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国际资讯
▲ 美国总统特朗普预计美国第三季度GDP增速将达到4.2%或更高。 ▲ 美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，预期增加3万人，前值减少3.2万人。 ▲ 美国政府停摆的时间已创史上最长，且短期内无解决迹象，所造成的经济冲击正在不断加剧。此次停摆超过了2019年初特朗普首个任期创下的前期纪录。 ▲ 澳洲联储维持关键利率在3.6%不变，同时警告称经济中通胀压力增强，并重申未来的政策走向将由最新数据决定。 ▲ 加拿大政府全面下调经济增长预期，预计2025年实际GDP增速为1.1%（此前预期为1.7%）；2026年为1.2%（此前预期为2.1%）；2027-2028年大约为2%。 ▲ 英国央行维持基准利率在4.00%不变，符合市场预期，暂停自2024年8月以来每季度一次的降息节奏。 ▲ 德国联邦统计局6日公布的数据显示，受汽车行业产出波动影响，经季节和工作日调整后，德国9月工业产出环比增长1.3%，较8月的下降3.7%有所改善。 2 ● 国内资讯 ▲ 国家主席习近平在听取海南自贸港建设工作汇报时强调，要全面实现海南自贸港建设目标。要稳步扩大制度型开放，进一步提高贸易投资自由化便利化水平。深入推进商品和要素流动型开放，更好促进生产要素跨境流动。要科学有序安排开放节奏和进度，加强风险识别和防范，稳扎稳打、步步为营。 ▲ 国家主席习近平在亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议第二阶段会议上发表讲话。习近平称，亚太各经济体应该加强互利合作，把握新机遇，应对新挑战，共同开创可持续的美好明天。 ▲ 国务院总理李强出席第八届中国国际进口博览会开幕式并发表主旨演讲。李强表示，中国将坚持以经济建设为中心，集中力量推进高质量发展。中国将坚定不移推进高水平对外开放，稳步扩大制度型开放，推进服务业扩大开放综合试点示范建设。 ▲ 中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。其中包括：停止实施3月4日公布的对原产于美国的部分进口商品加征关税；继续暂停24%对等关税一年，保留10%加征税率；对15家美国实体停止出口管制措施，对另外16家实体继续暂停一年；对11家美国企业停止实施不可靠实体清单措施，对另外11家企业继续暂停一年；停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施。 ▲ 商务部召开外资企业圆桌会，商务部副部长凌激指出，中国将坚定不移推进高水平对外开放，持续营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。希望外资企业共享“十五五”时期中国发展新机遇，与中国式现代化携手同行。 ▲ 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业 PMI 来看，2025年10月份为49.2%，环比上升1.5个百分点，结束连续2个月环比下降态势，行业运行有所恢复。分项指数变化显示，钢铁需求有所恢复，钢厂生产趋稳运行，但去库压力仍存，原材料价格高位运行。 3 ● 钢市动态 钢企生产情况 ▲ 高炉开工率：83.13%，环比上周增加1.38%，同比去年增加0.84%。 ▲ 日均铁水产量：234.22万吨，环比上周减少2.14万吨，同比去年增加0.16万吨。 ▲ 高炉炼铁产能利用率：87.81%，环比上周减少0.80个百分点 ，同比去年减少0.06%。 