄、廊坊、保定、定州陆续解除重污染天气应急响应。同日，河南郑州、许昌、开封、焦作、洛阳解除重污染天气应急响应。 ▲ 湖北金盛兰集团发布年底检修计划，其中湖北金盛兰预计2025年12月1日-2025年12月20日对1#高炉检修20天，2025年12月21日-2026年1月10日对2#高炉检修20天；湖北顺乐钢铁计划2025年12月份停产检修一个月。 ▲ 新疆钢厂冬修减产陆续推进，7家钢厂中已有6家钢厂发布冬季检修计划，计划时长1个月至4.5个月不等，预计减少建筑钢材总产量超200万吨，占2025年新疆建筑钢材预估总产量25%左右。 ▲ 电弧炉钢厂停复产情况： 西南四川区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及75T电弧炉一座，影响日产约0.14万吨； 华中湖北区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.12万吨； 华东福建区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.22万吨； 华北河北区域一钢厂于11月6日复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.46万吨； 西南贵州区域一钢厂于11月11日开始复产，涉及35T电弧炉两座，影响日产约0.07万吨； 西南云南区域一钢厂于11月6日开始检修，涉及60T电弧炉一座，影响日产约0.15万吨； 华北河北区域一钢厂于11月11日开始检修，涉及120T电弧炉一座，影响日产约0.5万吨。 西南四川区域一钢厂计划于11月17日复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.2万吨。 焦企盈利情况 ▲ 全国平均吨焦盈利-34元/吨；山西准一级焦平均盈利-37元/吨，山东准一级焦平均盈利26元/吨，内蒙二级焦平均盈利-90元/吨，河北准一级焦平均盈利16元/吨。 铁矿石最新数据 ▲ 到港总量：11月3日-11月9日中国47港铁矿石到港总量2769.3万吨，环比减少544.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2741.2万吨，环比减少477.2万吨；北方六港铁矿石到港总量1525.8万吨，环比减少60.1万吨。 ▲ 发运总量：11月3日-11月9日全球铁矿石发运总量3069.0万吨，环比减少144.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2548.6万吨，环比减少210.6万吨。澳洲发运量1810.8万吨，环比减少84.3万吨，其中澳洲发往中国的量1534.0万吨，环比减少71.8万吨。巴西发运量737.8万吨，环比减少126.3万吨。 ▲ 库存总量：本周，全国47个港口进口铁矿库存总量15812.84万吨，环比增加188.71万吨；日均疏港量340.28万吨，增4.73万吨。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量15129.71万吨，环比增加230.88万吨；日均疏港量326.95万吨，增6.02万吨；在港船舶数量116条，增7条。 4 ● 数据汇总 1、唐山地区原料、钢材基准价（今日钢铁独家采集） 备注：1、数据来源为今日钢铁市场采集； 2、单位为元/吨。 2、大宗散货国际航线海运运费 备注：单位为美元/吨。 3、进口铁矿石普氏指数 备注：单位为美元/干吨 备注：单位为美元/干吨 4、国内调研247家钢厂生产情况 备注：1、日均铁水产量单位为万吨/天； 2、调研247家钢厂。 5、双焦汽运运费 备注：运费单位为元/吨。 6、吨焦盈利 备注：单位为元/吨。 7、全国钢材库存 备注：单位为万吨。 5 ● 市场分析 铁矿石 上周铁矿石市场偏弱运行 上周铁矿石市场偏弱运行。从供应端来看，最新一期海外铁矿石发运量环比延续下降趋势，到港量或继续维持高位，供应整体宽松；从需求端来看，高炉开工率稳定，铁水产量变化不大，仍有采购需求，但利润不佳，钢厂检修力度或有增加，需求或再度减少，上周铁矿石市场维持偏弱运行。 