1 ● 国际资讯 ▲ 美国劳工部官网显示，截至12月20日当周初请失业金人数经季调后减少1万人，至21.4万人。连续两周下降且显著低于市场预期的22.4万人，显示短期新裁员压力有所缓解。 ▲ 美国政府23日宣布，将在2027年对中国芯片加征关税，结束了上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易调查。 美媒分析称，尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法“损害美国利益”，但最终决定至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税。 ▲ 美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3%，远超市场预期的增长3.3%，增速创两年来最快。消费支出强劲成为增长的最大推手，当季增速大幅加快至3.5%。 ▲ 德国央行在预测报告中称，在经历多年经济低迷后，德国经济将于2026年逐步复苏，国内生产总值将增长0.6%。 ▲ 日本央行一致同意加息25个基点至0.75%，以抑制物价持续高涨的风险，利率水平达到30年高位。日本央行行长植田和男表示，正稳步接近实现2%通胀目标。日本目前的实际利率处于非常低的水平，如果经济前景符合预期，就将继续提高利率。 ▲ 韩国央行发布2026年货币政策声明，将对明年进一步降息保持开放态度，同时针对韩元走弱和房价上涨带来的金融稳定风险提高警惕。 2 ● 国内资讯 ▲ 2026年全国两会的具体召开时间已确定：十四届全国人大四次会议定于2026年3月5日在北京召开，建议全国政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。 ▲ 12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议指出，2026年要深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争。 ▲ 国有资产法草案12月22日提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议。制定基础性、综合性的国有资产法，完善国有资产法律制度体系，对于在法治轨道上提升国有资产治理效能意义重大。 ▲ 国家发展改革委产业发展司发布文章《大力推动传统产业优化提升》。文章指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领。对钢铁、石化等原材料产业，关键在于平衡供需、优化结构。持续实施粗钢产量调控，严禁违规新增产能，促进优胜劣汰。 ▲ 十四届全国人大常委会第十九次会议12月27日表决通过相关议案，决定将生态环境法典草案、民族团结进步促进法草案、国家发展规划法草案提请明年召开的十四届全国人大四次会议审议。 ▲ 中央企业负责人会议12月22日至23日在北京召开。国家主席习近平近日对中央企业工作作出重要指示强调，中央企业要聚焦主责主业，持续优化国有经济布局，切实增强核心功能、提升核心竞争力。要立足实体经济，强化关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合。国务院总理李强出席会议并讲话。李强指出，要在推进重大基础设施建设中提供强力保障，加快传统基础设施更新和数智化改造，适度超前开展新型基础设施建设。 ▲ 国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体，既为未来发展积聚新动能、培育竞争力，又为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑。 ▲ 1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%。1—11月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1115亿元，同比增长1752.2%。 ▲ 中国12月LPR出炉，1年期为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均连续7个月保持不变。 ▲ 财政部等9部门制定印发企业气候信息披露准则，现阶段将由企业自愿实施，后续将向强制披露扩展，从上市公司向非上市公司扩展。电力、钢铁、煤炭、石油、化肥、铝、氢、水泥、汽车等行业应用指南将在后续适时发布。 ▲ 全国住房城乡建设工作会议12月22日至23日在北京召开。会议指出，2026年要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给。在商品房销售上，推进现房销售制，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。 ▲ 日前，国务院安委会印发通知，部署各地区、各有关部门和中央企业深入贯彻落实党的二十届四中全会精神和习近平总书记关于安全生产的重要指示批示精神，进一步压紧压实安全生产责任，落实落细各项安全监管制度和重点任务举措，切实做好岁末年初安全生产工作，坚决防范遏制重特大事故发生。 3 ● 钢市动态 钢企生产情况 ▲ 高炉开工率：78.32%，环比上周减少0.15%，同比去年减少0.39%，再创新低。 ▲ 独立电弧炉钢厂开工率：67.63%，环比下降1.6%，同比下降1.25%。 ▲ 日均铁水产量：226.58万吨，环比上周增加0.03万吨，同比去年减少1.29万吨。日均铁水产量连续10周在240万吨以下，处于相对低位。 ▲ 高炉炼铁产能利用率：84.94%，环比上周增加0.01% ，同比去年减少0.61%。 钢企盈利情况 ▲ 钢企成本情况：上周，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2280元/吨，平均钢坯含税成本3041元/吨，周环比下调14元/吨。 ▲ 钢企盈利情况：与12月28日当前普方坯出厂价格2940元/吨相比，钢厂平均亏损101元/吨。 ▲ 钢企盈利率：37.23%，环比上周增加1.30%，同比去年减少12.55%。 ▲ 独立电弧炉盈利情况：全国90家独立电弧炉钢厂产品盈利情况，38.84%的钢厂微利，47.93%的钢厂持平（这其中部分因停产导致产品盈利情况持平），13.22%的钢厂亏损。 钢材市场供需 ▲ 供应量：五大钢材供应 796.82万吨，周环比降1.15万吨，降幅为0.1%。 ▲ 库存量：五大钢材总库存1257.99万吨，周环比降36.79万吨，降幅2.8%。 ▲ 消费量：五大品种周消费量833.61万吨，其中建材消费环比降3.2%，板材消费环比增1.4%。 停复产及生产调整 ▲ 河北9市启动重污染应急响应：河北省保定市、廊坊市自12月26日12时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应；石家庄市、邯郸市、邢台市、衡水、沧州、辛集市、定州市启动Ⅰ级应急响应。 陕西省：西安市12月26日16时执行重污染天气目级应急响应。 安徽省发布重污染天气省级橙色预警，15市启动重污染天气Ⅱ级应急响应。 四川省：成都市将于2025年12月27日8时启动重污染天气黄色预警。 山东省：2025年12月27日0时，德州市正式启动重污染天气II级应急响应。 浙江省：杭州于12月28日0时启动Ⅲ级应急响应；嘉兴市于12月28日0时启动重污染天气Ⅲ级应急响应措施。 山西省：2025年12月27日0时起，运城市全域启动重污染天气橙色预警。 江苏省：扬州自12月28日20时起，将重污染天气黄色预警升级为橙色（Ⅱ级）预警。 陕西省：咸阳市于12月28日19时发布重污染天气橙色预警升级为红色预警信息，并于12月29日0时启动Ⅰ级应急响应措施，响应区域为咸阳市辖区全域范围。 ▲ 河北东海特钢700mm带钢轧线计划于12月27日开始停产检修，检修周期待定，影响热轧带钢日均产量0.6万吨。 ▲ 2026年1月宝武集团青山基地无取向硅钢产线例行检修，预计影响无取向硅钢供应量4-5万吨。 ▲ 2026年1月鞍钢集团无取向硅钢有主动减产计划，预计减少中低牌号无取向硅钢供应1-2万吨，实际减产量有待看集团排产情况。 ▲ 独立电弧炉钢厂停复产情况： 华中湖北区域一钢厂因原料不足，于12月20日开始停产，涉及100T电弧炉一座，影响日产约0.1万吨； 华南广西区域一钢厂于12月24日开始复产，涉及 70T电弧炉两座 ，影响日产约0.1万吨 。 焦企盈利情况 ▲ 全国平均吨焦盈利-18元/吨；山西准一级焦平均盈利-3元/吨，山东准一级焦平均盈利27元/吨，内蒙二级焦平均盈利-64元/吨，河北准一级焦平均盈利35元/吨。 铁矿石最新数据 ▲ 到港总量：12月15日-12月21日中国47港到港总量2790.2万吨，环比减少137.9万吨；中国45港到港总量2646.7万吨，环比减少76.7万吨；北方六港到港总量1256.4万吨，环比减少102.1万吨。 ▲ 发运总量：12月15日-12月21日全球铁矿石发运总量3464.5万吨，环比减少128.0万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2814.7万吨，环比减少150.8万吨。澳洲发运量1950.6万吨，环比减少102.0万吨，其中澳洲发往中国的量1694.5万吨，环比减少7.6万吨。巴西发运量864.1万吨，环比减少48.8万吨。 ▲ 库存总量：本周，全国47个港口进口铁矿库存总量16619.96万吨，环比增加394.43万吨；日均疏港量328.76万吨，增0.53万吨。分量方面，澳矿库存7174.26万吨，增282.65万吨；巴西矿库存6118.56万吨，降93.50万吨；贸易矿库存10781.61万吨，增304.95万吨；粗粉库存12716.70万吨，增252.23万吨；块矿库存2161.66万吨，增79.19万吨；精粉库存1375.04万吨，增32.09万吨；球团库存366.56万吨，增30.92万吨。在港船舶数量105条，降9条。全国45个港口进口铁矿库存总量15858.66万吨，环比增加346.03万吨；日均疏港量315.06万吨，增1.61万吨；在港船舶数量103条，降8条。 4 ● 数据汇总 1、唐山地区原料、钢材基准价（今日钢铁独家采集） 备注：1、数据来源为今日钢铁市场采集； 2、单位为元/吨。 2、大宗散货国际航线海运运费 备注：单位为美元/吨。 3、进口铁矿石普氏指数 备注：单位为美元/干吨 备注：单位为美元/干吨 4、国内调研247家钢厂生产情况 备注：1、日均铁水产量单位为万吨/天； 2、调研247家钢厂。 5、双焦汽运运费 备注：运费单位为元/吨。 6、吨焦盈利 备注：单位为元/吨。 7、全国钢材库存 备注：单位为万吨。 5 ● 市场分析 铁矿石 上周铁矿石市场震荡盘整 上周铁矿石市场整体呈现震荡盘整格局，国产矿市场区域分化，部分地区价格小幅探涨，但整体以稳为主。进口矿现货价格则在窄幅区间内波动，贸易商报价谨慎，钢厂采购维持刚需。供应端，海外发运量快速回升，澳大利亚、巴西及非主流矿山的发货量均有增加，港口库存维持高位，资源供应宽松格局未改。需求端淡季特征明显。钢厂对后市看法保守，在采购中议价态度坚决，市场成交氛围清淡。 本周预测：综合来看，一方面，海外发运维持高位，国内港口库存压力持续，供应宽松的基本面将对价格形成压制。另一方面，钢厂在成材需求进入传统淡季、利润空间有限的制约下，大规模集中补库的动力依然不足，冬储需求或以温和、缓慢的方式释放。宏观层面及产业政策目前也处于空窗期，难以提供方向性指引。预计本周铁矿石价格将继续维持区间震荡的走势。 焦炭 上周焦炭市场弱势运行 上周国内焦炭市场弱势运行，第三轮价格提降全面落地，主流跌幅在50-55元/吨。原料端炼焦煤市场受安全检查影响但下游采购谨慎，实际成交重心仍有下移，未能对焦炭形成有效成本支撑。同时，下游钢厂因盈利不佳且处于集中检修期，高炉开工下滑，对焦炭维持刚需采购策略，并持续施压原料价格。从市场具体表现看，焦化企业在利润空间被挤压的情况下，生产积极性受挫，供应端增量有限，厂内库存压力尚可。然而，需求端的收缩更为明显。