钢企盈利情况 ▲ 钢企成本情况：上周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2315元/吨，平均钢坯含税成本3081元/吨，周环比上调48元/吨。 ▲ 钢企盈利情况：与11月9日当前普方坯出厂价格2930元/吨相比，钢厂平均亏损151元/吨，周环比增加108元/吨。 ▲ 钢企盈利率：39.83%，环比上周减少5.19%，同比去年减少19.91%。 ▲ 独立电弧炉盈利情况：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3332元/吨，日环比减少5元/吨，平均利润亏损167元/吨，谷电利润亏损60元/吨。 钢材市场供需 ▲ 供应量：五大钢材品种供应856.74万吨，周环比下降18.55万吨，降幅2.1%。 ▲ 库存量：五大钢材总库存1503.57万吨，周环比降10.19万吨，降幅0.67%。 ▲ 消费量：五大品种周消费量866.93万吨，降5.4%，其中建材消费环比降7.2%，板材消费环比降0.2%。 停复产及生产调整 ▲ 河北唐山、迁安、邯郸、石家庄、廊坊、沧州、衡水等地自11月3日18时起启动重污染天气Ⅱ级应急响应，多地已于11月9日0时解除预警。 ▲ 本周，汾渭区域13家钢铁生产企业，实际开工高炉23座，较之前高炉开工数减少1座，开工率为67.65%。高炉实际生产铁量70.25万吨，较上周减少1.15万吨，产能利用率为72.31%。 ▲ 山西建龙于11月1日检修一座1080m³高炉，日影响铁水产量约0.42万吨，此高炉检修完毕后开始检修一座1380m³高炉。轧线方面，11月1日到11月5日之间，两条螺纹钢轧线停产，日影响产量约0.7万吨，棒材复产后板材产量将有所减少。 ▲ 常州东方特钢计划于11月中下旬开始对一座550m³高炉进行检修，为期30天，预计影响铁水产量2000吨/天，同期对轧线轮流检修，影响轧圆总量7万吨。 ▲ 福建三钢优特钢棒材生产线计划于11月12日起停产检修13天，主要影响60-180mm中大规格，预计影响优特钢棒材总产量3万吨左右。 ▲ 广东中南钢铁股份有限公司6号高炉计划从11月24日起休风检修38天，预计影响建材日均产量0.4万吨。 ▲ 11月5日起，安源片高棒生产线检修三天，同时湘东片高炉提前至11月9日检修，其中，高棒生产线11月9日起检修四天，11月15日起湘东片高线生产线检修至月底，预计自11月5日至月底日均影响建筑材产量2500吨，后期将根据生产经营情况酌情恢复生产。 ▲ 中天钢铁集团（南通）有限公司计划于11月20日对一台转炉炉役，为期12天；计划于11月20日对1条螺纹钢产线进行例行 检修，为期15天，预计影响产量待定。 ▲ 南京钢铁计划于11月上中旬对螺纹钢产线进行例行检修，为期20天，期间螺纹停产。 ▲ 电弧炉钢厂停复产情况： 西北新疆区域一钢厂于10月30日开始冬眠停产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.37万吨，另一钢厂于11月1日开始冬眠停产，涉及120T电弧炉一座，影响日产约0.2万吨； 西南四川区域一钢厂于11月1日开始开始停产检修，影响日产约0.14万吨； 东北辽宁区域一钢厂于10月30日开始停产，涉及70T电弧炉两座，影响日产约0.12万吨。 华东福建区域一钢厂于11月6日开始复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.23万吨； 华中湖北区域一钢厂计划于11月10日复产，涉及70T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨； 西南四川区域一钢厂计划于11月12日复产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.2万吨。 