本周预测：预计本周铁矿石或震荡调整运行。本周澳巴发运量下降，到港量或维持高位，疏港量或小幅波动，港口库存或继续累积。当前铁矿石市场供应宽松但需求疲软，表现在，海外发运稳定，港口库存高企压制价格，另一方面铁水产量仍处于相对高位，对矿价短期支撑，但钢厂利润持续压缩，负反馈风险正在集聚，综合而言，预计本周铁矿石价格或震荡调整。 焦炭 上周焦炭市场价稳观望运行 上周河北、山东等地部分焦企发函提涨第四轮，河北地区部分钢企已接涨，涨幅50-55元/吨，多数地区暂时观望。供应方面，焦企亏损程度虽有所恢复，但仍处于深度亏损中，开工率偏低，供应偏紧。需求方面，当前铁水产量处于相对高位对焦炭需求尚有支撑，但淡季来临且钢企盈利空间持续压缩，对高价煤炭接受度有限，短期钢厂采购仍以刚需为主。 本周预测：受发改委开会“保供稳价”消息以及煤矿安监加严等多空消息影响，焦企现货供应持续收紧，但终端需求依旧疲软，对焦炭需求或有抑制，整体看，预计焦炭价格第四轮提涨将全面落地，市场或涨后价稳运行。 废钢 上周废钢市场震荡偏弱运行 上周废钢价格震荡偏弱运行，螺废价差随之小幅扩大，电弧炉钢厂利润略有修复，但整体改善幅度有限，多数企业仍处于亏损状态。部分钢厂订单量有所回升，主动选择复产或延长生产时间，以提高生产饱和度。数据显示，全国90家独立电弧炉钢平均产能利用率为53.18%，较前一周上升2.31个百分点。 本周预测：预计本周受终端需求季节性转弱影响，钢厂采购策略更趋谨慎，废钢贸易商操作以快进快出为主，市场整体交投活跃度偏低，预计本周废钢市场震荡运行。 钢坯 钢坯市场震荡调整 上周钢坯市场震荡调整，供需方面，唐山及周边地区钢坯投放变化不大，下游调坯轧线开工恢复，钢坯需求量有所增加；厂内库存有所增加，成本小幅增加，钢企亏损加大。 本周预测：当前钢坯供需格局呈现阶段性改善，叠加原燃料价格持续高位运行，成本端支撑力度较强；但受制于宏观政策面缺乏明确指引，市场交投情绪偏谨慎，价格缺乏上行动能。预计本周钢坯价格或将震荡调整运行。 螺纹钢 上周螺纹钢市场震荡调整 上周国内建筑钢材价格震荡调整，供应方面，全国重点联合型建材企业轧线开工率62.25%，周比增0.49%；螺纹62.31%，周比增1%；线盘61.72%，周比持平。库存方面，上周建材社库继续下降。螺纹钢库存415.75万吨，较前一周降9.95万吨；线材库存66.93万吨，较前一周降2.31万吨。 本周预测：预计本周建材市场震荡趋弱运行。目前宏观政策处于短时空窗期，市场缺乏明确的驱动因素，处于等待观察期，叠加下游需求持续收缩，供需双弱的格局短期难有改善，市场心态维持谨慎，观望情绪明显。统计局最新公布的宏观数据显示，1-10月全国固定资产投资同比下降，房地产数据下行趋势不改，需求仍偏弱，预计本周全国建筑钢材价格震荡趋弱运行为主。 热卷 上周热卷价格震荡走弱 上周热卷市场小幅下跌，各地市场处于震荡弱势调整阶段。上周热轧板卷钢厂产能利用率为80.13%，周环比下降1.15%；周产量为313.66万吨，周环比减少4.5万吨；钢厂为库存为77.52万吨，周环比增加0.09万吨，上周华北地区热轧板卷仓储库存为43.65万吨，较前一周环比增加2.99万吨。全国热卷库存为449.38万吨，周环比持平。从市场情况来看，近期市场供强需弱状态持续，进入十一月后市场需求一步减弱，市场需求情况一般，累库持续，上周期货盘面震荡弱势运行。 本周预测：在市场价格弱势的情况下，下游观望情绪有所增强，库存大幅曾加，预计本周热轧板卷市场价格或将震荡弱势运行为主。 带钢 上周带钢价格震荡调整 上周国内带钢市场价格震荡调整，供应方面，开工率有所回升但带钢亏损提产意愿不强，实际产量增幅有限供应整体偏紧。库存方面，上周带钢社会库存大幅下降，降幅超预期，短期对现货价格有一定支撑。需求面来看，淡季背景下，需求仍小幅走弱。 本周预测：当前带钢供应端虽有恢复但增量有限，需求端淡季走弱，库存去化为价格提供缓冲，成本端支撑稳固。短期内，市场外围扰动较少，商家观望情绪较浓。预计本周带钢价格或震荡调整。