钢材消费进入传统淡季，钢厂为控制成本，对焦炭多执行按需采购，部分钢厂在库存小幅累积后甚至出现控量到货的现象。目前，市场看空情绪仍占主导，交投氛围清淡。 本周预测：综合来看，焦炭市场预计仍将承压运行。下游钢厂基于自身利润及生产计划，短期内并无大规模补库需求，相反仍存压价意愿。焦企因亏损可能加大减产力度，但在需求持续低迷、煤价未见企稳的情况下，其议价能力依然薄弱。预计价格将延续偏弱震荡态势，不排除继续小幅下探的可能。 废钢 上周废钢市场小幅上涨 上周废钢价格重心小幅上移，呈现稳中偏强的温和上涨态势。此轮上涨主要受成材价格阶段性企稳的情绪带动，叠加部分钢厂因库存中性偏低而进行了试探性补库。然而，市场基本面并未根本改变，贸易商普遍快进快出以避险，钢厂补库也多为刚需，并未出现大规模累库，整体维持供需双弱的格局。 本周预测：综合来看，市场预计将重回盘整状态。一方面，成材市场在年末难有趋势性行情，对废钢的带动作用有限；钢厂在完成一轮小规模补库后，采购节奏可能放缓，继续压价控量。另一方面，社会废钢资源供应整体偏紧的态势未变，将对价格形成托底。预计本周国内废钢市场价格将呈现窄幅震荡的运行态势。 钢坯 钢坯市场窄幅盘整 上周钢坯市场呈窄幅盘整格局，随着环保管控结束，下游调坯轧材企业产能有所恢复，对钢坯的短期采购需求随之增加，但其自身成品库存同时累积，反映出终端实际消耗力度有限。当前市场多空因素交织：一方面年末赶工对需求尚有支撑，另一方面社会库存持续累积至百万吨级别，且明年出口政策调整的预期开始升温，加剧了市场对未来外需的担忧。 本周预测：综合来看，供应保持稳定，而内需的持续性存疑，外需预期减弱，导致市场投机情绪低迷，交易多围绕刚需进行。预计本周钢坯价格大概率将继续维持当前区间，延续涨跌两难的震荡局面。 螺纹钢 上周螺纹钢市场横盘调整 上周建筑钢材市场整体呈现横盘整理格局。截至12月26日，全国主要城市三级螺纹钢均价报3284元，周内仅小幅下调8元；盘螺均价报3470元，同步微降8元。价格虽稳，但市场活跃度一般，主要区域出货量周环比有所减少。支撑价格的主要因素来自供给端的持续收缩。数据显示，全国高炉开工率已连续下滑，上周重点钢企粗钢与生铁日均产量环比、同比均呈现下降。与此同时，社会库存去化较为明显，全国建材总库存周环比下降6.75%，部分市场出现规格紧缺现象，对价格形成一定底部支撑。但需求跟进不足制约了上行空间。当前市场焦点已转向冬储政策，但从已出台的“后结算”模式来看，钢厂出货意愿较强，而贸易商普遍持谨慎观望态度，大规模冬储行为尚未启动。 本周预测：综合来看，本周适逢元旦假期，实际交易日减少，预计下游采购仍将以零星刚需为主。在缺乏突发利好或利空消息的情况下，价格难以摆脱当前窄幅震荡的区间。因此，预计本周国内建筑钢材市场价格将继续维持小幅波动的运行态势。 热卷 上周热卷价格窄幅盘整 上周国内热轧板卷市场整体呈现窄幅盘整格局。价格自周初高点缓慢回落，但全周均价与前一周基本持平，市场波动幅度有限。从基本面看，供给端保持收缩态势，样本钢厂产量及厂内库存均略有减少。社会库存同步下降，带动总库存环比微降，为价格提供了一定底部支撑。市场活跃度并未随之提升，反映终端采购及中间贸易环节均显谨慎。 本周预测：当前年末市场特征明显：上下游企业均以回笼资金、降低库存为首要任务，实际交易中议价空间增大，以价换量成为普遍现象，这也印证了当前刚需虽弱但仍有韧性，但在缺乏强劲利好提振、整体交投氛围平淡的背景下，价格缺乏反弹动力，预计本周国内热卷市场价格将延续震荡整理态势，上下空间均有限。 带钢 上周带钢价格窄幅震荡 上周带钢价格窄幅震荡，从供应端来看，全国带钢开工率呈现小幅波动，整体供应量小幅增加。河北地区环保限产政策执行基本到位，对区域供应形成一定约束。需求方面，上周带钢实际需求表现疲软，呈现小幅缩减态势。下游镀锌带接单量继续下滑，对原料带钢的采购积极性不强。库存方面，上周带钢社会库存小幅下降，当前库存水平仍处于往年同期偏高位，市场资源充裕。 本周预测：整体来看，当前带钢基本面呈现“供应平稳、需求走弱、成本下降、库存累积”的特征。本周宏观消息面将明显减少，市场观望情绪升温，预计本周带钢价格将呈现震荡偏弱走势。