焦企盈利情况 ▲ 全国平均吨焦盈利-22元/吨；山西准一级焦平均盈利-20元/吨，山东准一级焦平均盈利39元/吨，内蒙二级焦平均盈利-78元/吨，河北准一级焦平均盈利19元/吨。 铁矿石最新数据 ▲ 到港总量：10月27日-11月2日，中国47港到港总量3314.1万吨，环比增加1229.8万吨；中国45港到港总量3218.4万吨，环比增加1189.3万吨；北方六港到港总量1585.9万吨，环比增加490.0万吨。 ▲ 发运总量：10月27日-11月2日Mysteel全球铁矿石发运总量3213.8万吨，环比减少174.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2759.2万吨，环比减少166.7万吨。澳洲发运量1895.1万吨，环比减少89.2万吨，其中澳洲发往中国的量1605.8万吨，环比减少60.6万吨。巴西发运量864.1万吨，环比减少77.5万吨。 ▲ 库存总量：本周，全国45个港口进口铁矿库存总量14898.83万吨，环比增加356.35万吨；日均疏港量320.93万吨，增0.77万吨；在港船舶数量109条，降9条。全国47个港口进口铁矿库存总量15624.13万吨，环比增加351.20万吨；日均疏港量335.55万吨，增4.33万吨。 4 ● 数据汇总 1、唐山地区原料、钢材基准价（今日钢铁独家采集） 备注：1、数据来源为今日钢铁市场采集； 2、单位为元/吨。 2、大宗散货国际航线海运运费 备注：单位为美元/吨。 3、进口铁矿石普氏指数 备注：单位为美元/干吨 备注：单位为美元/干吨 4、国内调研247家钢厂生产情况 备注：1、日均铁水产量单位为万吨/天； 2、调研247家钢厂。 5、双焦汽运运费 备注：运费单位为元/吨。 6、吨焦盈利 备注：单位为元/吨。 7、全国钢材库存 备注：单位为万吨。 5 ● 市场分析 铁矿石 上周铁矿石市场偏弱运行 上周铁矿石市场弱势下行。国产矿方面，市场价格盘整运行。进口矿方面，现货价格弱势下行。供应方面，海外港口近期泊位检修明显增多，或对短期发运量形成扰动。国内到港量持续累积，推动港口库存维持高位，库存消化节奏明显放缓，市场流通资源充裕，整体供应水平进一步宽松的迹象愈发明显。需求方面，随着天气逐渐转冷，终端施工进入传统淡季，铁矿石下游需求旺季逐步步入尾声，终端采购意愿明显降温，需求跟进力度不足。宏观方面，前期潜在的宏观利好已逐步消化，当前宏观环境对黑色商品板块的提振作用边际减弱，整体情绪相对承压，进一步拖累铁矿石市场表现。 本周预测：预计本周铁矿石市场将延续震荡偏弱运行。澳巴发运量或下降，到港量或回落，疏港量或减少，港口库存或继续增加，供应端维持强势；受钢材需求疲软及钢厂利润持续收缩影响，钢厂检修计划增多，铁矿石需求存减弱预期。供强需弱下，若无利好消息提振，铁矿石价格或继续小幅下探。预计本周进口矿价格或震荡稍弱运行。 焦炭 上周焦炭市场完成第三轮提涨 上周焦炭市场完成第三轮50-55元/吨涨价，市场涨后价稳运行，部分焦企发起第四轮提涨。供应方面，随焦价第三轮上涨落地，焦企亏损有所修复，个别有小幅增产，但因整体利润仍处低位，焦企增产空间有限。库存方面，上周钢企焦炭厂库微幅增加，华北地区因临时性环保限产原因，钢企采购节奏放缓，整体库存小幅下降；港口焦炭现货报价上涨，成交情况有所好转，港口焦炭现货库存降幅明显。 本周预测：预计焦炭市场将稳中偏强运行。当前焦煤受煤矿环保及超产核查影响供应持续偏紧，短期煤价或坚挺，焦炭成本支撑仍强；需求端，受北方地区降温天气影响，终端需求再度减弱，钢厂亏损加剧或对焦炭提涨接受度较低，第四轮提涨或难以全面落地。