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国际资讯
▲ 美联储威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好充分准备。预计美国失业率将在2025年底降至4.5%。劳动力市场风险已上升，而通胀风险已缓解。美联储的政策已从温紧缩转向中性。 ▲ 阿根廷央行将于2026年调整汇率波动区间机制。阿根廷计划自2026年起，按月度CPI的涨幅同步扩大外汇汇率波动区间。 ▲ 美国劳工统计局公布数据显示，美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于市场预期的5万人；但失业率却意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高。 ▲ 美国财政部长贝森特表示，对美国经济前景表达乐观预期，预计2025年全年GDP增速将达到3.5%。 ▲ 美联储理事沃勒最新表示，随着就业市场趋弱且通胀受控，美联储仍有50至100个基点的降息空间。 ▲ 美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。整体CPI同比上涨2.7%，低于预期的3.1%。 ▲ 欧洲央行连续第四次维持基准利率在2%不变，符合市场预期。 ▲ 英国央行将基准利率从4.00%下调至3.75%，为近三年来的最低水平。 ▲ 德国央行在预测报告中称，在经历多年经济低迷后，德国经济将于2026年逐步复苏，国内生产总值将增长0.6%。 ▲ 日本央行一致同意加息25个基点至0.75%，以抑制物价持续高涨的风险，利率水平达到30年高位。 2 ● 国内资讯 ▲ 国家统计局数据显示，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额同比增长1.3%。1-11月份，全国固定资产投资同比下降2.6%。 ▲ 12月12日，商务部、海关总署联合发布公告，将部分钢铁产品纳入出口许可证管理范围。本次政策重新实施，短期内将带来出口节奏放缓、合规成本上升等挑战，但中长期将有效遏制买单出口乱象，优化出口结构，缓解国际贸易摩擦，为钢铁行业绿色低碳转型提供有力支撑。 ▲ 国家发改委在《求是》杂志发表《坚定实施扩大内需战略》文章指出，加快健全扩大内需体制机制。推动清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法。 ▲ 2025年我国主要经济指标符合预期，预计全年经济增长5%左右、继续位居世界主要经济体前列，经济总量有望达到140万亿元左右。2026年继续实施更加积极的财政政策，继续实施适度宽松的货币政策。 ▲ 2025年1—11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。其中，全国税收收入164814亿元，同比增长1.8%；非税收入35702亿元，同比下降3.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入88464亿元，同比下降1%；地方一般公共预算本级收入112052亿元，同比增长2.2%。全国一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出38232亿元，同比增长6.2%；地方一般公共预算支出210306亿元，同比增长0.6%。 ▲ 中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军表示，在钢铁产能治理新机制尚未完善前，行业有为自律、自发控产是促进行业高质量发展的重要选择。 ▲ 市场监管总局召开总局党组扩大会议。会议要求，要加力推进全国统一大市场建设，强化公平竞争治理，推动经济循环畅通。要综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序。 ▲ 国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排，要求加快制定具体实施方案，靠前发力抓落实，确保“十五五”开好局、起好步。会议部署开展固体废物综合治理行动，审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》。 3 ● 钢市动态 钢企生产情况 ▲ 高炉开工率：78.47%，环比上周减少0.16%，同比去年减少1.16%。目前这一水平仅较2月28日的年内低点（78.29%）高出0.18个百分点，为近10个月以来的最低值。 ▲ 独立电弧炉钢厂开工率：69.23%，环比上升1.5%，同比下降0.66%。 ▲ 日均铁水产量：226.55万吨，环比上周减少2.65万吨，同比去年减少2.86万吨。 ▲ 高炉炼铁产能利用率：84.93%，环比上周减少0.99%，同比去年减少1.20%。 钢企盈利情况 ▲ 钢企成本情况：上周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3055元/吨，周环比下调10元/吨。 ▲ 钢企盈利情况：与12月20日普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损105元/吨。 ▲ 钢企盈利率：35.93%，环比上周持平，同比去年减少12.55%。 ▲ 独立电弧炉盈利情况：全国90家独立电弧炉钢厂产品盈利情况，38.84%的钢厂微利，47.11%的钢厂持平（这其中部分因停产导致产品盈利情况持平），14.05%的钢厂亏损。 钢材市场供需 ▲ 供应量：五大钢材供应797.97万吨，周环比下降8.25万吨，降幅1%。 ▲ 库存量：五大钢材总库存1294.78万吨，周环比降37.31万吨，降幅2.8%。 ▲ 消费量：五大品种周消费量835.28万吨，降0.5%；其中建材消费环比增2.4%，板材消费环比降2%。 停复产及生产调整 ▲ 邯郸已于12月14日启动重污染天气Ⅱ级应急响应，辖区内钢铁企业严格落实限产管控措施，板材钢厂三座高炉处于检修状态，预计日均铁水产量将减少约15000吨；另有一座高炉计划加入检修行列，届时将进一步影响日均铁水产量约5000吨。 ▲ 12月10日天津天铁一座1780m³高炉开始停产检修，日均影响铁水产量6000吨左右，预计检修34天。 ▲ 贵阳长乐2座35t电炉及配套轧机停产检修，计划月底复产，日均影响建筑钢材产量0.15万吨。 ▲ 江苏新长江无缝管钢管制造有限公司将在1月3日-2月26日，对168-325组距热轧生产线进行停产改造、检修，工期约50-55天，预计影响产量4.5万吨。 ▲ 攀钢集团攀枝花钢钒计划12月19日开始停产检修一座1200m³高炉，检修影响日均铁水产量0.35万吨左右，复产时间待定。 ▲ 独立电弧炉钢厂停复产情况： 西南贵州区域一钢厂于12月16日开始停产，涉及35T电弧炉两座，影响日产约0.07万吨； 华北河北区域一钢厂于12月15日开始停产，涉及110T电弧炉一座，影响日产约0.5万吨。 焦企盈利情况 ▲ 全国平均吨焦盈利16元/吨；山西准一级焦平均盈利35元/吨，山东准一级焦平均盈利65元/吨，内蒙二级焦平均盈利-23元/吨，河北准一级焦平均盈利66元/吨。 铁矿石最新数据 ▲ 到港总量：12月8日-12月14日中国47港铁矿石到港总量2928.1万吨，环比增加358.9万吨；中国45港到港总量2723.4万吨，环比增加242.9万吨；北方六港到港总量1358.5万吨，环比增加79.8万吨。 ▲ 发运总量：12月8日-12月14日全球铁矿石发运总量3323.2万吨，环比增加44.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2765.8万吨，环比增加128.4万吨。澳洲发运量1820.5万吨，环比减少19.1万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加37.5万吨。巴西发运量945.3万吨，环比增加147.5万吨。 ▲ 库存总量：本周，全国47个港口进口铁矿库存总量16225.53万吨，环比增加114.06万吨；日均疏港量328.23万吨，降5.94万吨。分量方面，澳矿库存6891.61万吨，增61.18万吨；巴西矿库存6212.06万吨，降34.98万吨；贸易矿库存10476.66万吨，增87.04万吨；粗粉库存12464.47万吨，增69.02万吨；块矿库存2082.47万吨，增11.14万吨；精粉库存1342.95万吨，增9.73万吨；球团库存335.64万吨，增24.17万吨。在港船舶数量114条，增4条。 4 ● 数据汇总 1、唐山地区原料、钢材基准价（今日钢铁独家采集） 备注：1、数据来源为今日钢铁市场采集； 2、单位为元/吨。 2、大宗散货国际航线海运运费 备注：单位为美元/吨。 3、进口铁矿石普氏指数 备注：单位为美元/干吨 备注：单位为美元/干吨 4、国内调研247家钢厂生产情况 备注：1、日均铁水产量单位为万吨/天； 2、调研247家钢厂。 5、双焦汽运运费 备注：运费单位为元/吨。 6、吨焦盈利 备注：单位为元/吨。 7、全国钢材库存 备注：单位为万吨。 5 ● 市场分析 铁矿石 上周铁矿石市场整体呈现震荡 上周铁矿石市场整体呈现震荡走势。国产矿价格重心小幅下移，进口矿现货则偏强震荡，周初小幅下跌，周中有所反弹，临近周末重回震荡运行。