10月24日，工业和信息化部发布《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》，这次办法不仅关乎行业结构优化、绿色转型，更将直接影响未来几年钢铁市场的供需格局与价格走势。
政策核心：产能锁死、置换收紧 本次办法释放出强烈信号：钢铁产能总量将被严格锁死，结构性优化成为主线，行业从追求规模转向结构优化与质量提升。具体体现在三大收紧： 1 跨企业产能置换窗口期仅剩2年 第六条明确：2027年××月××日起，全国范围内不同企业（集团）之间炼铁、炼钢产能不再实施置换。这意味着，企业若想通过购买外部产能实现扩张，仅剩两年窗口期。此后，产能整合只能通过“整体性、实质性兼并重组”完成。 2 置换比例全面提高 第十条明确各省置换比例不低于1.5:1，即便兼并重组取得的产能也需1.25:1。这意味着每新建1吨产能，至少需退出1.5吨旧产能，产能净减成为常态。 3 六大类产能禁止置换 第五条列出六类不得用于置换的产能，包括未建成产能、淘汰类产能、闲置产能等，进一步压缩“僵尸产能”套利空间。 从2013年首次提出钢铁产能置换原则到现在，历经多次政策、办法更迭。过去十二年，钢铁产能置换政策核心趋势是置换比例越来越高、执行范围越来越广、政策口子越扎越紧。这导致可用于新建的产能指标急剧减少，意味着钢铁供给端的弹性正被永久性削弱，从而为钢价构筑了坚实的长期支撑。 钢价影响：产能净减少、成本上升、区域分化 1 供给收缩是长期趋势 随着置换比例提高、跨企业置换叫停，未来新增产能将大幅受限。尤其在高炉转电炉、氢冶金等低碳改造尚未大规模落地前，钢铁实际供给能力将呈现结构性下降。 2 成本推动型涨价压力增大 置换成本上升：企业为获取产能指标，需付出更高代价。 绿色改造投入：电炉钢、氢冶金等低碳技术虽享受等量置换优惠，但初始投资巨大，推高吨钢成本。 区域环保加压：重点区域严禁产能转入，长江经济带禁止园区外新建项目，区域供给不平衡加剧。受制于钢铁产品的运输半径，区域间的价差拉大并固化将成为未来市场的常态。 3 区域价差或拉大 重点区域（京津冀、长三角、汾渭平原）产能严控，而青海、西藏等地区可等量置换，或将形成“区域产能洼地”，但受制于运输半径，对全国市场影响有限。 短期来看，市场可能消化政策落地的过程，并受制于房地产等下游需求疲软，钢材价格或呈现震荡格局。 中长期而言，在“供给锁死、成本抬升、需求分化”的三重逻辑驱动下，钢价中枢趋势性上移是确定性事件。同时，品种与区域间的分化或加剧：普钢与特钢、建筑钢材与工业材材、北方市场与南方市场的价格走势和利润水平将拉开显著差距。