综合而言本周焦炭或稳中趋强运行，需关注钢厂利润变化及冬储补库的实际启动情况。 废钢 上周废钢市场弱稳运行 上周国内废钢市场弱稳运行，受期螺盘面震荡及市场价格下跌影响，商家避险心态增强，出货积极性提高，钢厂到货量持续增加，部分地区出现压车现象，供应压力显现。需求端，周内多地启动重污染天气应急响应，部分地区钢厂限产政策升级，抑制废钢需求释放。此外，建筑施工淡季特征愈发明显，钢材需求下滑，钢厂对废钢的日耗难以提升。 本周预测：预计本周受终端需求季节性转弱影响，钢厂采购策略更趋谨慎，废钢贸易商操作以快进快出为主，市场整体交投活跃度偏低，预计本周废钢市场易跌难涨。 钢坯 钢坯市场偏弱运行 上周钢坯市场偏弱运行，供需方面，唐山本地钢坯投放有所回升，外地流入钢坯有所减量，总体钢坯供应小幅下降；下游调坯轧轧线多处于停产检修状态，总体钢坯需求仍处低位。库存方面，上周唐山地区钢坯库存小幅增加。唐山地区型钢厂内钢坯库存小幅下降。成本方面，上周钢坯成本上涨、价格下跌，钢坯亏损有所扩大。 本周预测：预计本周钢坯市场将震荡偏弱运行。钢坯供需关系仍处于偏宽松状态，钢坯库存或维持高位；原燃料端焦炭价格坚挺，钢材成本支撑仍存。宏观层面缺乏利好支撑，市场情绪维持谨慎。预计本周钢坯市场或弱势震荡运行。唐山地区出厂价波动区间2890-2970元/吨。 螺纹钢 上周螺纹钢市场小幅下跌 上周国内建筑钢材价格小幅下跌，供应方面，全国重点联合型建材企业轧线开工率61.76%，周比降0.99%；螺纹61.31%，周比降2.01；线盘61.72%，周比持平。上周黑色系期货与现货市场共振走弱，螺废价差有所收窄，电弧炉钢厂亏损幅度加大。随着宏观利好因素逐步消化，叠加成材传统淡季影响深化，钢市基本面表现趋弱。目前超6成钢厂处于亏损状态，生产积极性明显受挫，部分企业已主动采取减产或停产措施。数据显示，全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为50.87%，环比上周下降2.12个百分点。库存方面，上周建材社库继续下降。螺纹钢库存425.7万吨，较前一周降5.11万吨；线材库存69.24万吨，较前一周降0.33万吨。 本周预测：预计本周建材市场震荡运行。一方面需求端依旧偏弱，下游刚需采购，新开工项目偏少；二是部分地区钢厂陆续有减产、检修的消息，减少供应端的压力；三是持续关注原料端的走向，防止钢企停产导致原料负反馈，成本再次下移。预计本周国内建材市场震荡运行。 热卷 上周热卷价格震荡走弱 上周热卷价格震荡走弱，随着利好情绪逐步消化，国内热卷价格回落，市场运行回归基本面。供应方面：调查在统全国重点钢企热卷轧线共88条，在产86条，全国热卷轧线开工率周比上升，日产量周比上升。库存方面，上周热卷库存上升，冷卷库存下降。周末局部市场价格探涨，成交量虽有小幅回暖，但多以低价资源成交为主，表明终端采购仍显谨慎，对高价资源接受度不高，这限制了价格反弹的高度和持续性。 本周预测：预计本周热卷产量有望小幅下降，需求稳中偏弱，库存小幅累积，供需双弱及库存下降困难，热卷基本面矛盾有所加大；原燃料价格强势，对钢材价格有所支撑，但下周宏观无利好消息，经济数据不及预期，市场情绪或偏悲观。预计本周热卷市场或震荡偏弱运行。 带钢 上周带钢价格震荡偏弱 上周国内带钢市场价格震荡偏弱，供应方面，上周呈现小幅回升态势，整体开工率维持在一般水平。预计本周个别厂家计划复产将带动开工率继续提升，市场供应量将进一步增加。库存方面，上周带钢社会库存继续下降，降幅较前期有所收窄，当前库存总量仍处偏高位置。 本周预测：预计本周供应回升，需求韧性不足，高库存压力释放缓慢，带钢基本面承压。但原燃料价格坚挺，成本端支撑作用仍存。叠加宏观面缺乏利好提振，市场情绪偏向谨慎。预计本周带钢价格或弱势震荡。