从供应来看，澳洲及非主流国家发运量有所下降，但巴西发运量明显回升，有效弥补了其他区域的减量，整体供应维持相对宽松。需求方面，成材价格持续低迷明显挤压钢厂利润，叠加冬季环保限产阶段性加严，高炉生产受到约束，铁水产量延续下降趋势，原料采购需求受到抑制。 本周预测：综合来看，当前钢厂利润不佳与限产压力仍将持续抑制铁矿石需求，供应端相对平稳，宏观与行业政策影响偏中性。预计本周铁矿石市场将延续震荡偏弱运行，价格上行缺乏有力支撑。 焦炭 上周焦炭市场弱势运行 上周国内焦炭市场延续弱势运行。原料煤方面，部分主产区大矿因完成年产任务，自中旬起陆续安排减产或停产，预计将持续至1月初。但下游采购意愿普遍不高，多以刚需为主，坑口拉运车辆偏少，线上竞拍成交价格继续下移，现货价格支撑乏力。供应端，多地环保政策趋严，焦企生产受到不同程度限制，焦炭日产有所下降。需求方面，成材销售进入季节性淡季，钢厂高炉检修计划陆续执行，铁水产量维持下降趋势，焦炭实际消费随之减少。 本周预测：综合来看，焦煤供应虽阶段性收紧，但在需求疲软与产业链整体库存偏高的压力下，价格仍难止跌，焦炭成本支撑持续弱化。随着钢厂利润低迷、检修增多，市场主导逻辑逐步转向需求收缩。预计本周焦炭市场仍将承压，价格或继续弱势下行。 废钢 上周废钢市场小幅上涨 上周废钢市场价格小幅上涨。市场方面，全国784家准入基地库存总量为234.76万吨，周环比增加6.88万吨。价格上涨期间，部分基地及贸易商因前期恐跌情绪未消，选择加快出货以锁定利润、降低风险；同时产废企业因资金周转需求，出货也较为积极，促使社会库存有所累积。钢厂方面，250家样本钢厂废钢库存为436.67万吨，周环比微增1.72万吨，周转天数维持在8天左右。受制于当前利润水平，短流程钢厂生产积极性一般，个别企业仍有减产停产现象；长流程钢厂对废钢使用比例也保持谨慎，整体消耗量提升幅度有限。 本周预测：综合来看，尽管社会库存有所增加，但废钢资源整体供应仍相对偏紧，对价格形成一定支撑。预计本周废钢市场或延续稳中偏强态势，价格在供需博弈中震荡小幅上行。 钢坯 钢坯市场震荡趋强 上周钢坯市场呈震荡趋强走势，价格中枢有所上移。北方环保管控加严及煤炭安全检查带动煤焦价格走强，对钢坯成本形成支撑，同时市场减产预期升温。期货盘面涨幅高于现货，期现价差波动明显，螺坯、带坯及型坯价差均有不同程度拉扩。受环保管控影响，样本调坯轧材企业产能利用率较上周回落，采坯需求随之减少，但其成品库存也同步下降，显示供需双弱格局延续。 本周预测：综合来看，当前钢坯供应相对稳定，内需表现平淡，外需存在不确定性，投机需求多持观望态度。预计本周钢坯价格整体波动有限，若没有新增消息提振，周末前后价格存在小幅回调可能。 螺纹钢 上周螺纹钢市场震荡趋强 上周建材现货价格震荡趋强，整体略有回升，但涨幅有限。当前市场呈现明显的南北分化。北方地区进入季节性淡季，西北、东北等地需求逐步减弱，价格波动有限。南方市场则仍有一定需求支撑，尤其华东地区库存持续下降，部分规格资源偏紧，出现加价销售现象。此外，西南地区云南、四川等钢厂近期上调螺纹钢规格加价，在原有基础上再涨50元，反映钢厂在利润不高、库存仍有压力的背景下，挺价意愿较强。 本周预测：短期来看，北方需求逐步收缩，市场关注点转向冬储政策动向；南方在库存下降、规格偏紧的支撑下，价格仍具韧性。整体市场缺乏单一方向驱动，预计本周国内建材价格将延续震荡运行格局，区域分化态势仍将延续。 热卷 上周热卷价格先涨后跌 上周热卷价格先涨后跌，整体价格重心小幅下移。现货方面，商家对明年出口减量存在担忧，普遍倾向于逢高出货、回笼资金，市场主流操作为高报低走、以价换量，整体成交不温不火。从供需数据看，调研期内样本钢厂产量略有增加，厂库微增，但社会库存有所下降，总库存环比减少。当前环保限产多为临时性措施，对热卷整体供应影响有限，而随着需求淡季逐步深入，市场缺乏持续上涨动力。投机需求多持观望态度，市场陷入涨跌两难的僵持局面。 本周预测：整体来看，在需求季节性转弱、供给压力仍存的背景下，热卷价格存在震荡走弱预期。不过考虑到成本支撑尚在，年末部分赶工需求仍对价格形成托底，预计本周下跌幅度较为有限，整体或延续窄幅震荡走势。 带钢 上周带钢价格稳中偏强 上周国内带钢市场稳中偏强。周初钢市再次触及前期震荡区间下沿，随着期货资金减仓兑现，行情出现反弹修复。周中有关煤矿及钢铁淘汰落后产能的消息发布，叠加天津、河北重启重污染天气管控，部分焦企和钢厂陆续安排检修减产，多因素共同推动市场情绪回暖。 本周预测：整体来看，当前市场上涨动力尚不稳固，虽有限产政策配合供应缓解，但库存持续累积、焦炭第三轮提降仍在推进，价格上探基础仍显脆弱。随着月末结算周期临近，钢厂接单压力逐渐增大，预计本周热轧带钢价格将呈现偏弱震荡走势。
